أرباح المفضلة
ما هو العائد المفضل؟
توزيعات الأرباح المفضلة هي أرباح يتم تخصيصها ودفعها على الأسهم المفضلة للشركة . إذا كانت الشركة غير قادرة على دفع جميع توزيعات الأرباح ، فإن المطالبات الخاصة بتوزيعات الأرباح المفضلة لها الأسبقية على المطالبات المتعلقة بأرباح الأسهم التي يتم دفعها على الأسهم العادية.
فهم توزيعات الأرباح المفضلة
تحدد مجالس إدارة الشركات العامة ما إذا كانت ستدفع أرباحًا لأصحاب الأسهم العادية ومقدار التعويضات. توزيعات الأرباح هي مكافأة للمساهمين. إنه يمثل نصيبهم من أرباح الشركة ويشكل حافزًا لهم للاحتفاظ بالسهم على المدى الطويل. قد يقوم مجلس الإدارة برفع أو تقليل أو إلغاء توزيعات الأرباح بناءً على النجاح الأخير للأعمال واعتمادًا على الأولويات الأخرى التي يراها مقابل المال.
يتم إصدار أرباح الأسهم المفضلة بناءً على القيمة الاسمية ومعدل توزيع الأرباح للسهم المفضل. في حين يتم إصدار أرباح الأسهم المفضلة بسعر ثابت بناءً على قيمتها الاسمية ، فقد يكون هذا غير مواتٍ في فترات التضخم المرتفعة. وذلك لأن الدفعة الثابتة تستند إلى معدل حقيقي للفائدة وعادة ما تكون غير معدلة للتضخم.
يتم تحديد أرباح الأسهم الممتازة بحكم التعريف مسبقًا ويتم دفعها قبل تحديد أي أرباح للأسهم العادية للشركة. قد يكون توزيعات الأرباح عبارة عن نسبة مئوية محددة أو قد تكون مرتبطة بسعر فائدة معياري معين. يتم دفع توزيعات الأرباح بشكل عام على أساس ربع سنوي أو سنوي.
كيفية احتساب العائد المفضل
تحتوي جميع إصدارات الأسهم الممتازة على معدل توزيعات أرباح الأسهم والقيمة الاسمية في نشرة إصدار الأسهم الممتازة. معدل توزيع الأرباح مضروبًا في القيمة الاسمية يساوي إجمالي الأرباح السنوية المفضلة. إذا تم دفع إجمالي الأرباح التي سيتم استلامها على أقساط ، كما هو الحال في أرباع السنة ، فإن المُصدر يقسم إجمالي الأرباح المفضلة على عدد الفترات للحصول على دفعة تقريبية.
نسبة تغطية الأرباح المفضلة هي مقياس لقدرة الشركة على دفع المبلغ المطلوب الذي سيكون مستحقًا لمالكي أسهم الأسهم المفضلة لديها. تأتي أسهم الأسهم الممتازة مع توزيعات أرباح يتم تعيينها مسبقًا ولا يمكن تغييرها. ستتمتع الشركة السليمة بنسبة تغطية أرباح مفضلة عالية ، مما يشير إلى أنها لن تواجه صعوبة كبيرة في دفع أرباح الأسهم المفضلة التي تدين بها.
توزيعات الأرباح المتأخرة
قد تختار الشركة التخلي عن دفع أرباح الأسهم. نظرًا لأن المساهمين المفضلين لديهم الأولوية على المساهمين العاديين فيما يتعلق بأرباح الأسهم ، فإن هذه الأرباح الضائعة تتراكم ويجب دفعها في النهاية للمساهمين المفضلين. لذلك ، فإن أرباح الأسهم الممتازة المتأخرة هي التزامات قانونية يتعين دفعها للمساهمين المفضلين قبل أن يتلقى أي مساهم عادي أي أرباح. يجب دفع جميع توزيعات الأرباح المحذوفة مسبقًا قبل دفع أي توزيعات أرباح للسنة الحالية.
تتراكم أرباح الأسهم المفضلة ويجب الإبلاغ عنها في البيانات المالية للشركة. لا تحتوي الأسهم الممتازة غير التراكمية على هذه الميزة ، وقد يتم تجاهل جميع أرباح الأسهم المفضلة المتأخرة.
ميزات التوزيعات المفضلة الأخرى
عادةً ما يحصل حملة الأسهم المفضلون على الحق في معاملة تفضيلية فيما يتعلق بأرباح الأسهم ، مقابل الحق في المشاركة في الأرباح التي تزيد عن مبالغ الأرباح الصادرة. قد يحصل بعض المساهمين المفضلين على حق المشاركة ، حيث لا تقتصر أرباحهم على معدل الفائدة الثابت. ومع ذلك ، فإن غالبية إصدارات الأسهم المفضلة غير مشاركة.
الأسهم الممتازة القابلة للاستدعاء أرباح مفضلة أعلى ، حيث يضحّي المستثمرون بالأمن طويل الأجل. إذا تم سحب السهم المفضل بسعر المكالمة ، فقد يتم تضمين أرباح الأسهم المفضلة المستقبلية في إعادة الشراء. الأسهم الممتازة القابلة للتحويل لها أرباح مفضلة أقل ، حيث يتلقى المستثمر مبلغًا إضافيًا من تحويل الأسهم المفضلة إلى الأسهم العادية.
يسلط الضوء
تتمثل إحدى مزايا الأسهم المفضلة في أنها تدفع عادةً معدلات أرباح أعلى من الأسهم العادية لنفس الشركة.
تشير توزيعات الأرباح الممتازة إلى الأرباح النقدية التي تدفعها الشركة لمساهميها المفضلين.
تعلن الشركة مقدمًا عن جميع التزاماتها المستقبلية المتعلقة بتوزيعات الأرباح ، وبالتالي يجب تخصيص أموال لهذا الغرض حيث تتراكم المتأخرات.
يجب دفع أرباح الأسهم الممتازة من صافي الدخل قبل النظر في توزيعات الأسهم العادية.
