三重播放

什么是三网合一？

三重播放是一个俚语，指当一只股票同时超过分析师对收入和收益的预期，然后也提高了未来几个季度的收益指引。三网融合这个词最初是由 Bespoke Investment Group 在 2000 年代中期推广的，被视为对该股票的一个非常积极的信号。一些投资者喜欢将三网融合股票作为寻找好股票进行研究的初步过滤器投资。

了解三网融合

三重播放被视为股票的一个非常积极的信号，因为它表明公司不仅在增长其业务和收益，而且其方式预计将持续到下一个季度、一年或更长时间，取决于提供的指导。

通常，当一只股票超过收入和盈利预期时，分析师会怀疑是否可以预期更高的数字会持续下去。如果公司不上调指引，则可能表明管理层预计下一期将下降。

一些公司不提供指导，因此不会有三网融合。不过，它们仍然可以超过收入和收益预期。

收入和收益估计以及价格走势

如果一家公司能够超过收入和盈利预期，这通常对股价来说是一件好事。分析师预期某些数字，该公司超过了这些数字。

还有一种叫做耳语数的东西。耳语数字是市场或交易者认为的收入和收益数字。交易者可能会在公告之前处于相应的位置，或者如果他们喜欢他们听到的内容，他们可能会在公告之后等待入场。

由于耳语数字，股票并不总是像预期的那样对有利或不利的收入和收益数据做出反应。例如，一家公司的收入和收益数字可能比分析师的共识数字高出 20%，但股价却因新闻而大幅下挫。

发生这种情况的原因有多种，包括拥有大头寸的实体利用好消息退出头寸。由于大多数人会认为这个消息是好消息，大卖家可能会认为会有很多热切的买家，因此他们会大量抛售头寸。也可能是交易者实际上预期（耳语数字）收入和收益比分析师预期高出 50%。换句话说，交易员预计该公司会打破预期。当实际数字略好于估计时，交易者会抛售他们的头寸（或不购买更多），因为他们期望更多，并且可能基于他们的崇高期望付出了高昂的代价。

指导利弊

如果一家公司发布了指导，但并非所有人都这样做，这可能是好事也可能是坏事。

从好的方面来说，它为投资者提供了信息。假设公司提供了高质量和准确的信息，这些信息可以帮助投资者计划在下一个季度、一年或更长时间内他们想用股票做什么。随着提供新的指导，投资者可以相应地进行调整。

不利的一面是，该公司也在照顾自己的利益。指导可能会被“调整”，以便投资者听到他们想要的东西，并有利于股价。例如，在长时间的反弹之后，公司可能会发布非常乐观的指引，以将股价推高一点，即使股价可能已经被高估并且公司面临长期挑战。或者，一家公司可能会降低他们的指导，因此在下个季度，当他们超过自己的指导以及可能基于指导的分析师估计时，它们看起来很棒。

这些只是指导如何用于不一定反映最佳信息的几个示例，而是用于在不同时间潜在地导致股价短期飙升。

有人可能会争辩说，取消指导将是有益的，尽管这也有其缺点。指引允许投资者在本季度（或更长时间内）调整头寸，并且假设公司有质量指引，他们的收益结果不应该那么波动。一家不提供指导的公司（或一家错过上一季度/年度指导数字的公司）可能会在收益方面出现很大波动，因为投资者对预期的情况不太了解。

真实世界的三重播放股票示例

据 Bespoke 称，2019 年 5 月 23 日，美敦力 (Medtronic) PLC (MDT) 报告了三网融合，该股跳空高开。

这并不总是发生。有时股票缺口会降低，因为这取决于耳语数字和其他因素。在这种情况下，价格也在公告后继续上涨。再一次，情况并非总是如此。有时股票会先上涨，然后下跌。或者它可能最初因新闻而下跌，然后上涨或继续下跌。

三网融合只是要寻找的一件事，但不应完全依赖它。

＃＃强调

虽然三重播放通常被认为是积极的，但三重播放的出现并不总是意味着股票会在公告后上涨，或者之后会继续上涨。
三重播放是指公司提高盈利指引并超过收入和盈利预测。
并非所有公司都发布指引，因此无法实现三网融合。