Устойчивость к рецессии

Что означает устойчивость к рецессии?

Предприятие, на которое рецессии не оказывают существенного влияния, считается устойчивым к рецессиям . Сопротивление рецессии может относиться к продуктам, компаниям, рабочим местам или даже целым отраслям. Например, такие товары, как бензин или основные продукты питания, можно считать устойчивыми к рецессии, поскольку люди будут продолжать потреблять их независимо от рецессии.

Как работает сопротивление рецессии

Экономический спад, известный как рецессия, является важным фактором, который следует учитывать при инвестировании. Многие инвесторы будут включать в свои портфели активы, которые, как ожидается, будут хорошо работать в трудные экономические времена. Отрасли, которые считаются устойчивыми к рецессии, включают производство потребительских товаров,. производителей алкогольных напитков, дискаунтеров и ритуальных услуг.

Эти отрасли поставляют товары и услуги, которые экономисты называют либо неэластичными по доходу, либо некачественными товарами. Неэластичный спрос по доходу – это когда спрос на товар практически не меняется при изменении доходов. Например, люди склонны продолжать покупать основные товары первой необходимости, даже когда их доходы падают во время рецессии. Товары низшего качества — это товары, спрос на которые фактически увеличивается при снижении доходов. В эту категорию попадают недорогие потребительские товары от дисконтных ритейлеров.

Помимо принадлежности к устойчивым к рецессии отраслям, устойчивые компании, вероятно, будут иметь сильные балансовые отчеты. Это особенно верно, если у компании небольшой долг и хорошие денежные потоки, поскольку это позволит им поддерживать операции и даже использовать депрессивный рынок для более дешевых новых инвестиций. Напротив, компании с большими долгами могут отставать, поскольку растущая доля их доходов поглощается выплатами по долгам.

Акции, приносящие дивиденды, — еще одно хорошее место для инвестиций в трудные времена. Компании, выплачивающие дивиденды, как правило, относятся к зрелым отраслям. Ищите компании, которые сохранили и увеличили свои дивиденды, в том числе во время прошлых рецессий, и у которых достаточно ресурсов для продолжения выплат.

Помимо акций, инструменты с фиксированным доходом,. такие как государственные и корпоративные облигации, как правило, сравнительно хорошо себя чувствуют в период рецессии, поскольку инвесторы склонны искать более консервативные и предсказуемые инвестиции. Кроме того, процентные ставки, как правило, падают во время рецессии, что приводит к росту стоимости существующих облигаций.

Реальный пример сопротивления рецессии

В период с января 2008 г. по январь 2009 г. индекс S&P 500 снизился более чем на 40%, что стало одним из его худших годовых падений. Годы вокруг этого события стали известны как Великая рецессия.

Но устойчивые к рецессии ценные бумаги показали себя намного лучше, чем фондовый рынок в целом. За тот же период акции Walmart (WMT) упали всего на 3,7%, а акции McDonald's (MCD) практически достигли безубыточности на уровне 2,8%. Владельцы ценных бумаг с фиксированным доходом добились еще большего успеха, чем эти акции: 10-летние казначейские ценные бумаги начинались с 5,65% в 1999 году и упали до 3,26% в 2009 году.

Особенности

Устойчивость к рецессии относится к таким организациям, как акции, компании или рабочие места, которые не сильно пострадали от рецессии.
Примеры отраслей, считающихся устойчивыми к рецессии, включают производство потребительских товаров, производителей алкогольных напитков, дискаунтеров и ритуальных услуг.
Инструменты с фиксированным доходом также могут быть устойчивыми к рецессии, например, 10-летние казначейские ценные бумаги, стоимость которых выросла во время Великой рецессии.