Investor's wiki

Ипотечный пул

Ипотечный пул

Что такое ипотечный пул?

Ипотечный пул — это группа ипотечных кредитов, находящихся в доверительном управлении в качестве обеспечения для выпуска ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Некоторые ценные бумаги с ипотечным покрытием, выпущенные Fannie Mae, Freddie Mac и Ginnie Mae, сами по себе известны как «пулы». Это самая простая форма обеспечения, обеспеченного ипотекой. Они также известны как «сквозные» и торгуются на форвардном рынке , о котором будет объявлено позже (TBA).

Ипотечный пул — это группа ипотечных кредитов, находящихся в качестве залога в доверительном управлении, обычно для выпуска ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Понимание ипотечного пула

Ипотечные пулы состоят из ипотечных кредитов, которые, как правило, имеют схожие характеристики — например, они обычно имеют одинаковую дату погашения и процентную ставку. Как только кредитор завершает ипотечную сделку, он обычно продает ипотечный кредит другой организации, такой как Fannie Mae или Freddie Mac. Затем эти организации объединяют ипотечные кредиты в ипотечный пул, а затем ипотечный пул выступает в качестве залога для ценной бумаги, обеспеченной ипотекой.

Ценные бумаги с ипотечным покрытием обеспечены ипотечным пулом, заполненным аналогичными ипотечными кредитами, в то время как обеспеченное долговое обязательство (CDO) обеспечено пулом кредитов с различными характеристиками, такими как разные сроки погашения, регионы, процентные ставки или рейтинги кредитоспособности (риска). . CDO — это структурированный финансовый продукт, который объединяет активы, генерирующие денежные потоки, и переупаковывает этот пул активов в отдельные транши,. которые могут быть проданы инвесторам. Обеспеченное долговое обязательство названо в честь объединенных активов, таких как ипотечные кредиты, облигации и кредиты, которые по сути являются долговыми обязательствами, служащими обеспечением для CDO. Однако пул ипотечных кредитов, который обеспечивает более сложную ценную бумагу с ипотечным покрытием или CDO, может состоять из ипотечных кредитов с более разнообразными процентными ставками и характеристиками.

Преимущества фонда ипотечного пула

Фонды ипотечного пула хороши для инвесторов, стремящихся получить доступ к недвижимости, потому что они представляют собой инвестиции с низким уровнем риска, которые перемещаются независимо от акций и облигаций и предлагают предсказуемый ежемесячный доход. Ссуды фонда ипотечного пула обеспечены недвижимостью и называются твердыми деньгами, потому что, в отличие от большинства банковских ссуд (которые зависят от кредитоспособности заемщика), ссуды твердыми деньгами учитывают стоимость основного имущества.

Сроки кредитов на твердые деньги короче, чем у большинства ипотечных кредитов; они варьируются от нескольких месяцев до трех лет, в то время как обычные ипотечные кредиты выдаются на срок от 10 до 30 лет. Из-за более коротких сроков ссуды в твердых деньгах менее подвержены влиянию колебаний процентных ставок, что означает более предсказуемый и надежный денежный поток.

Как упоминалось выше, фонды ипотечного пула различаются: некоторые из них ориентированы на конкретные типы собственности, а некоторые - на более общие. Эти различия могут повлиять на риск и доходность, поэтому важно изучить различные ипотечные пулы, прежде чем углубляться в них. При выборе фонда ипотечного пула для инвестирования следует учитывать географическую направленность портфеля, тип собственности и залоговое положение, андеррайтинг . критерии, ликвидность и опыт управления

Особенности

  • Важным преимуществом ипотечных пулов является то, что они обеспечивают инвесторам диверсификацию.

  • Ипотечные пулы, представляющие собой группы ипотечных кредитов, как правило, имеют схожие характеристики, такие как дата выдачи, срок погашения и т. д.

  • Ипотечные пулы могут фокусироваться на определенных характеристиках, таких как тип собственности, что может привести к различным рискам и доходам.

  • В то время как ценные бумаги с ипотечным покрытием обеспечены ипотечным обеспечением с аналогичными характеристиками, обеспеченные долговые обязательства обеспечены залогом с различными характеристиками.