Распродавать

Что такое распродажа?

Распродажа происходит, когда большой объем ценных бумаг продается за короткий период времени, что приводит к быстрому падению цены ценной бумаги. Поскольку предлагается больше акций, чем покупатели готовы принять, снижение цены может ускориться, поскольку рыночная психология становится пессимистичной.

Существует несколько потенциальных триггеров распродажи, которые могут включать публикацию разочаровывающих отчетов о прибылях и убытках или плохой прогноз, опасения усиления конкуренции или угрозу технологического прорыва. Более широкие причины, такие как макроэкономические проблемы или стихийные бедствия, также могут спровоцировать распродажи.

Распродажа может быть противопоставлена рыночному ралли.

Как работают распродажи

Распродажи происходят по принципу спроса и предложения. Если большое количество инвесторов решит продать свои активы без какого-либо компенсирующего увеличения числа покупателей, цена этих инвестиций упадет.

Распродажи являются отражением психологии инвесторов. Например, если распродажа происходит после нового отчета о прибылях и убытках, продавцы, возможно, были чрезмерно оптимистичны в отношении этой ценной бумаги, когда покупали ее заранее.

Для противоположных инвесторов распродажи могут предоставить возможность купить по низким ценам. Если инвесторы считают, что распродажа была необоснованной или чрезмерно резкой, они могут воспользоваться возможностью купить ценную бумагу по «выгодной» цене.

Спровоцировать распродажу могут следующие ситуации:

• После закрытия рынка компания резко снижает прогноз по прибыли на текущий финансовый год. В нерабочее время происходит резкая распродажа акций компании.

• Во время рыночных торгов быстро распространяется сообщение о том, что посетители ресторана заразились кишечной палочкой. Акции сети ресторанов распродаются, поскольку теперь рынок считает, что доходы компании серьезно пострадают.

• В Германии публикуется более высокий, чем ожидалось, отчет об инфляции, что вызывает распродажу немецких облигаций.

• Китай удивляет мировой рынок, предоставляя прогноз темпов роста валового внутреннего продукта (ВВП), который намного ниже ожиданий. Происходит крупная распродажа многих основных товаров.

• Слух в часы работы рынка о том, что компания собирается объявить о приобретении с высокой степенью разводняющего эффекта,. вызывает распродажу. Однако компания публикует заявление о том, что никаких таких переговоров с предполагаемой целью не было, и акции быстро разворачиваются и возвращаются вверх.

Пример распродажи: разлив нефти BP

Примечательный пример распродажи произошел в апреле 2010 года во время разлива нефти на платформе Deepwater Horizon. В течение этого месяца у побережья Луизианы взорвалась морская нефтяная буровая платформа Deepwater Horizon, в результате чего в Мексиканский залив было выброшено около четырех миллионов баррелей нефти (оценки сильно различаются от трех до пяти миллионов баррелей).

Помимо воздействия на окружающую среду, это событие оказало серьезное влияние на акционеров British Petroleum (BP), которые отвечали за эксплуатацию Deepwater Horizon. В течение нескольких месяцев после разлива нефти акции BP потеряли более 50% своей стоимости, чему способствовало стократное увеличение объема продаж. Понятно, что инвесторы опасались возможных штрафов и юридических последствий.

В конце концов, разлив нефти на платформе Deepwater Horizon обошелся BP в виде штрафов и компенсаций в размере 65 миллиардов долларов и способствовал ее квартальным убыткам в размере 17 миллиардов долларов в июле 2010 года.

Важно

В зависимости от причины распродажи и основ рассматриваемой ценной бумаги распродажи могут предоставлять привлекательные возможности для «покупки по низкой цене» и «продажи по высокой цене».

Однако к ноябрю 2010 года финансовые показатели BP показали признаки восстановления, завершив квартал с прибылью в размере 1,8 миллиарда долларов. Соответственно, к концу года цена акций восстановила около половины своих потерь.

Для многих противоположных инвесторов эта распродажа предоставила привлекательную возможность для покупки. Те, кто пошел против течения и купил акции BP по самым низким ценам, увидели, что их акции выросли более чем на 30% к концу года.

Особенности

• Распродажа относится к понижательному давлению на цену ценной бумаги, сопровождающемуся увеличением объема торгов и падением цен.

• Распродажи могут быть вызваны любым количеством событий и будут набирать обороты по мере того, как психология инвесторов начинает смещаться в сторону страха или паники.

• Хотя распродажи могут быть драматическими, они также часто недолговечны и могут быть чрезмерной реакцией. После этого они могут стабилизироваться или измениться относительно быстро.