Liquidation
Qu'est-ce qu'une liquidation ?
Une vente se produit lorsqu'un grand volume de titres est vendu dans un court laps de temps, entraînant une chute rapide du prix d'un titre. Comme plus d'actions sont offertes que les acheteurs ne sont prêts à accepter, la baisse des prix peut s'accélérer à mesure que la psychologie du marché devient pessimiste.
Il existe plusieurs déclencheurs potentiels d'une vente, qui peuvent inclure la publication de rapports de résultats décevants ou de mauvaises prévisions, les craintes d'une concurrence accrue ou la menace d'une perturbation technologique. Des causes plus larges, telles que des préoccupations macroéconomiques ou des catastrophes naturelles, peuvent également déclencher des ventes massives.
Une vente peut être mise en contraste avec une reprise du marché.
Comment fonctionnent les ventes
Les ventes se font selon le principe de l' offre et de la demande. Si un grand nombre d'investisseurs décident de vendre leurs avoirs sans augmentation compensatoire du nombre d'acheteurs, le prix de cet investissement chutera.
Les liquidations sont le reflet de la psychologie des investisseurs. Par exemple, si une vente se produit après un nouveau rapport sur les bénéfices, les vendeurs peuvent avoir été trop optimistes quant à ce titre lorsqu'ils l'ont acheté au préalable.
Pour les investisseurs à contre-courant, les liquidations peuvent présenter une opportunité d'acheter à bas prix. Si les investisseurs estiment que la vente était injustifiée ou trop extrême, ils pourraient saisir l'occasion d'acheter le titre à un prix « avantageux ».
Les situations suivantes peuvent déclencher une vente :
prévisions de bénéfices nettement inférieures pour l'exercice en cours. Dans les échanges après les heures normales de bureau,. il y a une forte vente des actions de la société.
Pendant les heures de marché, un reportage se répand rapidement selon lequel les clients d'un restaurant ont contracté E. coli. Les actions de la chaîne de restaurants se vendent, car le marché estime désormais que les bénéfices de l'entreprise seront gravement touchés.
Un rapport sur l'inflation plus élevé que prévu est publié en Allemagne, ce qui déclenche une liquidation des Bunds allemands.
La Chine surprend le marché mondial en fournissant une prévision de taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) bien en deçà des attentes. Une vente massive de nombreux produits de base a lieu.
Une rumeur pendant les heures de marché selon laquelle une entreprise est sur le point d'annoncer une acquisition hautement dilutive provoque une vente. Cependant, la société publie une déclaration selon laquelle aucune discussion de ce type avec la cible présumée n'a eu lieu, et le titre fait rapidement demi-tour et remonte.
Exemple de vente : la marée noire de BP
Un exemple notable de vente a eu lieu en avril 2010 lors de la marée noire de Deepwater Horizon. Au cours de ce mois, la plate-forme de forage pétrolier offshore Deepwater Horizon a explosé au large des côtes de la Louisiane, déversant finalement environ quatre millions de barils de pétrole dans le golfe du Mexique (les estimations varient considérablement entre trois et cinq millions de barils).
En plus de son impact sur l'environnement, cet événement a eu un impact sévère sur les actionnaires de British Petroleum (BP), qui était responsable de l'exploitation de Deepwater Horizon. Dans les mois qui ont suivi la marée noire, les actions de BP ont perdu plus de 50 % de leur valeur, stimulées par une multiplication par cent du volume des ventes. Naturellement, les investisseurs craignaient les amendes potentielles et les conséquences juridiques.
En fin de compte, la marée noire de Deepwater Horizon a coûté 65 milliards de dollars à BP en amendes et en règlements et a contribué à sa perte trimestrielle de 17 milliards de dollars en juillet 2010.
Important
En fonction de la cause de la vente et des fondamentaux du titre en question, les ventes peuvent présenter des opportunités intéressantes pour « acheter bas » et « vendre haut ».
En novembre 2010, cependant, la performance financière de BP a montré des signes de reprise, terminant le trimestre avec un bénéfice de 1,8 milliard de dollars. En conséquence, le cours de l'action a récupéré environ la moitié de ses pertes à la fin de l'année.
Pour de nombreux investisseurs à contre-courant, cette vente offrait une opportunité d'achat attrayante. Ceux qui sont allés à contre-courant et ont acheté les actions de BP à leurs prix les plus déprimés ont vu leurs actions augmenter de plus de 30 % à la fin de l'année.
Points forts
Une vente se réfère à une pression à la baisse sur le prix d'un titre, accompagnée d'une augmentation du volume des transactions et d'une baisse des prix.
Les ventes peuvent être déclenchées par un certain nombre d'événements et auront tendance à s'accélérer à mesure que la psychologie des investisseurs commence à évoluer vers la peur ou la panique.
Bien que les ventes massives puissent être dramatiques, elles sont aussi souvent de courte durée et peuvent être une réaction excessive. Ensuite, ils peuvent se stabiliser ou s'inverser assez rapidement.
