Lamankestävä
Mitä lamankestävä tarkoittaa?
taantuma ei vaikuta merkittävästi, katsotaan taantuman kestäväksi. Taantumavastus voi koskea tuotteita, yrityksiä, työpaikkoja tai jopa kokonaisia toimialoja. Esimerkiksi bensiinin tai peruselintarvikkeiden kaltaisia tuotteita voidaan pitää taantuman kestävinä, koska ihmiset jatkavat niiden käyttöä taantumasta huolimatta.
Kuinka taantuman vastustuskyky toimii
Talouden taantuma, joka tunnetaan taantumana, on olennainen huomioitava tekijä sijoittamisessa. Monet sijoittajat sisällyttävät salkkuihinsa varoja, joiden odotetaan menestyvän hyvin vaikeina taloudellisina aikoina. Taantuman kestäviä toimialoja ovat muun muassa kulutustavarat,. alkoholijuomien valmistajat, alennusmyyjät ja hautauspalvelut.
Nämä toimialat tarjoavat tavaroita ja palveluita, joita taloustieteilijät kuvailevat joko tulojoustamattomiksi tai huonommiksi tavaroiksi. Tulojen joustamaton kysyntä on sitä, kun tavaran kysyntä ei muutu juurikaan tulojen muuttuessa. Ihmisillä on tapana jatkaa esimerkiksi perustarvikkeiden ostamista, vaikka heidän tulonsa pienenevät taantuman aikana. Huonolaatuisia tavaroita ovat ne, joiden kysyntä todella kasvaa tulojen laskiessa. Tähän luokkaan kuuluvat alennusmyyjien halvemmat kulutustavarat.
Taantuman kestäviin toimialoihin kuulumisen lisäksi reslienteillä yrityksillä on todennäköisesti vahvat taseet. Tämä pätee erityisesti, jos yrityksellä on vähän velkaa ja hyvät kassavirrat, koska se mahdollistaa toiminnan ylläpitämisen ja jopa hyödyntää lamaantunutta markkinaa tehdäkseen uusia sijoituksia edullisemmin. Sen sijaan yritykset, joilla on paljon velkaa, voivat jäädä jälkeen, kun kasvava osa niiden tuloista menee velkojen maksuun.
Osinkoa maksavat osakkeet ovat toinen hyvä sijoituspaikka vaikeina aikoina. Osinkoja maksavat yritykset ovat yleensä kypsillä aloilla. Etsi yrityksiä, jotka ovat säilyttäneet ja kasvattaneet osinkojaan, myös aiempien taantumien kautta, ja joilla on runsaasti resursseja jatkaa maksujen suorittamista.
Osakkeiden lisäksi korkoinstrumentit,. kuten valtion ja yritysten joukkovelkakirjat, pärjäävät yleensä suhteellisen hyvin taantuman aikana, koska sijoittajat etsivät konservatiivisempia ja ennakoitavampia sijoituksia. Myös korot yleensä laskevat taantuman aikana, mikä nostaa olemassa olevien joukkovelkakirjalainojen arvoa.
Reaalimaailman esimerkki taantuman vastustamisesta
Tammikuun 2008 ja tammikuun 2009 välisenä aikana S&P 500 -indeksi laski yli 40 %, mikä on yksi sen kaikkien aikojen pahimmista vuosittaisista laskuista. Tätä tapahtumaa ympäröivät vuodet on tullut tunnetuksi suurena lamana.
Mutta taantumaa kestävät arvopaperit menestyivät paljon paremmin kuin osakemarkkinat kokonaisuudessaan. Samalla ajanjaksolla Walmartin (WMT) osakkeet laskivat vain 3,7 prosenttia, kun taas McDonald'sin (MCD) osakkeet putosivat käytännössä jopa 2,8 prosenttiin. Kiinteätuottoisten arvopapereiden haltijat menestyivät jopa paremmin kuin nämä osakkeet: 10 vuoden valtion velkasaneeraus alkoi 5,65 prosentista vuonna 1999 ja laski 3,26 prosenttiin vuonna 2009.
Kohokohdat
Lamankestävällä tarkoitetaan kokonaisuuksia, kuten osakkeita, yrityksiä tai työpaikkoja, joihin taantuma ei juurikaan vaikuta.
Esimerkkejä taantuman kestävistä toimialoista ovat kulutustavarat, alkoholijuomien valmistajat, alennusmyyjät ja hautauspalvelut.
Korkoinstrumentit voivat olla myös taantuman kestäviä, kuten 10 vuoden valtion velkapaperit, joiden arvo nousi suuren taantuman aikana.
