Bénéfice papier (perte papier)
Qu'est-ce qu'un bénéfice papier (perte papier) ?
Un profit ou une perte papier est un gain en capital (ou une perte en capital ) non réalisé sur un investissement. Pour un investissement long acheté, c'est la différence entre le prix actuel et le prix d'achat.
Pour un investissement vendu ou à découvert, il s'agit de la différence entre le prix lors de la vente à découvert et le prix actuel. Les profits ou les pertes sur papier ne sont réalisés, ou les profits ou les pertes en argent réel, que lorsque la position d'investissement est clôturée.
Comprendre le profit du papier (perte de papier)
Les profits et les pertes sur papier sont les mêmes que les gains non réalisés et les pertes non réalisées. Le profit n'existe que dans le grand livre de l'investisseur (ou de l'entité commerciale), et il le restera jusqu'à ce que les positions d'actifs soient clôturées et réglées en argent réel. Certains gains ou pertes peuvent n'être que des artefacts temporaires de la comptabilité. Par exemple, les évaluations de portefeuille, les valeurs liquidatives (VNI) des fonds communs de placement et certains traitements fiscaux peuvent être basés sur des normes comptables qui définissent les profits et les pertes non réalisés grâce à l'utilisation de la comptabilité au prix du marché (MTM).
Les investisseurs peuvent conserver des bénéfices sur papier parce qu'ils pensent que l'actif sous-jacent continuera à s'apprécier. Alternativement, ils peuvent détenir le bénéfice à des fins fiscales, dans l'espoir de reporter tout fardeau fiscal sur l'année d'imposition suivante. L'investisseur peut également détenir l'actif pour transformer des plus- values à court terme en plus-values à long terme.
La psychologie de la détention de pertes sur papier peut être différente, car les investisseurs espèrent un rebond de l'actif sous-jacent pour récupérer une partie ou la totalité de leurs pertes sur papier. Les détenteurs de pertes sur papier tiennent également compte du traitement fiscal avant de réaliser des pertes.
Comprendre la différence entre le papier et les bénéfices réels
Les investisseurs justifient généralement de mauvaises décisions d'investissement en raison de gains ou de pertes sur papier. Considérez ces trois exemples :
Bien qu'un investisseur reconnaisse officiellement une transaction lorsqu'il vend le titre d'investissement ou couvre une position courte,. de nombreux investisseurs pensent qu'ils n'ont pas perdu d'argent dans un investissement qui coule parce qu'ils ne l'ont pas encore vendu. Même s'il n'y a pas de perte en capital aux fins de l'impôt, il y a quand même une perte de valeur. Gardez à l'esprit qu'une perte de valeur de 25 % sur le papier nécessite toujours un gain de 33,3 % sur la valeur restante juste pour atteindre le seuil de rentabilité. Les chances que l'investissement rapporte de l'argent diminuent lorsque les pertes de papier augmentent
D'un autre côté, le boom des dot-com a vu de nombreux «millionnaires en papier » créés à partir d' actions ou d'options restreintes . Les règles de ces récompenses incitatives pour les employés empêchaient les gens de vendre leurs actions et de réaliser leur richesse. Par conséquent, après l' effondrement du marché des point-com,. de nombreux millionnaires du papier ont fait faillite.
Un exemple peut-être plus pertinent pour la plupart des investisseurs est le cas où ils choisissent avec succès une action et la voient monter en flèche. Ils se sentent bien et veulent encore plus de gains. Cela les amène à ignorer les mauvaises nouvelles et à maintenir leur position même si le cours de l'action commence à baisser. Leur profit papier s'évapore. Leur euphorie les a aveuglés aux signes qu'il était temps de sortir, même si cela signifiait laisser un profit sur la table.
Points forts
Les profits et pertes papier sont des fluctuations temporaires de la valeur des investissements.
Ces profits ou pertes sont suivis Ă des fins comptables et fiscales.
Également appelées profits ou pertes non réalisés, les positions d'investissement qui restent ouvertes changent de valeur et créent ces profits ou pertes à différents moments.
