Triple Play

Hva er et trippelspill?

Triple play er en slangbetegnelse for når en aksje samtidig slår analytikernes forventninger til inntekter og inntjening,. og deretter øker inntjeningsveiledningen for fremtidige kvartaler. Begrepet triple play ble først populært av Bespoke Investment Group på midten av 2000-tallet og blir sett på som et svært positivt tegn for aksjen. Noen investorer liker å se på triple-play aksjer som et foreløpig filter for å finne gode aksjer å undersøke etter investering.

Forstå Triple Play

Et trippelspill blir sett på som et svært positivt tegn for en aksje fordi det indikerer at ikke bare et selskap vokser sin virksomhet og inntjening, men også gjør det på en måte som forventes å vare over neste kvartal, år eller mer, avhengig av veiledningen som tilbys.

Ofte når en aksje slår inntekts- og inntektsestimater, lurer analytikere på om de høyere tallene kan forventes å fortsette. Dersom selskapet ikke løfter veiledning, kan det tyde på at ledelsen forventer et fall i neste periode.

Noen selskaper tilbyr ikke veiledning, og vil derfor ikke ha trippelspill. De kan likevel slå inntekts- og inntektsestimater.

Inntekts- og inntektsestimater og prishandling

Hvis et selskap kan slå forventningene til omsetning og inntjening, er dette vanligvis en god ting for aksjekursen. Analytikere forventet visse tall, og selskapet slo disse tallene.

Det er også noe som heter hviskenummeret. Hviskenummeret er hva markedet eller handelsmenn tror inntekts- og inntektstallene vil være. Traders kan plasseres tilsvarende i forkant av kunngjøringen, eller de kan vente på å følge kunngjøringen hvis de liker det de hører.

På grunn av hvisketallet, reagerer ikke aksjer alltid som forventet på gunstige eller ugunstige inntekter og inntjeningstall. For eksempel kan et selskap komme ut med både inntekter og inntjeningstall 20 % over analytikerens konsensustal, og likevel faller aksjen dramatisk på nyhetene.

Dette kan skje av flere grunner, inkludert en enhet med en stor posisjon som bruker de gode nyhetene for å forlate stillingen. Siden de fleste vil tolke nyhetene som gode, kan storselgeren anta at det vil være mange ivrige kjøpere, og derfor laster de av posisjonen sin med det tunge volumet. Det kan også være at handelsmenn faktisk forventet (hviske tall) inntekter og inntjening 50 % over analytikernes forventninger. Med andre ord forventet handelsmenn at selskapet skulle blåse bort estimatene. Når de faktiske tallene kommer ut marginalt bedre enn estimatene, dumper tradere posisjonene sine (eller kjøper ikke mer) fordi de forventer mer og sannsynligvis hadde betalt en høy pris basert på deres høye forventninger.

Veiledning Fordeler og ulemper

Hvis et selskap gir veiledning, og ikke alle gjør det, kan det være både bra og dårlig.

På den lyse siden gir den informasjon til investorer. Forutsatt at selskapet gir kvalitet og nøyaktig informasjon, kan denne informasjonen hjelpe investorer med å planlegge hva de vil gjøre med aksjen i løpet av neste kvartal, år eller lenger. Ettersom ny veiledning er gitt, kan investor tilpasse seg deretter.

Ulempen er at selskapet ivaretar egne interesser også. Veiledning kan være "tweaked" slik at investorer hører hva de vil ha og det gagner aksjekursen. For eksempel, etter et langt rally, kan et selskap gi svært positive veiledninger for å presse aksjen litt høyere, selv om aksjen allerede kan være overpriset og selskapet står overfor langsiktige utfordringer. Eller, et selskap kan nedslå veiledningen sin, slik at neste kvartal ser de fantastiske ut når de slår sine egne veiledninger og sannsynlige analytikerestimater basert på veiledningen.

Dette er bare et par eksempler på hvordan veiledning kan brukes til ikke nødvendigvis å reflektere den beste informasjonen, men snarere brukes til å potensielt forårsake kortsiktige topper i aksjekursen til forskjellige tider.

Man kan hevde at det vil være fordelaktig å eliminere veiledning, selv om dette også har sine ulemper. Veiledning gjør det mulig for investorer å justere posisjoner i løpet av kvartalet (eller lenger), og forutsatt at selskapet har kvalitetsveiledning, bør inntjeningsresultatene deres ikke være like volatile. Et selskap som ikke gir veiledning (eller et selskap som savner veiledningstallene sine fra forrige kvartal/år) kan se mye volatilitet rundt inntjening ettersom investorer har mindre en ide om hva de kan forvente.

Real-World Triple Play aksjeeksempel

23. mai 2019 rapporterte Medtronic PLC (MDT) et trippelspill, ifølge Bespoke, og aksjen gikk høyere .

Dette skjer ikke alltid. Noen ganger reduseres aksjegapene, da det avhenger av hvisketallene og andre faktorer. I dette tilfellet fortsatte prisen også å stige etter kunngjøringen. Nok en gang er dette ikke alltid tilfelle. Noen ganger vil aksjen først stige, for så å falle. Eller det kan falle først på nyhetene, og deretter stige eller fortsette å falle.

Trippelspillet er bare én ting å se etter, men det bør ikke stoles utelukkende på.

Høydepunkter

• Mens et trippelspill vanligvis anses som positivt, betyr ikke forekomsten av en at aksjen vil stige på kunngjøringen, eller at den vil fortsette å stige etter.

– Et trippelspill er når et selskap hever inntjeningsveiledningen og også slår inntekts- og inntjeningsprognoser.

– Ikke alle bedrifter gir veiledning, og kan dermed ikke ha trippelspill.