Sælg ud
Hvad er et frasalg?
Et frasalg opstår, når en stor mængde værdipapirer sælges på kort tid, hvilket får prisen på et værdipapir til at falde hurtigt efter hinanden. Da der tilbydes flere aktier, end købere er villige til at acceptere, kan prisfaldet accelerere, efterhånden som markedspsykologien bliver pessimistisk.
Der er flere potentielle udløsere af et salg, som kan omfatte udgivelsen af skuffende indtjeningsrapporter eller dårlig vejledning, frygt for øget konkurrence eller truslen om teknologisk afbrydelse. Bredere årsager, såsom makroøkonomiske bekymringer eller naturkatastrofer, kan også udløse frasalg.
Et frasalg kan sammenlignes med et markedsopgang.
Sådan fungerer frasalg
Frasalg sker ud fra princippet om udbud og efterspørgsel. Hvis et stort antal investorer beslutter at sælge deres besiddelser uden nogen kompenserende stigning i købere, vil prisen på denne investering falde.
Frasalg er en afspejling af investorpsykologi. For eksempel, hvis et frasalg sker efter en ny indtjeningsrapport, kan sælgerne have været alt for optimistiske med hensyn til denne sikkerhed, da de købte den på forhånd.
For kontrariske investorer kan frasalg give mulighed for at købe til lave priser. Hvis investorer mener, at salget var uberettiget eller alt for ekstremt, kan de benytte lejligheden til at købe værdipapiret til en "forhandlingspris".
Følgende situationer kan udløse et frasalg:
Efter markedets lukning giver en virksomhed kraftigt lavere indtjeningsguidning for indeværende regnskabsår. I efter-timers handel er der et stejlt frasalg af aktierne i selskabet.
I markedets åbningstid spredes der hurtigt en nyhed om, at kunder på en restaurant har fået E. coli. Beholdningen af restaurantkæden sælger ud, da markedet nu mener, at indtjeningen i selskabet vil blive hårdt ramt.
En inflationsrapport, der er højere end forventet, udgives i Tyskland, hvilket udløser et frasalg i tyske bunds.
Kina overrasker det globale marked ved at levere en vækstrate for bruttonationalproduktet (BNP), der er langt under forventningerne. Et stort udsalg af mange basisvarer finder sted.
Et rygte i markedstiden om, at en virksomhed er ved at annoncere et stærkt udvandende opkøb, giver anledning til et frasalg. Selskabet udsender dog en erklæring om, at sådanne samtaler med det påståede mål ikke har fundet sted, og aktien laver hurtigt en u-vending og går op igen.
Eksempel på et frasalg: BP-olieudslippet
Et bemærkelsesværdigt eksempel på et salg-off fandt sted i april 2010 under Deepwater Horizon olieudslip. I løbet af den måned eksploderede Deepwater Horizon offshore-olieboreplatformen ud for Louisianas kyst og udledte til sidst anslået fire millioner tønder olie i Den Mexicanske Golf (estimaterne varierer meget mellem tre og fem millioner tønder).
Ud over dens miljøpåvirkning havde denne begivenhed en alvorlig indvirkning på aktionærerne i British Petroleum (BP), som var ansvarlig for driften af Deepwater Horizon. I månederne efter olieudslippet mistede BP's aktier over 50 % af deres værdi, ansporet af en hundredfold stigning i salgsvolumen. Forståeligt nok var investorerne bange for potentielle bøder og juridiske konsekvenser.
I sidste ende endte Deepwater Horizon-olieudslippet med at koste BP $65 milliarder i bøder og forlig og bidrog til dets kvartalsvise tab på $17 milliarder i juli 2010.
###Vigtigt
Afhængigt af årsagen til frasalget og det grundlæggende i det pågældende værdipapir, kan frasalg give attraktive muligheder for at "købe lavt" og "sælge højt."
I november 2010 viste BP's finansielle resultater dog tegn på bedring, hvilket endte kvartalet med et overskud på 1,8 milliarder dollars. Således genvandt aktiekursen omkring halvdelen af sine tab ved årets udgang.
For mange kontrariske investorer gav dette frasalg en attraktiv købsmulighed. De, der gik imod kornet og købte BP's aktier til deres mest pressede kurser, så deres aktier stige med over 30% ved årets udgang.
##Højdepunkter
Et frasalg refererer til et nedadgående pres på prisen på et værdipapir, ledsaget af stigende handelsvolumen og faldende priser.
Salg-off kan udløses af et vilkårligt antal begivenheder og vil have en tendens til at tage fart, efterhånden som investorpsykologien begynder at skifte mod frygt eller panik.
Selvom frasalg kan være dramatiske, er de også ofte kortvarige og kan være en overreaktion. Bagefter kan de stabilisere sig eller vende relativt hurtigt.
