Ночная торговля

Что такое ночная торговля?

Торговля овернайт относится к сделкам, которые размещаются после закрытия биржи и перед ее открытием. Часы ночной торговли могут варьироваться в зависимости от типа биржи, на которой инвестор хочет совершить сделку. Не на всех рынках есть ночная торговля. Ночная торговля является продолжением торговли в нерабочее время.

Понимание ночной торговли

Торговля овернайт включает в себя широкий спектр ордеров, которые размещаются вне стандартных рыночных часов. На финансовых рынках существуют различные возможности для торговли через различные биржи. Основные рынки включают акции и облигации. Альтернативные рынки включают иностранную валюту и криптовалюты.

На каждом рынке существуют стандарты ночной торговли, которые инвесторы должны учитывать при размещении сделок в нерабочее время. Например, некоторые внебиржевые (OTC) продукты не могут продаваться в нерабочее время. С другой стороны, рынок иностранной валюты (форекс) не закрывается в течение недели, поэтому нет настоящей ночной торговли в том смысле, что он открыт в любое время, кроме выходных.

Вне обычных рыночных часов, которые для фондовых бирж США обычно с 9:30 до 16:00 по восточноевропейскому времени, ликвидность обычно ниже. Это означает меньшее количество участников, большие спреды спроса и предложения,. потенциально неустойчивые движения цен и высокую волатильность.

Форекс и ночная торговля

Рынок форекс является крупнейшим в финансовой индустрии, и именно здесь торгуются мировые валюты. Торговать на рынке Форекс можно 24 часа в сутки пять дней в неделю. Таким образом, на рынке форекс технически нет торговли в одночасье, поскольку он открыт все время в течение недели. По этой причине многие внутридневные трейдеры предпочитают торговать валютами.

Перекрытие рабочих часов между рынками Северной Америки, Австралии, Азии и Европы позволяет трейдеру совершать сделки на рынке Форекс через брокера-дилера в любое время.

Фондовые биржи США и ночная торговля

Акции в США торгуются на биржах первичного листинга с 9:30 до 16:00 по восточному времени. Это когда биржа вместе с другими сетями, называемыми сетями электронной связи (ECN), облегчают торговлю. Сделки по-прежнему могут проводиться в ECN до открытия основных бирж и после их закрытия.

Торговля ECN начинается в 4:00 и заканчивается в 20:00 по восточному времени. Они называются расширенными часами или расширенной торговлей.

Взаимные фонды и овернайт-трейдинг

Взаимные фонды регулируются правилом ценообразования форвардной стоимости чистых активов (NAV), которое требует, чтобы все ордера, размещенные после закрытия рынка, получали цену закрытия NAV на следующий день. Это правило помогает обеспечить плавное закрытие счета NAV в конце каждого дня для взаимных фондов.

Поскольку СЧА рассчитывается только один раз в день, инвестор взаимного фонда может увидеть существенную разницу в цене закрытия от одного дня к другому. Для инвесторов взаимных фондов это может стать большим стимулом для размещения сделки до закрытия рынка текущего дня.

Ордера можно размещать вне обычных рыночных часов, но транзакции не обрабатываются до тех пор, пока не будет доступно значение NAV.

Ночная торговля на рынке облигаций

Облигации также торгуются на биржах в течение дня. Однако они выпускаются только на определенных биржах, что ограничивает их доступность для торговли.

Облигации торгуются через маркет-мейкеров и котируются на различных биржах, включая биржи облигаций на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Nasdaq. На NYSE облигациями можно торговать с 4:00 до 20:00 по восточному времени.

Пример ночной торговли акциями

На следующем графике показана ночная торговая сессия по акциям Apple Inc. Фондовая биржа Nasdaq,. на которой котируется AAPL, закрывается в 16:00 из-за большого объема. Начинается торговля в нерабочее время. Объем падает, за исключением большого всплеска в 17:01. Цена немного отстает от цены закрытия, последняя транзакция произошла в 19:59.

На следующий день первая сделка происходит в 4:00 утра по более высокой цене, чем в предыдущую ночь. Объем относительно невелик на премаркете, а затем увеличивается на открытии биржи Nasdaq в 9:30.

У Apple относительно активная торговля овернайт по сравнению со многими акциями. Не все акции активно торгуются овернайт, как в этом примере.

Особенности

Рынок форекс остается в основном открытым всю неделю, потому что торговля осуществляется банками и предприятиями по всему миру. На рынке форекс не существует официальной ночной торговли, потому что рынок всегда открыт.
Облигации имеют расширенные часы торговли, и ночная торговля акциями может происходить с 4:00 до 9:30 утра по восточному времени (когда биржи открываются), а также с 16:00 (когда биржи закрываются) и до 20:00 по восточному времени.
Торговля овернайт — это торговля, которая происходит вне обычных торговых часов, предусмотренных основной биржей, на которой котируется актив.
Брокеры по акциям США, которые разрешают торговлю овернайт, могут продлить свою торговую сессию в нерабочее время до открытия следующего торгового дня.