Föredragna utdelningar
Vad är en föredragen utdelning?
En preferensutdelning är en utdelning som allokeras till och betalas på ett företags preferensaktier. Om ett företag inte kan betala all utdelning har anspråk på föredragen utdelning företräde framför anspråk på utdelning som betalas på stamaktier.
Förstå föredragna utdelningar
Styrelserna i publika bolag avgör om de ska betala utdelning till innehavarna av dess stamaktier och hur mycket som ska betalas ut. Utdelningen är en belöning till aktieägarna. Det representerar deras andel av företagets vinst och är ett incitament för dem att hålla kvar aktien på lång sikt. Styrelsen kan höja, minska eller eliminera sin utdelning baserat på den senaste framgången för verksamheten och beroende på vilka andra prioriteringar den ser för pengarna.
Föredragna utdelningar utfärdas baserat på nominellt värde och utdelningsränta för preferensaktien. Även om föredragna utdelningar ges ut till en fast ränta baserad på deras nominella värde, kan detta vara ogynnsamt i perioder med hög inflation. Detta beror på att den fasta betalningen baseras på en real ränta och är vanligtvis ojusterad för inflation.
Utdelningen för preferensaktier bestäms per definition i förväg och betalas ut innan eventuell utdelning för bolagets stamaktier bestäms. Utdelningen kan vara en bestämd procentsats eller kan vara knuten till en viss referensränta. Utdelningen betalas vanligen ut på kvartals- eller årsbasis.
Hur man beräknar önskad utdelning
Alla emissioner av preferensaktier innehåller aktiens utdelningsränta och nominellt värde i preferensaktieprospektet. Utdelningsräntan multiplicerad med nominellt värde motsvarar den totala årliga föredragna utdelningen. Om den totala utdelningen som ska erhållas betalas ut i omgångar, till exempel i kvartal, dividerar emittenten den totala föredragna utdelningen med antalet perioder för att få en ungefärlig delbetalning.
Den föredragna utdelningstäckningsgraden är ett mått på ett företags förmåga att betala det erforderliga beloppet som kommer att betalas till ägarna av dess preferensaktier. Preferensaktier kommer med en utdelning som är fastställd i förväg och som inte kan ändras. Ett friskt företag kommer att ha en hög prioriterad utdelningstäckningsgrad, vilket indikerar att det kommer att ha små svårigheter att betala ut den önskade utdelningen det är skyldigt.
Utdelningar i efterskott
Ett företag kan välja att avstå från utdelning. Eftersom föredragna aktieägare har företräde framför vanliga aktieägare när det gäller utdelning, ackumuleras dessa uteblivna utdelningar och måste så småningom betalas ut till föredragna aktieägare. Därför är preferensaktieutdelningar i efterskott lagliga skyldigheter som ska betalas ut till preferensaktieägare innan någon stamaktieägare får någon utdelning. Alla tidigare utelämnade utdelningar måste betalas innan någon utdelning för innevarande år kan betalas ut.
Föredragna utdelningar ackumuleras och måste redovisas i ett företags bokslut. Icke- kumulativ preferensaktie har inte den här funktionen, och alla föredragna utdelningar i efterskott kan bortse från.
Andra föredragna utdelningsfunktioner
Föredragna aktieägare får vanligtvis rätt till förmånsbehandling avseende utdelning, i utbyte mot rätten att dela i vinst som överstiger utfärdade utdelningsbelopp. Vissa preferensaktieägare kan få rätt att delta, där deras utdelningar inte är begränsade till den fasta räntan. En majoritet av preferensaktieremissionerna är dock icke-deltagande.
Inlösbar preferensaktie resulterar i högre föredragen utdelning, eftersom investerare offrar långsiktig säkerhet. Om preferensaktien avvecklas till köpkursen kan framtida föredragen utdelning inkluderas i återköpet. Konvertibla preferensaktier har lägre preferensaktier, eftersom investeraren får tillägget att konvertera preferensaktier till stamaktier.
Höjdpunkter
En fördel med preferensaktier är att det vanligtvis ger högre utdelningsnivåer än stamaktier i samma företag.
Föredragen utdelning avser den kontantutdelning som ett företag betalar ut till sina preferensaktieägare.
Ett företag deklarerar alla sina framtida föredragna utdelningsåtaganden i förväg och måste därför avsätta medel för det ändamålet där de ackumuleras i efterskott.
Föredragna utdelningar måste betalas av nettovinsten innan någon stamaktieutdelning övervägs.
