Hypothekenpool

Was ist ein Hypothekenpool?

Ein Hypothekenpool ist eine Gruppe von Hypotheken, die treuhänderisch als Sicherheit für die Ausgabe eines hypothekenbesicherten Wertpapiers gehalten werden. Einige hypothekenbesicherte Wertpapiere, die von Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae ausgegeben werden, sind selbst als „Pools“ bekannt. Dies ist die einfachste Form von hypothekenbesicherten Wertpapieren. Sie werden auch als „Pass-Throughs“ bezeichnet und handeln auf dem noch anzukündigenden (TBA) Terminmarkt.

Ein Hypothekenpool ist eine Gruppe von Hypothekendarlehen, die als Sicherheit in einem Trust gehalten werden, normalerweise für die Ausgabe von hypothekenbesicherten Wertpapieren.

Einen Hypothekenpool verstehen

Hypothekenpools bestehen aus Hypotheken, die tendenziell ähnliche Eigenschaften haben – zum Beispiel haben sie normalerweise fast das gleiche Fälligkeitsdatum und den gleichen Zinssatz. Sobald ein Kreditgeber eine Hypothekentransaktion abgeschlossen hat, verkauft er die Hypothek normalerweise an ein anderes Unternehmen wie Fannie Mae oder Freddie Mac. Diese Unternehmen packen die Hypotheken dann in einem Hypothekenpool zusammen, und der Hypothekenpool fungiert dann als Sicherheit für ein hypothekenbesichertes Wertpapier.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere werden durch einen Hypothekenpool besichert, der mit ähnlichen Hypotheken gefüllt ist, während eine Collateralized Debt Obligation (CDO) durch einen Pool von Krediten mit unterschiedlichen Merkmalen besichert ist, wie z. B. unterschiedliche Laufzeiten, Regionen, Zinssätze oder Kredit-(Risiko-)Ratings . Ein CDO ist ein strukturiertes Finanzprodukt, das Cashflow generierende Vermögenswerte zusammenfasst und diesen Vermögenspool in diskrete Tranchen verpackt,. die an Investoren verkauft werden können. Eine besicherte Schuldverschreibung wird für die gepoolten Vermögenswerte – wie Hypotheken, Anleihen und Darlehen – bezeichnet, die im Wesentlichen Schuldverschreibungen sind, die als Sicherheit für den CDO dienen. Ein Hypothekenpool, der ein komplexeres hypothekenbesichertes Wertpapier oder CDO absichert, kann jedoch aus Hypotheken mit unterschiedlicheren Zinssätzen und Merkmalen bestehen.

Vorteile eines Hypothekenpoolfonds

Hypothekenpoolfonds eignen sich gut für Anleger, die ein Engagement in Immobilien suchen, da sie eine risikoarme Anlage sind, die sich unabhängig von Aktien und Anleihen bewegt und ein vorhersehbares monatliches Einkommen bietet. Hypothekenfondsdarlehen sind durch Immobilien besichert und werden als Hartgeld bezeichnet, da Hartgelddarlehen im Gegensatz zu den meisten Bankdarlehen (die von der Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers abhängen) den Wert der zugrunde liegenden Immobilie berücksichtigen.

Die Laufzeiten für Hartgelddarlehen sind kürzer als die der meisten Hypotheken; sie reichen von wenigen Monaten bis zu drei Jahren, während herkömmliche Hypotheken Laufzeiten von 10 bis 30 Jahren haben. Aufgrund ihrer kürzeren Laufzeiten sind Hartgelddarlehen weniger anfällig für Zinsschwankungen, was bedeutet, dass es sich um einen vorhersehbareren und zuverlässigeren Cashflow handelt.

Wie oben erwähnt, variieren Hypothekenpoolfonds, wobei sich einige auf bestimmte Immobilienarten konzentrieren, während andere eher allgemein gehalten sind. Diese Unterschiede können sich auf Risiko und Rendite auswirken, daher ist es wichtig, die verschiedenen Hypothekenpools zu recherchieren, bevor Sie einsteigen. Bei der Auswahl des Hypothekenpoolfonds, in den investiert werden soll, sind unter anderem der geografische Fokus des Portfolios, die Art der Immobilie und die Position der Pfandrechte sowie das Underwriting zu berücksichtigen Kriterien, Liquidität und Managementerfahrung

Höhepunkte

• Ein wichtiger Vorteil von Hypothekenpools besteht darin, dass sie Anlegern Diversifikation bieten.

• Hypothekenpools, bei denen es sich um Gruppen von Hypotheken handelt, weisen in der Regel ähnliche Merkmale auf, z. B. Ausstellungsdatum, Fälligkeitsdatum usw.

• Hypothekenpools können sich auf bestimmte Merkmale wie den Immobilientyp konzentrieren, was zu unterschiedlichen Risiken und Renditen führen kann.

• Während hypothekenbesicherte Wertpapiere durch Hypothekensicherheiten mit ähnlichen Merkmalen besichert sind, werden Collateralized Debt Obligations durch Sicherheiten mit unterschiedlichen Merkmalen besichert.