Предрыночная торговля

Что такое предрыночная торговля?

Предрыночная торговля — это период торговой активности, который происходит перед обычной рыночной сессией. Предрыночная торговая сессия обычно происходит с 8:00 до 9:30 утра по восточному поясному времени каждый торговый день. Многие инвесторы и трейдеры наблюдают за предрыночной торговой активностью, чтобы оценить силу и направление рынка в преддверии очередной торговой сессии.

Предварительная торговля может осуществляться только с ограниченным количеством заказов через «электронный рынок», такой как альтернативная торговая система (ATS) или сеть электронной связи (ECN). Маркет-мейкерам не разрешается исполнять ордера до открытия торгов в 9:30 утра по восточному поясному времени.

Понимание предрыночной торговли

Предрыночная торговая деятельность обычно имеет ограниченный объем и ликвидность; поэтому распространены большие спреды спроса и предложения. Многие розничные брокеры предлагают предрыночную торговлю, но могут ограничивать типы ордеров, которые могут быть сделаны в предрыночный период. Несколько брокеров прямого доступа разрешают доступ к предрыночным торгам уже в 4 часа утра по восточному стандартному времени с понедельника по пятницу.

Важно помнить, что в столь раннее утро активность большинства акций очень мала, если нет новостей. Ликвидность также чрезвычайно мала: большинство акций показывают только короткие котировки. Индексные биржевые фонды (ETF), такие как SPDR S&P 500 ETF (SPY), имеют изменчивые котировки из-за торговли фьючерсными контрактами S&P 500. Многие из наиболее крупных вложений в эталонные индексы также могут измениться в случае значительного разрыва вверх или вниз фьючерсов на S&P 500. Акции с большой капитализацией, широко распространенные акции, такие как Apple Inc. (AAPL), как правило, начинают торговаться уже в 4:15 утра по восточному поясному времени.

Торговля в нерабочее время была введена перед предрыночной торговлей. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) ввела торговлю в нерабочее время в июне 1991 года, увеличив часы торгов на час. Этот шаг был ответом на усиление конкуренции со стороны международных бирж в Лондоне и Токио и частных бирж, которые предлагали больше часов торговли, и 2,24 миллиона акций перешли из рук в руки за две торговые сессии. С годами, по мере того как биржи становились все более компьютеризированными, а охват Интернета распространялся за пределы границ, NYSE начала увеличивать количество часов торговли, доступных для торговли, в конечном итоге разрешив предрыночную торговлю с 4:00 до 9:30.

Предрыночная торговля: преимущества

Предрыночная торговля и торговля в нерабочее время, вместе известные как торговля в нерабочее время, имеют схожие преимущества и риски. Сначала рассмотрим преимущества:

Дает возможность своевременно реагировать на новости овернайт: Торговля на премаркете дает розничному инвестору возможность отреагировать на новости овернайт до начала обычной торговой сессии. Такими новостями могут быть корпоративные доходы (хотя большинство компаний отчитываются о доходах после закрытия рынков, а не перед их открытием) или крупное объявление компании, экстренные новости, такие как геополитические события, или новости, поступающие с зарубежных рынков. Предостережение здесь заключается в том, что предрыночная реакция на такие новости может измениться в ходе обычной торговой сессии. Ограниченный объем торгов на премаркете может служить сигналом слабости или силы, который может не подтвердиться при открытии рынка и достижении обычных объемов торгов. Например, акции, сообщающие об упущенной прибыли, могут значительно снизиться на предрыночных торгах, но могут изменить курс и закончить день в плюсе на обычной сессии.
Удобство: это большое преимущество для самостоятельного инвестора, потому что не у всех есть расписание, позволяющее торговать в обычные рыночные часы. Возможность начать день раньше и разместить сделки на премаркете является большим преимуществом для большинства людей из-за бешеного темпа повседневной жизни.
Опередите конкурентов: проницательные трейдеры и инвесторы, знакомые с торговыми моделями и имеющие опыт торговли в течение длительного времени, могут использовать предварительный рынок для покупки или продажи акций по более выгодным ценам по сравнению с ценами, полученными другие трейдеры на обычной сессии. Это возможно только в том случае, если прерыночная реакция на новости об акции является точной, и акция не полностью учитывает новости в предрыночной торговле. В таких случаях акции, которые торгуются выше на премаркете, будут продолжать значительно расти в ходе обычной торговой сессии, в то время как акции, которые торгуются ниже на премаркете, будут иметь тенденцию к снижению во время обычных торгов.

Предрыночная торговля: риски

Теперь перейдем к рискам предрыночной торговли, которые включают в себя:

Ограниченная ликвидность и широкие спреды между спросом и предложением: число покупателей и продавцов акций на премаркете намного меньше, чем множество трейдеров и инвесторов во время обычной торговли. В результате объемы торгов на премаркете, как правило, составляют долю объемов на обычной сессии. Низкие объемы торгов приводят к ограниченной ликвидности, большей волатильности и широкому спреду спроса и предложения.
Ценовая неопределенность: цены на акции, торгуемые на премаркете, могут значительно отличаться от цен на эти акции в обычные часы. Помимо влияния на цены акций сильно различающихся объемов торгов на предрыночных и обычных сессиях, цены на акции на премаркете могут отражать только цены одной или нескольких сетей электронной связи (ECN). В обычные торговые часы несколько бирж, ECN и маркет-мейкеры предоставляют информацию о ценах на акции, что позволяет лучше определять цены ; представленные котировки акций являются консолидированными и представляют собой наилучшее предложение и предложение на всех торговых площадках.
Лимитные ордера могут привести к неисполнению: многие брокерские конторы принимают лимитные ордера только в нерабочее время, чтобы защитить инвесторов от неожиданно неблагоприятных цен. Лимитные ордера могут быть исполнены только по лимитной цене или выше. Преимущество этой особенности лимитных ордеров заключается в том, что инвестор знает самую высокую цену, по которой акции будут куплены, или самую низкую цену, по которой они будут проданы. Но это также означает, что если рынок отойдет от лимитной цены, ордер не будет исполнен.
Конкуренция со стороны институциональных трейдеров: розничные трейдеры сталкиваются с неравным игровым полем в предрыночной торговле, поскольку многие из участников являются институциональными и профессиональными трейдерами, которые имеют торговое преимущество за счет гораздо более глубоких карманов и доступа к лучшим, более своевременным Информация.

Эти риски означают, что только опытные трейдеры должны рассматривать возможность торговли на премаркете, потому что шансы складываются против розничных трейдеров. Опытные трейдеры обладают знаниями и опытом, чтобы оценить множество нюансов, которые усложняют торговлю, например, оценить, является ли дорыночная реакция на новости недостаточной или чрезмерной реакцией, и предпринять решительные действия по торговым вопросам, например, открыть сделку. открытие новой позиции по акции или закрытие существующей, установка лимитных цен на определенных уровнях для покупок и продаж и т.д.

Особенности

Торговля на премаркете характеризуется низкой ликвидностью, низкими объемами торгов и большими спредами между ценами покупки и продажи.
Торговля на премаркете — это торговля, которая происходит с 4:00 до 9:30 утра по восточному поясному времени.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Круглосуточная торговля акциями скоро станет реальностью?

Круглосуточная торговля, характерная для валютных и криптовалютных рынков, может прийти на фондовые рынки в ближайшие несколько лет. 24 Exchange, базирующаяся на Бермудских островах платформа для торговли криптовалютой и иностранной валютой, стремится вывести на фондовый рынок круглосуточную торговлю цифровыми валютами. В октябре 2021 года 24 биржи подали формы в Комиссию по ценным бумагам и биржам в надежде получить лицензию на открытие круглосуточной биржи в 2022 году.

Предлагают ли онлайн-брокеры предварительную торговлю?

Почти все онлайн-брокеры предлагают предрыночную торговлю, хотя часы работы у разных брокеров разные. Вот образец часов предпродажной торговли у некоторых онлайн-брокеров по состоянию на 21 декабря 2021 г. (обратите внимание, что эти часы могут быть изменены): — TD Ameritrade предлагает предпродажную торговлю с 7:00 по восточному стандартному времени до 9:28 по восточному стандартному времени. .- В Charles Schwab предварительные ордера могут быть размещены с 20:05 (в предыдущий торговый день) до 9:25 утра по восточному стандартному времени и имеют право на исполнение с 7:00 до 9:25 утра по восточному стандартному времени.- E* TRADE предлагает предварительную торговлю с 7:00 до 9:30 по восточному стандартному времени. Interactive Brokers проводит предварительную торговлю для своих счетов «IBKR Pro» с 4:00 до 9:30 по восточному стандартному времени, а также для своих счетов «IBKR Lite». с 7:00 до 9:30 по восточному стандартному времени.- В Robinhood предрыночная торговая сессия длится с 9:00 до 9:30 по восточному поясному времени; сделки все еще могут быть выполнены уже в 8:58 утра по восточному поясному времени. Webull разрешает торговлю на премаркете с 4:00 до 9:30 утра по восточному стандартному времени.

Что такое прерыночный индикатор Nasdaq-100?

Индикатор Nasdaq-100 Pre-Market рассчитывается на основе последней продажи ценных бумаг Nasdaq-100 в период предрыночных торгов с 8:15 до 9:30 по восточному поясному времени. Для ценных бумаг Nasdaq-100, которые не торгуются на премаркете, в расчете используется последняя продажа по цене закрытия предыдущего дня в 16:00. Индикатор Nasdaq-100 Pre-Market и индикатор After Hours являются полезными индикаторами рыночных настроений в течение продолжительных торговых часов.

Почему необходимо увеличить время торговли?

Продление торговых часов позволяет инвесторам реагировать на новости и события, когда рынки закрыты. Это также удобный способ торговли для людей, которые не могут покупать и продавать ценные бумаги в течение обычной торговой сессии.

Когда начинается предрыночная торговля?

Предрыночная торговля может начаться уже в 4:00 по восточному стандартному времени, хотя большая часть ее происходит с 8:00 по восточному стандартному времени и до начала обычной торговли в 9:30 по восточному стандартному времени.

Может ли лимитный ордер из предрыночной торговли быть перенесен на обычную сессию?

В большинстве случаев лимитные ордера из предрыночной торговли действительны только для этой конкретной сессии и, если они не выполняются, не переносятся на обычную сессию. Тем не менее, Interactive Brokers разрешает лимитные или стоп-лимитные ордера, которые могут быть активны во всех торговых сессиях, включая премаркет, обычные торговые часы (RTH) и послепродажный период; для таких заказов необходимо добавить атрибут "Разрешить внешний RTH".

Какими ценными бумагами можно торговать на премаркете? Опции?

Как правило, на предрыночной сессии можно торговать только зарегистрированными акциями. Но не все акции. Акции, такие как те, которые имеют ограниченный оборот или не широко распространены, или акции с малой капитализацией, могут не иметь достаточных объемов, чтобы сделать предрыночную торговлю жизнеспособным предложением. Опционы не могут быть проданы в премаркет сессии.