Svendita
Che cos'è una svendita?
Un sell-off si verifica quando un grande volume di titoli viene venduto in un breve periodo di tempo, provocando la caduta del prezzo di un titolo in rapida successione. Poiché vengono offerte più azioni di quante gli acquirenti siano disposti ad accettare, il calo del prezzo potrebbe accelerare mentre la psicologia del mercato diventa pessimista.
Esistono diversi potenziali fattori scatenanti di una svendita, che possono includere la pubblicazione di rapporti sugli utili deludenti o indicazioni scadenti, timori di una maggiore concorrenza o la minaccia di interruzioni tecnologiche. Anche cause più ampie, come preoccupazioni macroeconomiche o disastri naturali, possono innescare vendite.
Un sell-off può essere contrastato con un rally di mercato.
Come funzionano le vendite
Le vendite avvengono in base al principio della domanda e dell'offerta. Se un gran numero di investitori decide di vendere le proprie partecipazioni senza alcun aumento compensativo degli acquirenti, il prezzo di tale investimento diminuirà .
Le svendite sono un riflesso della psicologia degli investitori. Ad esempio, se si verifica una svendita dopo un nuovo rapporto sugli utili, i venditori potrebbero essere stati eccessivamente ottimisti su quel titolo quando lo hanno acquistato in anticipo.
Per gli investitori contrarian, i sell-off possono rappresentare un'opportunità per acquistare a prezzi bassi. Se gli investitori ritengono che il sell-off sia stato ingiustificato o eccessivamente estremo, potrebbero cogliere l'occasione per acquistare il titolo a un prezzo "d'occasione".
Le seguenti situazioni possono innescare una svendita:
Dopo la chiusura del mercato, una società fornisce indicazioni sugli utili nettamente inferiori per l'anno fiscale in corso. Nel trading after-hour,. c'è una forte svendita delle azioni della società .
Durante l'orario di negoziazione del mercato, si diffonde rapidamente una notizia secondo cui i clienti di un ristorante hanno contratto l'E. coli. Le azioni della catena di ristoranti si svendono, poiché il mercato ora ritiene che i guadagni dell'azienda saranno gravemente colpiti.
In Germania viene pubblicato un rapporto sull'inflazione superiore alle attese, che innesca una svendita di bund tedeschi.
La Cina sorprende il mercato globale fornendo una previsione del tasso di crescita del prodotto interno lordo (PIL) ben al di sotto delle aspettative. Si verifica un'importante svendita di molte materie prime di base.
Una voce durante le ore di mercato secondo cui una società sta per annunciare un'acquisizione altamente diluitiva richiede una vendita. Tuttavia, la società rilascia una dichiarazione secondo cui non hanno avuto luogo tali colloqui con il presunto obiettivo e il titolo fa rapidamente un'inversione di marcia e torna indietro.
Esempio di svendita: la fuoriuscita di petrolio della BP
Un notevole esempio di svendita si è verificato nell'aprile 2010 durante la fuoriuscita di petrolio della Deepwater Horizon. Durante quel mese, la piattaforma di perforazione petrolifera offshore Deepwater Horizon è esplosa al largo della costa della Louisiana, scaricando alla fine circa quattro milioni di barili di petrolio nel Golfo del Messico (le stime variano ampiamente tra tre e cinque milioni di barili).
Oltre al suo impatto ambientale, questo evento ha avuto un grave effetto sugli azionisti di British Petroleum (BP), che era responsabile della gestione del Deepwater Horizon. Nei mesi successivi alla fuoriuscita di petrolio, le azioni BP hanno perso oltre il 50% del loro valore, stimolate da un aumento di cento volte del volume delle vendite. Comprensibilmente, gli investitori temevano potenziali sanzioni e conseguenze legali.
Alla fine, la fuoriuscita di petrolio della Deepwater Horizon ha finito per costare a BP 65 miliardi di dollari in multe e insediamenti e ha contribuito alla sua perdita trimestrale di 17 miliardi di dollari nel luglio 2010.
Importante
A seconda della causa del sell-off e dei fondamenti del titolo in questione, i sell-off possono presentare interessanti opportunità di "comprare basso" e "vendere alto".
A novembre 2010, tuttavia, la performance finanziaria di BP ha mostrato segni di ripresa, chiudendo il trimestre con un profitto di 1,8 miliardi di dollari. Di conseguenza, il prezzo delle azioni ha recuperato circa la metà delle sue perdite entro la fine dell'anno.
Per molti investitori contrarian, questa svendita ha fornito un'interessante opportunità di acquisto. Coloro che sono andati controcorrente e hanno acquistato azioni BP ai prezzi più bassi hanno visto le loro azioni aumentare di oltre il 30% entro la fine dell'anno.
Mette in risalto
Un sell-off si riferisce a una pressione al ribasso sul prezzo di un titolo, accompagnata da un aumento del volume degli scambi e da un calo dei prezzi.
Le vendite possono essere innescate da un numero qualsiasi di eventi e tenderanno a prendere slancio quando la psicologia degli investitori inizia a spostarsi verso la paura o il panico.
Sebbene le vendite possano essere drammatiche, spesso sono anche di breve durata e possono essere una reazione eccessiva. Successivamente, possono stabilizzarsi o invertire in tempi relativamente brevi.
