Liquidação
O que é uma liquidação?
Uma venda ocorre quando um grande volume de títulos é vendido em um curto período de tempo, fazendo com que o preço de um título caia em rápida sucessão. À medida que mais ações são oferecidas do que os compradores estão dispostos a aceitar, o declínio no preço pode acelerar à medida que a psicologia do mercado se torna pessimista.
Existem vários gatilhos potenciais de uma liquidação, que podem incluir a divulgação de relatórios de lucros decepcionantes ou má orientação, temores de aumento da concorrência ou a ameaça de disrupção tecnológica. Causas mais amplas, como preocupações macroeconômicas ou desastres naturais, também podem desencadear vendas.
Uma liquidação pode ser contrastada com uma alta do mercado.
Como funcionam as liquidações
As liquidações ocorrem com base no princípio da oferta e da procura. Se um grande número de investidores decidir vender suas participações sem qualquer aumento compensatório de compradores, o preço desse investimento cairá.
As vendas são um reflexo da psicologia do investidor. Por exemplo, se uma liquidação ocorrer após um novo relatório de ganhos, os vendedores podem ter sido excessivamente otimistas sobre esse título quando o compraram antecipadamente.
Para investidores contrários, as vendas podem representar uma oportunidade de comprar a preços baixos. Se os investidores acreditarem que a venda foi injustificada ou excessivamente extrema, eles podem aproveitar a oportunidade para comprar o título a um preço de “pechincha”.
As seguintes situações podem desencadear uma venda:
Após o fechamento do mercado, uma empresa fornece uma orientação de ganhos acentuadamente mais baixa para o ano fiscal atual. Nas negociações após o expediente,. há uma forte liquidação das ações da empresa.
Durante o horário comercial do mercado, uma notícia rapidamente espalha que os clientes de um restaurante contraíram E. coli. As ações da rede de restaurantes são vendidas, pois o mercado agora acredita que os lucros da empresa serão severamente impactados.
Um relatório de inflação acima do esperado é divulgado na Alemanha, o que desencadeia uma liquidação nos bunds alemães.
A China surpreende o mercado global ao fornecer uma previsão de taxa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) bem abaixo das expectativas. Ocorre uma grande liquidação em muitas commodities básicas.
Um boato durante o horário de mercado de que uma empresa está prestes a anunciar uma aquisição altamente diluída leva a uma liquidação. No entanto, a empresa divulga uma declaração de que nenhuma dessas conversas com o suposto alvo ocorreu, e as ações rapidamente dão meia-volta e voltam a subir.
Exemplo de uma liquidação: o derramamento de petróleo da BP
Um exemplo notável de uma liquidação ocorreu em abril de 2010 durante o derramamento de óleo da Deepwater Horizon. Durante aquele mês, a plataforma de perfuração de petróleo offshore Deepwater Horizon explodiu na costa da Louisiana, descarregando cerca de quatro milhões de barris de petróleo no Golfo do México (as estimativas variam amplamente entre três e cinco milhões de barris).
Além do impacto ambiental, este evento teve um efeito severo para os acionistas da British Petroleum (BP), responsável pela operação da Deepwater Horizon. Nos meses seguintes ao derramamento de óleo, as ações da BP perderam mais de 50% de seu valor, estimuladas por um aumento de cem vezes no volume de vendas. Compreensivelmente, os investidores estavam com medo de possíveis multas e consequências legais.
No final, o derramamento de óleo da Deepwater Horizon acabou custando à BP US$ 65 bilhões em multas e acordos e contribuiu para sua perda trimestral de US$ 17 bilhões em julho de 2010.
Importante
Dependendo da causa da venda e dos fundamentos do título em questão, as vendas podem apresentar oportunidades atraentes para "comprar na baixa" e "vender na alta".
Em novembro de 2010, no entanto, o desempenho financeiro da BP mostrou sinais de recuperação, encerrando o trimestre com lucro de US$ 1,8 bilhão. Assim, o preço da ação recuperou cerca de metade de suas perdas até o final do ano.
Para muitos investidores contrários, essa liquidação proporcionou uma oportunidade de compra atraente. Aqueles que foram contra a corrente e compraram as ações da BP em seus preços mais deprimidos viram suas ações subirem mais de 30% até o final do ano.
Destaques
Um sell-off refere-se à pressão descendente sobre o preço de um título, acompanhada pelo aumento do volume de negociação e queda dos preços.
As vendas podem ser desencadeadas por qualquer número de eventos e tendem a ganhar impulso à medida que a psicologia do investidor começa a mudar para o medo ou o pânico.
Embora as vendas possam ser dramáticas, elas também costumam durar pouco e podem ser uma reação exagerada. Depois, eles podem estabilizar ou reverter de forma relativamente rápida.
