Potrójne zagranie

Co to jest Triple Play?

Triple play to slangowe określenie sytuacji, w której akcje jednocześnie przewyższają oczekiwania analityków dotyczące przychodów i zysków,. a następnie podnoszą prognozy dotyczące zysków na przyszłe kwartały. Termin triple play został po raz pierwszy spopularyzowany przez Bespoke Investment Group w połowie 2000 r. i jest postrzegany jako bardzo pozytywny znak dla akcji . .

Zrozumienie Triple Play

Triple play jest postrzegany jako bardzo pozytywny znak dla akcji, ponieważ wskazuje, że firma nie tylko rozwija swoją działalność i zyski, ale także robi to w sposób, który ma trwać przez następny kwartał, rok lub dłużej, w zależności od oferowanych wskazówek.

Często, gdy akcje przewyższają prognozy przychodów i zysków, analitycy zastanawiają się, czy można oczekiwać, że wyższe liczby będą się utrzymywać. Jeżeli firma nie zgłosi wskazówek, może to oznaczać, że kierownictwo spodziewa się spadku w następnym okresie.

Niektóre firmy nie oferują wskazówek i dlatego nie będą oferować triple play. Jednak nadal mogą pobić prognozy przychodów i zarobków.

Szacunki przychodów i zysków oraz akcja cenowa

Jeśli firma może pokonać oczekiwania dotyczące przychodów i zysków, jest to zazwyczaj korzystne dla ceny akcji. Analitycy oczekiwali pewnych liczb, a firma pobiła te liczby.

Jest też coś, co nazywa się numerem szeptu. Liczba szeptów jest tym, co rynek lub handlowcy uważają, że będą dane o przychodach i zarobkach. Traderzy mogą być odpowiednio pozycjonowani przed ogłoszeniem lub mogą czekać na wejście po ogłoszeniu, jeśli podoba im się to, co słyszą.

Ze względu na liczbę szeptów, akcje nie zawsze reagują zgodnie z oczekiwaniami na korzystne lub niekorzystne dane o przychodach i zyskach. Na przykład, firma może wyjść z wartościami przychodów i zysków o 20% powyżej konsensusu analityków, a mimo to jej akcje dramatycznie przewracają się w wiadomościach.

Może się tak zdarzyć z kilku powodów, w tym przez podmiot z dużą pozycją, który wykorzystuje dobre wieści do wyjścia z pozycji. Ponieważ większość ludzi zinterpretuje wiadomości jako dobre, duży sprzedawca może założyć, że będzie wielu chętnych nabywców, więc zwolnią swoją pozycję z dużym wolumenem. Możliwe również, że inwestorzy faktycznie oczekiwali (szeptana liczba) przychodów i zarobków o 50% powyżej oczekiwań analityków. Innymi słowy, handlowcy spodziewali się, że firma zdmuchnie szacunki. Kiedy rzeczywiste liczby wychodzą nieznacznie lepiej niż szacunki, inwestorzy zrzucają swoje pozycje (lub nie kupują więcej), ponieważ oczekują więcej i prawdopodobnie zapłacili wysoką cenę w oparciu o ich wysokie oczekiwania.

Poradnictwo Plusy i minusy

Jeśli firma wydaje wskazówki, a nie wszystkie, może to być zarówno dobre, jak i złe.

Z drugiej strony dostarcza informacji inwestorom. Zakładając, że firma dostarcza wysokiej jakości i dokładnych informacji, informacje te mogą pomóc inwestorom zaplanować, co chcą zrobić z akcjami w ciągu następnego kwartału, roku lub dłużej. W miarę pojawiania się nowych wskazówek inwestor może się odpowiednio dostosować.

Minusem jest to, że firma dba również o własny interes. Wytyczne mogą zostać „podrasowane”, tak aby inwestorzy usłyszeli, czego chcą, a to z korzyścią dla ceny akcji. Na przykład, po długim rajdzie, firma może wydać bardzo optymistyczne wskazówki, aby popchnąć akcje nieco wyżej, nawet jeśli akcje mogą już być zawyżone, a firma musi stawić czoła długoterminowym wyzwaniom. Lub firma może obniżyć swoje wytyczne, aby w następnym kwartale wyglądały fantastycznie, gdy pokonają własne wytyczne i prawdopodobne szacunki analityków oparte na tych wskazówkach.

To tylko kilka przykładów tego, w jaki sposób wskazówki mogą być wykorzystywane do niekoniecznie odzwierciedlania najlepszych informacji, ale raczej do potencjalnego powodowania krótkoterminowych skoków cen akcji w różnym czasie.

Można by argumentować, że wskazówki dotyczące eliminacji byłyby korzystne, chociaż to też ma swoje wady. Wytyczne pozwalają inwestorom na dostosowanie pozycji w ciągu kwartału (lub dłużej), a zakładając, że firma ma wytyczne dotyczące jakości, ich wyniki finansowe nie powinny być tak zmienne. Firma, która nie udziela wskazówek (lub firma, która nie otrzymuje wskazówek z poprzedniego kwartału/roku) może zauważyć dużą zmienność dochodów, ponieważ inwestorzy mają mniejsze pojęcie o tym, czego się spodziewać.

Przykład akcji Triple Play z prawdziwego świata

Według Bespoke 23 maja 2019 r. firma Medtronic PLC (MDT) zgłosiła potrójną grę, a akcje wzrosły.

Nie zawsze tak się dzieje. Czasami luki magazynowe zmniejszają się, ponieważ zależy to od liczby szeptów i innych czynników. W tym przypadku cena również dalej rosła po ogłoszeniu. Po raz kolejny nie zawsze tak jest. Czasami akcje początkowo rosną, a następnie spadają. Albo może początkowo spaść w wiadomościach, a następnie wzrosnąć lub dalej spadać.

Triple play to tylko jedna rzecz, której należy szukać, ale nie należy na niej polegać wyłącznie.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Chociaż triple play jest zwykle uważana za pozytywną, wystąpienie jednego nie zawsze oznacza, że akcje wzrosną w momencie ogłoszenia lub że będą dalej rosły.

• Triple play ma miejsce, gdy firma podnosi prognozy dotyczące zarobków, a także pokonuje prognozy przychodów i zarobków.

• Nie wszystkie firmy wydają wytyczne, a zatem nie mogą mieć triple play.