Ausverkauf
Was ist ein Ausverkauf?
Ein Ausverkauf tritt auf, wenn eine große Menge an Wertpapieren in kurzer Zeit verkauft wird, wodurch der Kurs eines Wertpapiers in schneller Folge fällt. Da mehr Aktien angeboten werden, als die Käufer zu akzeptieren bereit sind, kann sich der Kursrückgang beschleunigen, da die Marktpsychologie pessimistisch wird.
Es gibt mehrere potenzielle Auslöser für einen Ausverkauf, darunter die Veröffentlichung enttäuschender Gewinnberichte oder schlechter Prognosen, Ängste vor zunehmendem Wettbewerb oder die Gefahr einer technologischen Störung. Breitere Ursachen wie makroökonomische Bedenken oder Naturkatastrophen können ebenfalls Ausverkäufe auslösen.
Ein Ausverkauf kann einer Marktrallye gegenübergestellt werden.
So funktionieren Ausverkäufe
Ausverkäufe erfolgen nach dem Prinzip von Angebot und Nachfrage. Wenn eine große Anzahl von Anlegern beschließt, ihre Beteiligungen zu verkaufen, ohne dass die Zahl der Käufer kompensiert wird, wird der Preis dieser Investition fallen.
Ausverkäufe sind ein Spiegelbild der Anlegerpsychologie. Wenn es beispielsweise nach einem neuen Ergebnisbericht zu einem Ausverkauf kommt, waren die Verkäufer möglicherweise zu optimistisch in Bezug auf dieses Wertpapier, als sie es vorher gekauft haben.
Für konträre Anleger können Ausverkäufe eine Gelegenheit darstellen, zu niedrigen Preisen zu kaufen. Wenn Anleger glauben, dass der Ausverkauf ungerechtfertigt oder übermäßig extrem war, könnten sie die Gelegenheit nutzen, das Wertpapier zu einem „Schnäppchenpreis“ zu kaufen.
Die folgenden Situationen können einen Ausverkauf auslösen:
Nach Börsenschluss gibt ein Unternehmen deutlich niedrigere Gewinnprognosen für das laufende Geschäftsjahr ab. Im nachbörslichen Handel kommt es zu einem steilen Abverkauf der Aktien des Unternehmens.
Während der Markthandelszeiten verbreitet sich schnell eine Nachricht, dass sich Kunden eines Restaurants mit E. coli infiziert haben. Die Aktie der Restaurantkette wird abverkauft, da der Markt nun davon ausgeht, dass die Gewinne des Unternehmens stark beeinträchtigt werden.
In Deutschland wird ein höher als erwarteter Inflationsbericht veröffentlicht, der einen Ausverkauf bei deutschen Bundesanleihen auslöst.
China überrascht den Weltmarkt mit einer Wachstumsprognose für das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die deutlich unter den Erwartungen liegt. Bei vielen Grundnahrungsmitteln findet ein großer Ausverkauf statt.
Ein Gerücht während der Marktzeiten, dass ein Unternehmen eine stark verwässernde Übernahme ankündigen wird, löst einen Ausverkauf aus. Das Unternehmen veröffentlicht jedoch eine Erklärung, dass keine derartigen Gespräche mit dem angeblichen Ziel stattgefunden haben, und die Aktie macht schnell eine Kehrtwende und geht wieder nach oben.
Beispiel für einen Ausverkauf: Die Ölkatastrophe von BP
Ein bemerkenswertes Beispiel für einen Ausverkauf ereignete sich im April 2010 während der Ölkatastrophe von Deepwater Horizon. In diesem Monat explodierte die Offshore-Ölbohrplattform Deepwater Horizon vor der Küste von Louisiana und entließ schließlich schätzungsweise vier Millionen Barrel Öl in den Golf von Mexiko (die Schätzungen schwanken stark zwischen drei und fünf Millionen Barrel).
Neben den Auswirkungen auf die Umwelt hatte dieses Ereignis schwerwiegende Auswirkungen auf die Aktionäre von British Petroleum (BP), die für den Betrieb der Deepwater Horizon verantwortlich waren. In den Monaten nach der Ölkatastrophe verloren die BP-Aktien über 50 % ihres Wertes, angespornt durch eine Verhundertfachung des Verkaufsvolumens. Verständlicherweise hatten die Anleger Angst vor möglichen Bußgeldern und rechtlichen Konsequenzen.
Am Ende kostete die Ölkatastrophe von Deepwater Horizon BP 65 Milliarden US-Dollar an Bußgeldern und Vergleichen und trug zu seinem vierteljährlichen Verlust von 17 Milliarden US-Dollar im Juli 2010 bei.
Wichtig
Abhängig von der Ursache des Ausverkaufs und den Fundamentaldaten des betreffenden Wertpapiers können Ausverkäufe attraktive Gelegenheiten bieten, um „niedrig zu kaufen“ und „hoch zu verkaufen“.
Bis November 2010 zeigte die Finanzleistung von BP jedoch Anzeichen einer Erholung und beendete das Quartal mit einem Gewinn von 1,8 Milliarden US-Dollar. Dementsprechend machte der Aktienkurs bis zum Jahresende etwa die Hälfte seiner Verluste wieder wett.
Für viele konträre Anleger bot dieser Ausverkauf eine attraktive Kaufgelegenheit. Diejenigen, die gegen den Strich gingen und die BP-Aktien zu ihren tiefsten Kursen kauften, sahen, dass ihre Aktien bis Ende des Jahres um über 30 % stiegen.
Höhepunkte
Ein Ausverkauf bezieht sich auf einen Abwärtsdruck auf den Preis eines Wertpapiers, begleitet von einem steigenden Handelsvolumen und fallenden Kursen.
Ausverkäufe können durch eine beliebige Anzahl von Ereignissen ausgelöst werden und werden tendenziell an Dynamik gewinnen, wenn sich die Anlegerpsychologie in Richtung Angst oder Panik zu verschieben beginnt.
Obwohl Ausverkäufe dramatisch sein können, sind sie oft auch nur von kurzer Dauer und können eine Überreaktion sein. Danach können sie sich relativ schnell stabilisieren oder umkehren.
