مقاومة الركود
ماذا تعني مقاومة الركود؟
يعتبر الكيان الذي لا يتأثر بشكل كبير بالركود مقاومًا للركود. يمكن أن تنطبق مقاومة الركود على المنتجات أو الشركات أو الوظائف أو حتى الصناعات بأكملها. على سبيل المثال ، يمكن اعتبار عناصر مثل البنزين أو المواد الغذائية الأساسية مقاومة للركود لأن الناس سيستمرون في استهلاكها بغض النظر عن الركود.
كيف تعمل مقاومة الركود
الانكماش الاقتصادي ، المعروف باسم الركود ، هو عامل أساسي يجب مراعاته في الاستثمار. سيقوم العديد من المستثمرين بتضمين الأصول في محافظهم التي من المتوقع أن تعمل بشكل جيد في الأوقات الاقتصادية الصعبة. تشمل الصناعات التي يُعتقد أنها مقاومة للركود السلع الاستهلاكية الأساسية ، ومصنعي المشروبات الكحولية ، وتجار التجزئة المخفضين ، وخدمات الجنازات.
توفر هذه الصناعات السلع والخدمات التي يصفها الاقتصاديون بأنها إما سلع غير مرنة أو سلع رديئة. الطلب غير المرن على الدخل هو عندما لا يتغير الطلب على سلعة كثيرًا عندما يتغير الدخل. يميل الناس إلى الاستمرار في شراء السلع الأساسية على سبيل المثال ، حتى عندما ينخفض دخلهم أثناء الركود. السلع الرديئة هي تلك السلع التي يزداد فيها الطلب فعليًا عند انخفاض الدخل. تندرج السلع الاستهلاكية منخفضة التكلفة من تجار التجزئة المخفضين في هذه الفئة.
بالإضافة إلى الانتماء إلى الصناعات المقاومة للركود ، من المرجح أن تتمتع الشركات المرنة بميزانيات عمومية قوية. هذا صحيح بشكل خاص إذا كان لدى الشركة القليل من الديون والتدفقات النقدية الصحية ، حيث سيسمح لها ذلك بمواصلة العمليات وحتى الاستفادة من السوق المتدهور للقيام باستثمارات جديدة بتكلفة أقل. على النقيض من ذلك ، قد تتخلف الشركات التي لديها ديون كبيرة مع استيعاب مدفوعات الديون حصة متزايدة من إيراداتها.
تعتبر الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح مكانًا جيدًا آخر للاستثمار عندما تكون الأوقات صعبة. تميل الشركات التي تدفع أرباحًا إلى أن تكون في الصناعات الناضجة. ابحث عن الشركات التي حافظت على أرباحها ووسعت نطاقها ، بما في ذلك خلال فترات الركود السابقة ، والتي لديها موارد كافية لمواصلة سداد المدفوعات.
بصرف النظر عن الأسهم ، تميل أدوات الدخل الثابت مثل السندات الحكومية والشركات إلى تحقيق أداء جيد نسبيًا في فترات الركود ، حيث يميل المستثمرون إلى البحث عن استثمارات أكثر تحفظًا ويمكن التنبؤ بها. أيضًا ، تميل أسعار الفائدة إلى الانخفاض خلال فترة الركود ، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة السندات الحالية.
مثال العالم الحقيقي لمقاومة الركود
بين يناير 2008 ويناير 2009 ، انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 40٪ ، وهو أحد أسوأ انخفاضاته السنوية على الإطلاق. أصبحت السنوات التي أحاطت بهذا الحدث تُعرف باسم الركود العظيم.
لكن أداء الأوراق المالية المقاومة للركود كان أفضل بكثير من أداء سوق الأسهم ككل. خلال نفس الإطار الزمني ، انخفضت الأسهم في Walmart (WMT) بنسبة 3.7 ٪ فقط ، بينما انخفضت الأسهم في ماكدونالدز (MCD) تقريبًا عند 2.8 ٪. كان أداء حاملي الأوراق المالية ذات الدخل الثابت أفضل من هذه الأسهم ، حيث بدأت سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 5.65٪ في عام 1999 وانخفضت إلى 3.26٪ في عام 2009.
يسلط الضوء
تشير مقاومة الركود إلى كيانات مثل الأسهم أو الشركات أو الوظائف التي لا تتأثر بشكل كبير بالركود.
تشمل الأمثلة على الصناعات التي تعتبر مقاومة للركود السلع الاستهلاكية الأساسية ، ومصنعي المشروبات الكحولية ، وتجار التجزئة المخفضين ، وخدمات الجنازات.
يمكن أن تكون أدوات الدخل الثابت أيضًا مقاومة للركود ، كما في حالة سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ، والتي زادت قيمتها خلال فترة الركود العظيم.
