Брокер Дилер

Что такое брокер-дилер?

Брокер-дилер (БД) — это лицо или фирма, занимающаяся покупкой и продажей ценных бумаг за свой счет или от имени своих клиентов. Термин «брокер-дилер» используется в американском языке регулирования ценных бумаг для описания брокерских компаний, поскольку большинство из них действуют как агенты и принципалы.

Брокерская компания выступает в качестве брокера (или агента ), когда она выполняет заказы от имени своих клиентов, тогда как она действует в качестве дилера или принципала , когда торгует от своего имени.

Понимание брокера-дилера

Брокеры-дилеры выполняют несколько важных функций в финансовой индустрии. К ним относятся консультирование клиентов по инвестициям, обеспечение ликвидности за счет рыночных операций, содействие торговой деятельности, публикация инвестиционных исследований и привлечение капитала для компаний. Размер брокерско-дилерских компаний варьируется от небольших независимых бутиков до крупных дочерних компаний гигантских коммерческих и инвестиционных банков.

Есть два типа брокеров-дилеров:

1. Wirehouse,. или фирма, продающая клиентам собственную продукцию; а также

2. Независимый брокер-дилер или фирма, продающая товары из внешних источников.

По данным Регуляторного органа финансовой индустрии (FINRA), на выбор предлагается более 3975 брокеров-дилеров. Некоторые из крупнейших брокеров-дилеров включают Fidelity Investments, Charles Schwab и Edward Jones.

Как работает брокер-дилер

Брокеры-дилеры по определению являются покупателями и продавцами ценных бумаг, а также дистрибьюторами других инвестиционных продуктов. Как следует из названия, они выполняют двойную роль при выполнении своих обязанностей. Как дилеры, они действуют от имени брокерской фирмы,. инициируя сделки за собственный счет фирмы. Как брокеры они обрабатывают сделки, покупая и продавая ценные бумаги от имени своих клиентов.

В своих двойных ролях они выполняют несколько жизненно важных функций; они способствуют свободному обращению ценных бумаг на открытом рынке и покупают или продают ценные бумаги на своих собственных счетах, чтобы обеспечить рынок этих ценных бумаг для своих клиентов. В этом отношении брокеры-дилеры необходимы, и они также хорошо оплачиваются, получая комиссию с одной или обеих сторон сделки с ценными бумагами.

Особые соображения

Брокеры-дилеры, которые напрямую связаны с инвестиционно-банковскими операциями, также участвуют в размещении ценных бумаг. Когда брокер-дилер выступает в качестве агента компании-эмитента, либо в качестве основного андеррайтера предложения акций или облигаций, либо в качестве члена андеррайтерского синдиката, он заключает договорное соглашение, действуя на основе «твердого обязательства» с эмитент, который обязывает их распространять определенное количество ценных бумаг, предлагаемых публике в обмен на плату за андеррайтинг.

Они также могут приобрести часть предлагаемых ценных бумаг за свой счет и могут быть обязаны сделать это, если они не могут продать все ценные бумаги.

После завершения процесса андеррайтинга и выпуска ценных бумаг брокеры-дилеры становятся дистрибьюторами, и их клиенты обычно становятся целью их усилий по распространению. При этом финансовые консультанты фирм выступают в качестве брокеров, привлекая своих клиентов и рекомендуя покупку ценных бумаг для их счетов. В этом отношении брокеры-дилеры содействуют интересам эмитента, самих себя (при сборе платы за распространение) и своих клиентов, хотя их единственное договорное обязательство перед эмитентом.

Особенности

• Существуют тысячи брокерско-дилерских компаний, включающих две большие категории: телекоммуникационная компания, которая продает свои собственные продукты, или независимые брокерско-дилерские компании, которые продают товары из внешних источников.

• Брокер-дилер – это финансовая организация, которая занимается торговлей ценными бумагами от имени клиентов, но которая также может торговать для себя.

• Брокер-дилер выступает в качестве брокера или агента, когда он выполняет заказы от имени своих клиентов, и в качестве дилера или принципала, когда он торгует от своего имени.