Triple jeu

Qu'est-ce qu'un Triple Play ?

Le triple play est un terme d'argot désignant le moment où une action dépasse simultanément les attentes des analystes en matière de revenus et de bénéfices,. puis augmente également les prévisions de bénéfices pour les trimestres à venir. Le terme triple play a été popularisé pour la première fois par Bespoke Investment Group au milieu des années 2000 et est considéré comme un signe très positif pour l'action. Certains investisseurs aiment considérer les actions triple play comme un filtre préliminaire pour trouver de bonnes actions à rechercher. investissement.

Comprendre le triple jeu

Un triple play est considéré comme un signe très positif pour une action, car il indique non seulement qu'une entreprise développe son activité et ses bénéfices, mais également qu'elle le fait d'une manière qui devrait durer au cours du prochain trimestre, de l'année ou plus, en fonction des orientations proposées.

Souvent, lorsqu'une action dépasse les estimations de revenus et de bénéfices, les analystes se demandent si l'on peut s'attendre à ce que ces chiffres plus élevés se poursuivent. Si l'entreprise ne relève pas ses prévisions, cela peut indiquer que la direction s'attend à une baisse au cours de la prochaine période.

Certaines entreprises n'offrent pas de conseils et, par conséquent, n'auront pas de triple play. Cependant, ils peuvent toujours battre les estimations de revenus et de bénéfices.

Estimations des revenus et des bénéfices et évolution des prix

Si une entreprise peut dépasser les attentes en matière de revenus et de bénéfices, c'est généralement une bonne chose pour le cours de l'action. Les analystes s'attendaient à certains chiffres, et la société a battu ces chiffres.

Il y a aussi quelque chose qui s'appelle le numéro de chuchotement. Le chiffre chuchoté est ce que le marché ou les commerçants pensent que les chiffres de revenus et de bénéfices seront. Les commerçants peuvent être positionnés en conséquence avant l'annonce, ou ils peuvent attendre d'entrer après l'annonce s'ils aiment ce qu'ils entendent.

En raison du nombre de chuchotements, les actions ne réagissent pas toujours comme prévu aux chiffres de revenus et de bénéfices favorables ou défavorables. Par exemple, une entreprise peut publier des chiffres de revenus et de bénéfices supérieurs de 20 % aux chiffres consensuels des analystes, et pourtant le titre chute de façon spectaculaire aux nouvelles.

Cela peut se produire pour plusieurs raisons, y compris une entité avec une position importante utilisant la bonne nouvelle pour quitter la position. Étant donné que la plupart des gens interpréteront les nouvelles comme étant bonnes, le gros vendeur peut supposer qu'il y aura beaucoup d'acheteurs désireux et décharger ainsi sa position avec le gros volume. Il se pourrait également que les traders s'attendent en fait à (chiffre chuchoté) des revenus et des bénéfices 50% supérieurs aux attentes des analystes. En d'autres termes, les commerçants s'attendaient à ce que l'entreprise fasse exploser les estimations. Lorsque les chiffres réels sortent légèrement meilleurs que les estimations, les traders abandonnent leurs positions (ou n'achètent pas plus) parce qu'ils s'attendent à plus et ont probablement payé un prix élevé en fonction de leurs attentes élevées.

Avantages et inconvénients de l'orientation

Si une entreprise publie des conseils, et que toutes ne le font pas, cela peut être à la fois une bonne et une mauvaise chose.

Du bon côté, il fournit des informations aux investisseurs. En supposant que la société fournisse des informations précises et de qualité, ces informations peuvent aider les investisseurs à planifier ce qu'ils veulent faire de l'action au cours du prochain trimestre, de l'année ou plus. À mesure que de nouvelles directives sont fournies, l'investisseur peut s'adapter en conséquence.

L'inconvénient est que l'entreprise veille également à ses propres intérêts. L'orientation peut être «ajustée» afin que les investisseurs entendent ce qu'ils veulent et que cela profite au cours de l'action. Par exemple, après une longue reprise, une entreprise peut émettre des prévisions très optimistes afin de pousser le titre un peu plus haut, même si le titre est peut-être déjà surévalué et que l'entreprise est confrontée à des défis à plus long terme. Ou bien, une entreprise peut baisser ses prévisions, de sorte qu'au prochain trimestre, elle aura l'air fantastique lorsqu'elle dépassera ses propres prévisions et les estimations probables des analystes basées sur les prévisions.

Ce ne sont là que quelques exemples de la manière dont les indications pourraient être utilisées pour ne pas nécessairement refléter les meilleures informations, mais plutôt pour provoquer potentiellement des pics à court terme du cours de l'action à différents moments.

On pourrait soutenir que l'élimination des directives serait bénéfique, même si cela a aussi ses inconvénients. Les prévisions permettent aux investisseurs d'ajuster leurs positions au cours du trimestre (ou plus), et en supposant que la société dispose de conseils de qualité, ses résultats ne devraient pas être aussi volatils. Une entreprise qui ne fournit pas d'indications (ou une entreprise qui manque ses chiffres d'orientation du trimestre/de l'année précédente) pourrait voir beaucoup de volatilité autour des bénéfices, car les investisseurs ont moins d'idée de ce à quoi s'attendre.

Exemple de stock de triple jeu dans le monde réel

Le 23 mai 2019, Medtronic PLC (MDT) a signalé un triple jeu, selon Bespoke, et l'action a augmenté.

Cela ne se produit pas toujours. Parfois, les écarts de stock diminuent, car cela dépend du nombre de chuchotements et d'autres facteurs. Dans ce cas, le prix a également continué à augmenter après l'annonce. Encore une fois, ce n'est pas toujours le cas. Parfois, le stock augmentera initialement, puis baissera. Ou il peut tomber initialement sur les nouvelles, puis augmenter ou continuer à baisser.

Le triple play n'est qu'une chose à rechercher, mais il ne faut pas s'y fier exclusivement.

Points forts

Bien qu'un triple play soit généralement considéré comme positif, sa survenance ne signifie pas toujours que le titre augmentera à l'annonce ou qu'il continuera à augmenter par la suite.
Un triple play, c'est quand une entreprise augmente ses prévisions de bénéfices et dépasse également ses prévisions de revenus et de bénéfices.
Toutes les entreprises n'émettent pas d'orientations et ne peuvent donc pas avoir de triple play.