Бумажная прибыль (бумажный убыток)

Что такое бумажная прибыль (бумажный убыток)?

Бумажная прибыль или убыток - это нереализованный прирост капитала (или убыток капитала ) в инвестициях. Для купленных длинных инвестиций это разница между текущей ценой и ценой покупки.

Для проданных или коротких инвестиций это разница между ценой при короткой продаже и текущей ценой. Бумажные прибыли или убытки становятся реализованными, а реальные денежные прибыли или убытки становятся реализованными только тогда, когда закрывается инвестиционная позиция.

Понимание бумажной прибыли (бумажной потери)

Бумажные прибыли и убытки аналогичны нереализованным прибылям и нереализованным убыткам. Прибыль существует только в бухгалтерской книге инвестора (или хозяйствующего субъекта), и она останется такой до тех пор, пока позиции по активам не будут закрыты и рассчитаны в реальных деньгах. Некоторые прибыли или убытки могут быть только временными артефактами бухгалтерского учета. Например, оценка портфеля, стоимость чистых активов взаимных фондов (СЧА) и некоторые методы налогообложения могут основываться на стандартах бухгалтерского учета, которые определяют нереализованные прибыли и убытки с использованием учета по текущим рыночным ценам (MTM).

Инвесторы могут удерживать бумажную прибыль, потому что считают, что базовый актив будет продолжать расти в цене. В качестве альтернативы они могут удерживать прибыль для целей налогообложения, надеясь перенести любое налоговое бремя на следующий налоговый год. Инвестор также может удерживать актив, чтобы превратить краткосрочный прирост капитала в долгосрочный прирост капитала.

Психология хранения бумажных убытков может быть разной, поскольку инвесторы надеются на отскок базового актива, чтобы компенсировать часть или все свои бумажные убытки. Владельцы бумажных убытков также учитывают налоговый режим до реализации убытков.

Понимание разницы между бумажной и фактической прибылью

Инвесторы обычно оправдывают плохие инвестиционные решения бумажными прибылями или убытками. Рассмотрим эти три примера:

1. Хотя инвестор официально признает транзакцию , когда продает инвестиционную ценную бумагу или закрывает короткую позицию,. многие инвесторы считают, что они не потеряли деньги в результате падающей инвестиции, поскольку они еще не продали ее. Несмотря на отсутствие убытка капитала для целей налогообложения, потеря стоимости все же имеет место. Имейте в виду, что 25-процентная потеря стоимости на бумаге по-прежнему требует 33,3-процентного прироста оставшейся стоимости просто для безубыточности. Шансы на то, что инвестиции принесут прибыль, снижаются, когда растут бумажные убытки.

2. С другой стороны, бум доткомов привел к появлению многих « бумажных миллионеров », созданных из ограниченных акций или опционов. Правила для этих поощрительных вознаграждений сотрудников не позволяли людям продавать свои акции и реализовывать свое богатство. Следовательно, после краха рынка доткомов многие бумажные миллионеры разорились.

3. Возможно, более подходящим примером для большинства инвесторов является случай, когда они успешно выбирают акции и наблюдают, как они взлетают в цене. Они прекрасно себя чувствуют и хотят еще больших успехов. Это заставляет их игнорировать плохие новости и удерживать позицию, даже если цена акций начинает падать. Их бумажная прибыль испаряется. Их эйфория ослепляла их и не замечала признаков того, что пора уходить, даже если это означало оставить некоторую прибыль на столе.

Особенности

Бумажные прибыли и убытки - это временное колебание стоимости инвестиций.

Эти прибыли или убытки отслеживаются для целей бухгалтерского учета и налогообложения.

Также известная как нереализованная прибыль или убыток, инвестиционные позиции, которые остаются открытыми, изменяются в стоимости и создают эти прибыли или убытки в различных временных рамках.