Seto largo

¿Qué es un seto largo?

Una cobertura larga se refiere a una posición de futuros que se realiza con el propósito de estabilizar los precios de una compra. Los fabricantes y procesadores suelen utilizar coberturas largas para eliminar la volatilidad de los precios de la compra de los insumos necesarios. Estas empresas que dependen de los insumos saben que necesitarán materiales varias veces al año, por lo que ingresan en posiciones de futuros para estabilizar el precio de compra durante todo el año.

Por esta razón, una cobertura larga también puede denominarse cobertura de entrada, cobertura de compradores, cobertura de compra, cobertura de compradores o cobertura de compra.

Comprender los setos largos

Una cobertura larga representa una estrategia inteligente de control de costos para una empresa que sabe que necesita comprar una materia prima en el futuro y quiere fijar el precio de compra. La cobertura en sí es bastante simple, ya que el comprador de una materia prima ingresa simplemente en una posición larga de futuros. Una posición larga significa que el comprador de la materia prima está apostando a que el precio de la materia prima aumentará en el futuro. Si el bien sube de precio, la ganancia de la posición de futuros ayuda a compensar el mayor costo de la mercancía.

Ejemplo de un seto largo

En un ejemplo simplificado, podríamos suponer que es enero y un fabricante de aluminio necesita 25 000 libras de cobre para fabricar aluminio y cumplir un contrato en mayo. El precio al contado actual es de $2,50 por libra, pero el precio de futuros de mayo es de $2,40 por libra. En enero, el fabricante de aluminio tomaría una posición larga en un contrato de futuros de cobre de mayo.

Este contrato de futuros puede dimensionarse para cubrir parte o la totalidad del pedido esperado. El dimensionamiento de la posición establece la relación de cobertura. Por ejemplo, si el comprador cubre la mitad del tamaño de la orden de compra, entonces el índice de cobertura es del 50%. Si el precio al contado del cobre en mayo supera los $2,40 por libra, entonces el fabricante se ha beneficiado al tomar una posición larga. Esto se debe a que la ganancia general del contrato de futuros ayuda a compensar el mayor costo de compra pagado por el cobre en mayo.

Si el precio al contado del cobre en mayo es inferior a $2,40 por libra, el fabricante asume una pequeña pérdida en la posición de futuros mientras ahorra en general, gracias a un precio de compra inferior al previsto.

Coberturas largas frente a coberturas cortas

El riesgo de base hace que sea muy difícil compensar todo el riesgo de fijación de precios, pero un alto índice de cobertura en una cobertura larga eliminará gran parte de él. Lo opuesto a una cobertura larga es una cobertura corta, que protege al vendedor de una mercancía o activo fijando el precio de venta.

Las coberturas, tanto largas como cortas, se pueden considerar como una forma de seguro. Establecerlos tiene un costo, pero pueden ahorrarle a una empresa una gran cantidad en una situación adversa.