Résistant à la récession
Que signifie résistant à la récession ?
Une entité qui n'est pas significativement affectée par les récessions est considérée comme résistante à la récession. La résistance à la récession peut s'appliquer à des produits, des entreprises, des emplois ou même des industries entières. Par exemple, des articles tels que l'essence ou des produits alimentaires de base peuvent être considérés comme résistants à la récession parce que les gens continueront à les consommer indépendamment d'une récession.
Comment fonctionne la résistance à la récession
Un ralentissement économique, connu sous le nom de récession, est un facteur essentiel à prendre en compte lors d'un investissement. De nombreux investisseurs incluront dans leurs portefeuilles des actifs qui devraient bien performer en période de difficultés économiques. Les industries considérées comme résistantes à la récession comprennent les biens de consommation de base,. les fabricants de boissons alcoolisées, les détaillants à prix réduits et les services funéraires.
Ces industries fournissent des biens et des services que les économistes décrivent comme des biens inélastiques au revenu ou des biens de qualité inférieure. La demande inélastique par rapport au revenu se produit lorsque la demande d'un bien ne change pas beaucoup lorsque les revenus changent. Par exemple, les gens ont tendance à continuer à acheter des produits de base, même lorsque leurs revenus chutent pendant une récession. Les biens inférieurs sont ceux dont la demande augmente réellement lorsque les revenus baissent. Les biens de consommation à moindre coût des détaillants à prix réduit entrent dans cette catégorie.
En plus d'appartenir à des industries résistantes à la récession, les entreprises résilientes sont susceptibles d'avoir des bilans solides. Cela est particulièrement vrai si l'entreprise a peu de dettes et des flux de trésorerie sains, car cela leur permettra de maintenir les opérations et même de profiter du marché déprimé pour faire de nouveaux investissements à moindre coût. En revanche, les entreprises fortement endettées peuvent prendre du retard, une part croissante de leurs revenus étant absorbée par le remboursement de leurs dettes.
Les actions versant des dividendes sont un autre bon endroit où investir lorsque les temps sont durs. Les entreprises qui versent des dividendes ont tendance à appartenir à des secteurs matures. Recherchez les entreprises qui ont maintenu et augmenté leurs dividendes, y compris au cours des récessions passées, et qui disposent de ressources suffisantes pour continuer à effectuer des paiements.
Outre les actions, les instruments à revenu fixe tels que les obligations d'État et d'entreprise ont tendance à bien se comporter en période de récession, car les investisseurs ont tendance à rechercher des investissements plus conservateurs et prévisibles. De plus, les taux d'intérêt ont tendance à baisser pendant une récession, ce qui fait grimper la valeur des obligations existantes.
Exemple réel de résistance à la récession
Entre janvier 2008 et janvier 2009, l' indice S&P 500 a chuté de plus de 40 %, l'une de ses pires baisses annuelles jamais enregistrées. Les années autour de cet événement sont connues sous le nom de Grande Récession.
Mais les titres résistants à la récession se sont bien mieux comportés que le marché boursier dans son ensemble. Au cours de la même période, les actions de Walmart (WMT) n'ont diminué que de 3,7 %, tandis que les actions de McDonald's (MCD) ont pratiquement atteint le seuil de rentabilité à 2,8 %. Les détenteurs de titres à revenu fixe ont fait encore mieux que ces actions, les titres du Trésor à 10 ans commençant à 5,65 % en 1999 et tombant à 3,26 % en 2009.
Points forts
Résistant à la récession fait référence à des entités telles que des actions, des entreprises ou des emplois qui ne sont pas fortement affectées par une récession.
Des exemples d'industries considérées comme résistantes à la récession comprennent les biens de consommation de base, les fabricants de boissons alcoolisées, les détaillants à rabais et les services funéraires.
Les instruments à revenu fixe peuvent également être résistants à la récession, comme dans le cas des titres du Trésor à 10 ans, dont la valeur a augmenté pendant la Grande Récession.
