Foretrukne udbytter
Hvad er et foretrukket udbytte?
Et foretrukket udbytte er et udbytte,. der allokeres til og udbetales på en virksomheds foretrukne aktier. Hvis et selskab ikke er i stand til at betale alt udbytte, har krav på foretrukket udbytte forrang frem for krav på udbytte, der udbetales på almindelige aktier.
Forståelse af foretrukne udbytte
Bestyrelserne i offentlige selskaber bestemmer, om der skal udbetales udbytte til ejerne af deres ordinære aktier, og hvor meget der skal udbetales. Udbyttet er en belønning til aktionærerne. Det repræsenterer deres andel af virksomhedens overskud og er et incitament for dem til at holde på aktien på lang sigt. Bestyrelsen kan hæve, reducere eller eliminere sit udbytte baseret på virksomhedens seneste succes og afhængigt af hvilke andre prioriteter den ser for pengene.
Foretrukne udbytter udstedes baseret på pålydende værdi og udbyttesats for den foretrukne aktie. Mens foretrukne udbytter udstedes til en fast rente baseret på deres pålydende værdi, kan dette være ugunstigt i perioder med høj inflation. Det skyldes, at den faste betaling er baseret på en realrente og typisk ikke er inflationskorrigeret.
Udbyttet for foretrukne aktier er per definition fastsat på forhånd og udbetalt, før et eventuelt udbytte for selskabets ordinære aktier fastsættes. Udbyttet kan være en fast procentdel eller kan være bundet til en bestemt benchmarkrente. Udbyttet udbetales normalt på kvartals- eller årsbasis.
Sådan beregnes foretrukken udbytte
Alle udstedelser af præferenceaktier indeholder aktiens udbyttesats og pålydende værdi i prospektet for præferenceaktier. Udbyttesatsen ganget med pålydende værdi svarer til det samlede årlige foretrukne udbytte. Hvis det samlede udbytte, der skal modtages, udbetales i rater, såsom i kvartaler, dividerer udstederen det samlede foretrukne udbytte med antallet af perioder for at få en omtrentlig ratebetaling.
Det foretrukne udbyttedækningsforhold er et mål for en virksomheds evne til at betale det krævede beløb, der skal betales til ejerne af dets foretrukne aktieaktier. Foretrukne aktieaktier kommer med et udbytte, der er fastsat på forhånd og kan ikke ændres. En sund virksomhed vil have et højt foretrukket udbyttedækningsforhold, hvilket indikerer, at det ikke vil have meget svært ved at betale det foretrukne udbytte, det skylder.
Udbytte i restance
En virksomhed kan vælge at give afkald på udbetaling af udbytte. Fordi foretrukne aktionærer har fortrinsret over almindelige aktionærer med hensyn til udbytte, akkumuleres disse mistede udbytter og skal til sidst udbetales til foretrukne aktionærer. Derfor er foretrukket aktieudbytte i restance juridiske forpligtelser, der skal betales til foretrukne aktionærer, før en almindelig aktieaktionær modtager noget udbytte. Alt tidligere udeladt udbytte skal udbetales, før der kan udbetales noget indeværende års udbytte.
Foretrukne udbytter akkumuleres og skal rapporteres i en virksomheds regnskab. Ikke-kumulative præferenceaktier har ikke denne funktion, og alle foretrukne udbytter i restance kan ses bort fra.
Andre foretrukne udbyttefunktioner
Foretrukne aktionærer modtager typisk ret til fortrinsbehandling vedrørende udbytte, mod at de får ret til at få del i indtjening ud over udstedte udbyttebeløb. Nogle foretrukne aktionærer kan modtage retten til deltagelse, hvor deres udbytte ikke er begrænset til den faste rente. Et flertal af præferenceaktieudstedelser er dog ikke-deltagende.
Callable foretrukne aktie resulterer i højere foretrukket udbytte, da investorer ofrer langsigtet sikkerhed. Hvis den foretrukne aktie trækkes tilbage til købsprisen,. kan fremtidige foretrukne udbytter inkluderes i tilbagekøbet. Konvertible præferenceaktier har lavere foretrukket udbytte, da investoren får det ekstra ved at konvertere den foretrukne aktie til almindelig aktie.
Højdepunkter
En fordel ved foretrukket aktie er, at den typisk giver højere udbyttesatser end almindelige aktier i samme virksomhed.
Foretrukken udbytte henviser til det kontante udbytte, som en virksomhed udbetaler til sine foretrukne aktionærer.
Et selskab erklærer alle sine fremtidige foretrukne udbytteforpligtelser på forhånd, og skal derfor afsætte midler til det formål, hvor de akkumuleres bagud.
Foretrukne udbytter skal udbetales af nettoindkomsten, før der tages stilling til udbytte af almindelig aktie.
