Тройная игра

Что такое Triple Play?

Triple play — сленговый термин, обозначающий, когда акции одновременно превосходят ожидания аналитиков по выручке и прибыли,. а также повышают прогноз по прибыли на будущие кварталы. Термин «тройная игра» был впервые популяризирован Bespoke Investment Group в середине 2000-х годов и рассматривается как очень позитивный знак для акций . инвестиции.

Понимание тройной игры

Тройная игра считается очень позитивным признаком для акций, потому что она указывает на то, что компания не только расширяет свой бизнес и прибыль, но и делает это таким образом, который, как ожидается, продлится в течение следующего квартала, года или более. в зависимости от предложенного руководства.

Часто, когда акции превосходят оценки выручки и прибыли, аналитики задаются вопросом, можно ли ожидать сохранения более высоких показателей. Если компания не повысит прогноз, это может указывать на то, что руководство ожидает падения в следующем периоде.

Некоторые компании не предлагают руководство и, следовательно, не будут использовать тройную игру. Тем не менее, они все еще могут превзойти оценки выручки и прибыли.

Оценки доходов и прибыли и ценовое действие

Если компания может превзойти ожидания по выручке и прибыли, это, как правило, положительно сказывается на цене акций. Аналитики ожидали определенных цифр, и компания превзошла эти цифры.

Есть также нечто, называемое числом шепота. Число шепота - это то, что рынок или трейдеры считают цифрами доходов и прибыли. Трейдеры могут занять соответствующую позицию перед объявлением или они могут ждать, чтобы войти после объявления, если им нравится то, что они слышат.

Из-за числа шепота акции не всегда реагируют должным образом на благоприятные или неблагоприятные данные о доходах и прибыли. Например, компания может опубликовать данные о выручке и прибыли на 20% выше консенсус-прогноза аналитиков, и все же акции резко падают на этой новости.

Это может произойти по нескольким причинам, в том числе когда компания с крупной позицией использует хорошие новости для выхода из позиции. Поскольку большинство людей воспримут эту новость как хорошую, крупный продавец может предположить, что будет много нетерпеливых покупателей, и поэтому он закроет свою позицию большим объемом. Также могло случиться так, что трейдеры на самом деле ожидали (шепотом) выручки и прибыли на 50% выше ожиданий аналитиков. Другими словами, трейдеры ожидали, что компания сдует оценки. Когда фактические цифры выходят немного лучше, чем оценки, трейдеры сбрасывают свои позиции (или не покупают больше), потому что они ожидают большего и, вероятно, заплатили высокую цену, исходя из своих высоких ожиданий.

Руководство Плюсы и минусы

Если компания выпускает руководство, а не все это делают, это может быть как хорошо, так и плохо.

С другой стороны, он предоставляет информацию инвесторам. Предполагая, что компания предоставляет качественную и точную информацию, эта информация может помочь инвесторам спланировать, что они хотят делать с акциями в следующем квартале, году или дольше. По мере предоставления новых указаний инвестор может соответствующим образом адаптироваться.

Обратной стороной является то, что компания также заботится о своих интересах. Руководство может быть «подправлено» таким образом, чтобы инвесторы слышали то, что они хотят, и это шло на пользу цене акций. Например, после длительного роста компания может опубликовать очень оптимистичный прогноз, чтобы подтолкнуть акции немного выше, даже если акции уже могут быть переоценены, а компания сталкивается с более долгосрочными проблемами. Или компания может занизить свои прогнозы, чтобы в следующем квартале они выглядели фантастически, когда превзойдут собственные прогнозы и, вероятно, оценки аналитиков, основанные на прогнозах.

Это всего лишь пара примеров того, как руководство может быть использовано не обязательно для отражения наилучшей информации, а скорее для того, чтобы вызвать краткосрочные всплески цены акций в разное время.

Можно возразить, что отказ от руководства был бы полезен, хотя и в этом есть свои недостатки. Руководство позволяет инвесторам корректировать позиции в течение квартала (или дольше), и, если у компании есть качественное руководство, их результаты по прибыли не должны быть такими волатильными. Компания, которая не дает прогноза (или компания, которая не дает свои прогнозные цифры за предыдущий квартал/год), может столкнуться с большой волатильностью доходов, поскольку инвесторы имеют меньше представления о том, чего ожидать.

Пример реальной акции Triple Play

По данным Bespoke, 23 мая 2019 года Medtronic PLC (MDT) сообщила о тройной игре, и акции выросли с гэпом.

Это не всегда происходит. Иногда акции гэпы меньше, так как это зависит от числа шепота и других факторов. В этом случае цена также продолжила рост после объявления. Еще раз, это не всегда так. Иногда акции сначала растут, а затем падают. Либо он может сначала упасть на новостях, а затем подняться или продолжить падение.

Тройная игра — это всего лишь одна вещь, на которую стоит обратить внимание, но не следует полагаться исключительно на нее.

Особенности

• Хотя тройная игра обычно считается положительной, ее появление не всегда означает, что акции вырастут после объявления или продолжат расти после этого.

• Тройная игра — это когда компания повышает прогноз по доходам, а также превосходит прогнозы по выручке и прибыли.

• Не все компании выпускают руководства, и поэтому не может быть тройной игры.