Ипотечный пул
Что такое ипотечный пул?
Ипотечный пул — это группа ипотечных кредитов, находящихся в доверительном управлении в качестве обеспечения для выпуска ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Некоторые ценные бумаги с ипотечным покрытием, выпущенные Fannie Mae, Freddie Mac и Ginnie Mae, сами по себе известны как «пулы». Это самая простая форма обеспечения, обеспеченного ипотекой. Они также известны как «сквозные» и торгуются на форвардном рынке , о котором будет объявлено позже (TBA).
Ипотечный пул — это группа ипотечных кредитов, находящихся в качестве залога в доверительном управлении, обычно для выпуска ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.
Понимание ипотечного пула
Ипотечные пулы состоят из ипотечных кредитов, которые, как правило, имеют схожие характеристики — например, они обычно имеют одинаковую дату погашения и процентную ставку. Как только кредитор завершает ипотечную сделку, он обычно продает ипотечный кредит другой организации, такой как Fannie Mae или Freddie Mac. Затем эти организации объединяют ипотечные кредиты в ипотечный пул, а затем ипотечный пул выступает в качестве залога для ценной бумаги, обеспеченной ипотекой.
Ценные бумаги с ипотечным покрытием обеспечены ипотечным пулом, заполненным аналогичными ипотечными кредитами, в то время как обеспеченное долговое обязательство (CDO) обеспечено пулом кредитов с различными характеристиками, такими как разные сроки погашения, регионы, процентные ставки или рейтинги кредитоспособности (риска). . CDO — это структурированный финансовый продукт, который объединяет активы, генерирующие денежные потоки, и переупаковывает этот пул активов в отдельные транши,. которые могут быть проданы инвесторам. Обеспеченное долговое обязательство названо в честь объединенных активов, таких как ипотечные кредиты, облигации и кредиты, которые по сути являются долговыми обязательствами, служащими обеспечением для CDO. Однако пул ипотечных кредитов, который обеспечивает более сложную ценную бумагу с ипотечным покрытием или CDO, может состоять из ипотечных кредитов с более разнообразными процентными ставками и характеристиками.
Преимущества фонда ипотечного пула
Фонды ипотечного пула хороши для инвесторов, стремящихся получить доступ к недвижимости, потому что они представляют собой инвестиции с низким уровнем риска, которые перемещаются независимо от акций и облигаций и предлагают предсказуемый ежемесячный доход. Ссуды фонда ипотечного пула обеспечены недвижимостью и называются твердыми деньгами, потому что, в отличие от большинства банковских ссуд (которые зависят от кредитоспособности заемщика), ссуды твердыми деньгами учитывают стоимость основного имущества.
Сроки кредитов на твердые деньги короче, чем у большинства ипотечных кредитов; они варьируются от нескольких месяцев до трех лет, в то время как обычные ипотечные кредиты выдаются на срок от 10 до 30 лет. Из-за более коротких сроков ссуды в твердых деньгах менее подвержены влиянию колебаний процентных ставок, что означает более предсказуемый и надежный денежный поток.
Как упоминалось выше, фонды ипотечного пула различаются: некоторые из них ориентированы на конкретные типы собственности, а некоторые - на более общие. Эти различия могут повлиять на риск и доходность, поэтому важно изучить различные ипотечные пулы, прежде чем углубляться в них. При выборе фонда ипотечного пула для инвестирования следует учитывать географическую направленность портфеля, тип собственности и залоговое положение, андеррайтинг . критерии, ликвидность и опыт управления
Особенности
Важным преимуществом ипотечных пулов является то, что они обеспечивают инвесторам диверсификацию.
Ипотечные пулы, представляющие собой группы ипотечных кредитов, как правило, имеют схожие характеристики, такие как дата выдачи, срок погашения и т. д.
Ипотечные пулы могут фокусироваться на определенных характеристиках, таких как тип собственности, что может привести к различным рискам и доходам.
В то время как ценные бумаги с ипотечным покрытием обеспечены ипотечным обеспечением с аналогичными характеристиками, обеспеченные долговые обязательства обеспечены залогом с различными характеристиками.
