Переоценка по рынку (MTM)

Что такое рыночная оценка (MTM)?

Маркировка по рынку (MTM) — это метод измерения справедливой стоимости счетов, которая может колебаться во времени, например активов и пассивов. Маркировка по рынку направлена на предоставление реалистичной оценки текущего финансового положения учреждения или компании на основе текущих рыночных условий.

При торговле и инвестировании некоторые ценные бумаги, такие как фьючерсы и взаимные фонды, также котируются по рыночной цене, чтобы показать текущую рыночную стоимость этих инвестиций.

Понимание рыночной стоимости (MTM)

Оценка по рынку в бухгалтерском учете

Маркировка по рынку — это практика бухгалтерского учета, которая включает корректировку стоимости актива, чтобы отразить его стоимость, определяемую текущими рыночными условиями. Рыночная стоимость определяется исходя из того, что компания получила бы за актив, если бы он был продан в тот момент времени.

В конце финансового года баланс компании должен отражать текущую рыночную стоимость определенных счетов. Другие счета сохранят свою историческую стоимость, которая является первоначальной ценой покупки актива.

Рыночная оценка в сфере финансовых услуг

Компаниям, работающим в сфере финансовых услуг, может потребоваться внести коррективы в свои счета активов в случае, если некоторые заемщики не выплатят свои кредиты в течение года. Когда эти ссуды будут идентифицированы как безнадежные долги,. кредитная компания должна будет снизить свои активы до справедливой стоимости за счет использования контрсчета активов,. такого как «скидка по безнадежным долгам».

Компания, которая предлагает скидки своим клиентам, чтобы быстро взыскать свою дебиторскую задолженность (AR), должна будет пометить свою AR на более низкое значение за счет использования контрсчета активов.

В этой ситуации компания отразит дебет дебиторской задолженности и кредит выручки от продаж на полную цену продажи. Затем, используя оценку процента клиентов, которые, как ожидается, получат скидку, компания записывала дебет в счет скидки при продаже, контрсчет выручки и кредит в «поправку на скидку при продаже», контрсчет актива.

Mark to Market в Личном учете

В личном учете рыночная стоимость совпадает с восстановительной стоимостью актива.

Например, в страховании домовладельца будет указана восстановительная стоимость стоимости вашего дома, если когда-либо возникнет необходимость восстановить ваш дом с нуля. Обычно это отличается от цены, которую вы первоначально заплатили за свой дом, которая является его исторической стоимостью для вас.

Оценка по рынку в инвестировании

При торговле ценными бумагами рыночная оценка включает запись цены или стоимости ценной бумаги, портфеля или счета, чтобы отразить текущую рыночную стоимость, а не балансовую стоимость.

Чаще всего это делается на счетах futu res,. чтобы обеспечить соблюдение маржинальных требований. Если текущая рыночная стоимость приведет к падению маржинального счета ниже требуемого уровня, трейдер столкнется с маржин-коллом.

Взаимные фонды также ежедневно оцениваются по рыночной стоимости при закрытии рынка, чтобы инвесторы имели лучшее представление о стоимости чистых активов фонда (NAV).

Примеры переоценки по рынку

Биржа ежедневно оценивает счета трейдеров по их рыночной стоимости, урегулируя прибыли и убытки, возникающие в результате изменений стоимости ценной бумаги. По обе стороны фьючерсного контракта есть два контрагента — лонг-трейдер и шорт-трейдер. Трейдер, который держит длинную позицию по фьючерсному контракту, обычно настроен на повышение,. в то время как трейдер, закрывающий контракт, считается медвежьим.

Если в конце дня стоимость заключенного фьючерсного контракта падает, счет длинной маржи будет уменьшен, а счет короткой маржи увеличен, чтобы отразить изменение стоимости дериватива.

Увеличение стоимости приводит к увеличению маржинального счета, удерживающего длинную позицию, и уменьшению короткого фьючерсного счета.

Например, чтобы застраховаться от падения цен на сырьевые товары, фермер, выращивающий пшеницу, открывает короткую позицию по 10 фьючерсным контрактам на пшеницу 21 ноября. Поскольку каждый контракт представляет собой 5 000 бушелей, фермер страхуется от снижения цены на 50 000 бушелей пшеницы. Если цена одного контракта составляет 4,50 доллара США 21 ноября. счет фермера, выращивающего пшеницу, будет записан как 4,50 доллара x 50 000 бушелей = 225 000 долларов.

ТТТ

Поскольку у фермера короткая позиция по фьючерсам на пшеницу, падение стоимости контракта приведет к увеличению его счета. Точно так же увеличение стоимости приведет к уменьшению стоимости счета. Например, в день 2 фьючерсы на пшеницу выросли на 4,55 доллара - 4,50 доллара = 0,05 доллара, что привело к убытку за день в размере 0,05 доллара x 50 000 бушелей = 2 500 доллара. Пока эта сумма вычитается из баланса счета фермера, точная сумма будет добавлена к счету трейдера на другом конце сделки, держащего длинную позицию по фьючерсам на пшеницу.

Ежедневная отметка по рыночным расчетам будет продолжаться до истечения срока действия фьючерсного контракта или до тех пор, пока фермер не закроет свою позицию, открыв длинную позицию по контракту с тем же сроком погашения.

Обратите внимание, что баланс счета ежедневно отмечается в столбце «Прибыль/убыток». Столбец «Совокупная прибыль/убыток» показывает чистое изменение счета с первого дня.

Особые соображения

Проблемы могут возникнуть, когда рыночная оценка неточно отражает истинную стоимость базового актива. Это может произойти, когда компания вынуждена рассчитывать цену продажи своих активов или обязательств в неблагоприятные или нестабильные времена, например, во время финансового кризиса.

Например, если актив имеет низкую ликвидность или инвесторы напуганы, текущая цена продажи активов банка может быть намного ниже фактической стоимости.

Эта проблема возникла во время финансового кризиса 2008–2009 годов,. когда ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS), хранившиеся в качестве активов на балансах банков, не могли быть эффективно оценены, поскольку рынки для этих ценных бумаг исчезли.

Однако в апреле 2009 года Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB) проголосовал и утвердил новые руководящие принципы, которые позволят основывать оценку на цене, которая будет получена на обычном рынке,. а не на принудительной ликвидации,. начиная с первый квартал 2009 года.

Особенности

• Маркировка по рынку может дать более точную цифру текущей стоимости активов компании, исходя из того, что компания может получить в обмен на актив в текущих рыночных условиях.

• Однако в неблагоприятные или нестабильные времена МТМ может неточно отражать истинную стоимость актива на нормальном рынке.

• Маркировка по рынку является альтернативой учету по исторической стоимости, при которой стоимость актива поддерживается на уровне первоначальной стоимости покупки.

• При торговле фьючерсами счета во фьючерсных контрактах ежедневно пересчитываются по рынку. Прибыль и убыток рассчитываются между длинными и короткими позициями.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое рыночные потери?

Убытки от переоценки по рыночной стоимости представляют собой бумажные убытки, возникающие в результате бухгалтерской записи, а не фактической продажи ценной бумаги. Убытки от переоценки по рыночной стоимости возникают, когда удерживаемые финансовые инструменты оцениваются по текущей рыночной стоимости, которая ниже, чем цена, уплаченная им. приобрести их.

Как маркировать активы для рынка?

Маркировка по рынку — это стандарт бухгалтерского учета, регулируемый Советом по стандартам финансового учета (FASB), который устанавливает руководящие принципы бухгалтерского учета и финансовой отчетности для корпораций и некоммерческих организаций в Соединенных Штатах. Заявление FASB о заинтересованности «SFAS 157 - Оценка справедливой стоимости» дает определение «справедливой стоимости» и способы ее измерения в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Затем активы должны оцениваться для целей бухгалтерского учета по этой справедливой стоимости и обновляться на регулярной основе.

Все ли активы маркируются по рынку?

Маркировка по рынку является стандартом для финансовой индустрии. Он используется в основном для оценки финансовых активов и обязательств, стоимость которых колеблется. Таким образом, бухгалтерский учет отражает как их прибыль, так и их потери в стоимости. Другие крупные отрасли, такие как розничная торговля и производители, имеют большую часть своей стоимости в долгосрочных активах, известных как основные средства (PPE), а также такие активы, как запасы. и дебиторской задолженности. Все они учитываются по первоначальной стоимости, а затем обесцениваются в зависимости от обстоятельств. Корректировка потери стоимости этих активов называется обесценением, а не рыночной оценкой.