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¿Qué es una liquidación?
Una liquidación ocurre cuando se vende un gran volumen de valores en un corto período de tiempo, lo que hace que el precio de un valor caiga en rápida sucesión. A medida que se ofrecen más acciones de las que los compradores están dispuestos a aceptar, la caída del precio puede acelerarse a medida que la psicología del mercado se vuelve pesimista.
Hay varios desencadenantes potenciales de una liquidación, que pueden incluir la publicación de informes de ganancias decepcionantes o una orientación deficiente, temores de una mayor competencia o la amenaza de una interrupción tecnológica. Las causas más amplias, como las preocupaciones macroeconómicas o los desastres naturales, también pueden desencadenar ventas masivas.
Una liquidación puede contrastarse con un repunte del mercado.
Cómo funcionan las liquidaciones
Las ventas masivas ocurren según el principio de oferta y demanda. Si un gran número de inversores deciden vender sus participaciones sin ningún aumento compensatorio de compradores, el precio de esa inversión caerá.
Las ventas masivas son un reflejo de la psicología de los inversores. Por ejemplo, si se produce una liquidación después de un nuevo informe de ganancias, es posible que los vendedores hayan sido demasiado optimistas acerca de ese valor cuando lo compraron de antemano.
Para los inversores contrarios, las liquidaciones pueden presentar una oportunidad de comprar a precios bajos. Si los inversionistas creen que la liquidación fue injustificada o demasiado extrema, podrían aprovechar la oportunidad para comprar el valor a un precio de “ganga”.
Las siguientes situaciones pueden desencadenar una liquidación:
guía de ganancias marcadamente más baja para el año fiscal en curso. En el comercio fuera del horario de atención,. hay una fuerte liquidación de las acciones de la empresa.
Durante el horario de negociación del mercado, rápidamente se difunde un informe de que los clientes de un restaurante han contraído E. coli. Las acciones de la cadena de restaurantes se venden, ya que el mercado ahora cree que las ganancias de la empresa se verán gravemente afectadas.
Se publica un informe de inflación superior a lo esperado en Alemania, lo que desencadena una venta masiva de bonos alemanes.
China sorprende al mercado global al proporcionar un pronóstico de tasa de crecimiento del producto interno bruto (PIB) que está muy por debajo de las expectativas. Se produce una venta masiva de muchos productos básicos.
Un rumor durante el horario de mercado de que una empresa está a punto de anunciar una adquisición altamente dilutiva provoca una venta masiva. Sin embargo, la compañía publica una declaración de que no se han llevado a cabo tales conversaciones con el presunto objetivo, y las acciones rápidamente dan un giro en U y vuelven a subir.
Ejemplo de liquidación: el derrame de petróleo de BP
Un ejemplo notable de liquidación ocurrió en abril de 2010 durante el derrame de petróleo de Deepwater Horizon. Durante ese mes, la plataforma de perforación de petróleo en alta mar Deepwater Horizon explotó frente a la costa de Luisiana y finalmente descargó aproximadamente cuatro millones de barriles de petróleo en el Golfo de México (las estimaciones varían ampliamente entre tres y cinco millones de barriles).
Además de su impacto ambiental, este evento tuvo un efecto severo en los accionistas de British Petroleum (BP), que era responsable de operar el Deepwater Horizon. En los meses posteriores al derrame de petróleo, las acciones de BP perdieron más del 50% de su valor, impulsadas por un aumento de cien veces en el volumen de ventas. Es comprensible que los inversores temieran posibles multas y consecuencias legales.
Al final, el derrame de petróleo de Deepwater Horizon le costó a BP $65 mil millones en multas y acuerdos y contribuyó a su pérdida trimestral de $17 mil millones en julio de 2010.
Importante
Dependiendo de la causa de la venta masiva y de los fundamentos del valor en cuestión, las ventas masivas pueden presentar oportunidades atractivas para "comprar barato" y "vender caro".
Sin embargo, en noviembre de 2010, el desempeño financiero de BP mostró signos de recuperación y finalizó el trimestre con una ganancia de $1.800 millones. En consecuencia, el precio de la acción recuperó cerca de la mitad de sus pérdidas a finales de año.
Para muchos inversores contrarios, esta venta masiva proporcionó una oportunidad de compra atractiva. Aquellos que fueron contra la corriente y compraron acciones de BP a sus precios más deprimidos vieron cómo sus acciones subían más de un 30% a finales de año.
Reflejos
Una venta masiva se refiere a la presión a la baja sobre el precio de un valor, acompañada de un aumento del volumen de negociación y una caída de los precios.
Las ventas masivas pueden desencadenarse por cualquier número de eventos y tenderán a cobrar impulso a medida que la psicología de los inversores comience a cambiar hacia el miedo o el pánico.
Aunque las ventas masivas pueden ser dramáticas, también suelen ser de corta duración y pueden ser una reacción exagerada. Posteriormente, pueden estabilizarse o revertirse con relativa rapidez.
