Odporny na recesję
Co oznacza odporno艣膰 na recesj臋?
Podmiot, kt贸ry nie jest znacz膮co dotkni臋ty recesj膮 , jest uwa偶any za odporny na recesj臋. Odporno艣膰 na recesj臋 mo偶e dotyczy膰 produkt贸w, firm, miejsc pracy, a nawet ca艂ych bran偶. Na przyk艂ad produkty takie jak benzyna lub podstawowe artyku艂y spo偶ywcze mog膮 by膰 uwa偶ane za odporne na recesj臋, poniewa偶 ludzie b臋d膮 je nadal spo偶ywa膰 niezale偶nie od recesji.
Jak dzia艂a odporno艣膰 na recesj臋
Pogorszenie koniunktury gospodarczej, zwane recesj膮, jest istotnym czynnikiem, kt贸ry nale偶y wzi膮膰 pod uwag臋 przy inwestowaniu. Wielu inwestor贸w umie艣ci w swoich portfelach aktywa, kt贸re maj膮 dobrze radzi膰 sobie w trudnych ekonomicznie czasach. Bran偶e uwa偶ane za odporne na recesj臋 obejmuj膮 podstawowe produkty konsumenckie,. producent贸w napoj贸w alkoholowych, sklepy dyskontowe i us艂ugi pogrzebowe.
Bran偶e te dostarczaj膮 towary i us艂ugi, kt贸re ekonomi艣ci opisuj膮 jako towary nieelastyczne pod wzgl臋dem dochod贸w lub gorsze. Nieelastyczny popyt dochodowy wyst臋puje wtedy, gdy popyt na dobro nie zmienia si臋 zbytnio, gdy zmieniaj膮 si臋 dochody. Na przyk艂ad ludzie maj膮 tendencj臋 do kupowania podstawowych artyku艂贸w spo偶ywczych, nawet gdy ich dochody spadaj膮 podczas recesji. Dobra podrz臋dne to takie, w kt贸rych popyt faktycznie wzrasta, gdy dochody spadaj膮. Do tej kategorii nale偶膮 ta艅sze towary konsumpcyjne z dyskont贸w.
Opr贸cz przynale偶no艣ci do bran偶 odpornych na recesj臋, odporne przedsi臋biorstwa prawdopodobnie b臋d膮 mia艂y mocne bilanse. Jest to szczeg贸lnie wa偶ne, je艣li firma ma niewielkie zad艂u偶enie i zdrowe przep艂ywy pieni臋偶ne, poniewa偶 pozwoli im to utrzyma膰 dzia艂alno艣膰, a nawet wykorzysta膰 os艂abiony rynek, aby taniej dokonywa膰 nowych inwestycji. Z kolei firmy z du偶ym zad艂u偶eniem mog膮 pozostawa膰 w tyle, poniewa偶 coraz wi臋kszy udzia艂 w ich przychodach poch艂aniaj膮 sp艂aty zad艂u偶enia.
Akcje wyp艂acaj膮ce dywidend臋 to kolejne dobre miejsce do inwestowania w trudnych czasach. Firmy wyp艂acaj膮ce dywidendy zwykle dzia艂aj膮 w dojrza艂ych bran偶ach. Poszukaj firm, kt贸re utrzyma艂y i zwi臋kszy艂y swoje dywidendy, w tym w okresie recesji w przesz艂o艣ci, i kt贸re maj膮 wystarczaj膮ce zasoby, aby kontynuowa膰 dokonywanie p艂atno艣ci.
Poza akcjami instrumenty o sta艂ym dochodzie, takie jak obligacje rz膮dowe i korporacyjne, radz膮 sobie stosunkowo dobrze w czasie recesji, poniewa偶 inwestorzy poszukuj膮 bardziej konserwatywnych i przewidywalnych inwestycji. R贸wnie偶 stopy procentowe maj膮 tendencj臋 do spadania podczas recesji, podnosz膮c warto艣膰 istniej膮cych obligacji.
Przyk艂ad odporno艣ci na recesj臋 w 艣wiecie rzeczywistym
Mi臋dzy styczniem 2008 r. a styczniem 2009 r. indeks S&P 500 spad艂 o ponad 40%, jeden z najgorszych w historii rocznych spadk贸w. Lata wok贸艂 tego wydarzenia sta艂y si臋 znane jako Wielka Recesja.
Ale papiery warto艣ciowe odporne na recesj臋 radzi艂y sobie znacznie lepiej ni偶 ca艂y rynek akcji. W tym samym czasie akcje Walmartu (WMT) spad艂y tylko o 3,7%, podczas gdy akcje McDonald's (MCD) praktycznie wybi艂y nawet 2,8%. Posiadacze papier贸w warto艣ciowych o sta艂ym dochodzie radzili sobie nawet lepiej ni偶 te akcje.
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Odporny na recesj臋 odnosi si臋 do podmiot贸w takich jak akcje, firmy lub miejsca pracy, kt贸re nie zosta艂y w znacznym stopniu dotkni臋te recesj膮.
Przyk艂ady bran偶 uwa偶anych za odporne na recesj臋 obejmuj膮 podstawowe produkty konsumenckie, producent贸w napoj贸w alkoholowych, sklepy dyskontowe i us艂ugi pogrzebowe.
Instrumenty o sta艂ym dochodzie mog膮 by膰 r贸wnie偶 odporne na recesj臋, tak jak w przypadku 10-letnich skarbowych papier贸w warto艣ciowych, kt贸re zyska艂y na warto艣ci podczas Wielkiej Recesji.
