Trippelspel

Vad är en Triple Play?

Triple play är en slang term för när en aktie samtidigt slår analytikers förväntningar på intäkter och resultat,. och sedan också höjer vinstguidningen för framtida kvartal. Termen triple play populariserades först av Bespoke Investment Group i mitten av 2000-talet och ses som ett mycket positivt tecken för aktien. Vissa investerare gillar att titta på triple play-aktier som ett preliminärt filter för att hitta bra aktier att undersöka efter investering.

Förstå Triple Play

Ett trippelspel ses som ett mycket positivt tecken för en aktie eftersom det indikerar att ett företag inte bara växer sin verksamhet och sina vinster, utan också gör det på ett sätt som förväntas hålla under nästa kvartal, år eller mer, beroende på den vägledning som erbjuds.

Ofta när en aktie slår intäkts- och vinstuppskattningar undrar analytiker om de högre siffrorna kan förväntas fortsätta. Om företaget inte höjer guidningen kan det tyda på att ledningen förväntar sig ett fall under nästa period.

Vissa företag erbjuder inte vägledning och kommer därför inte att ha triple plays. De kan dock fortfarande slå intäkts- och vinstuppskattningar.

Intäkts- och vinstuppskattningar och prisåtgärd

Om ett företag kan slå förväntningar på intäkter och vinst, är detta vanligtvis en bra sak för aktiekursen. Analytiker förväntade sig vissa siffror, och företaget slog dessa siffror.

Det finns också något som kallas viskningsnumret. Viskningsnumret är vad marknaden eller handlarna tror att intäkterna och vinstsiffrorna kommer att bli. Handlare kan placeras i enlighet därmed före tillkännagivandet, eller så kan de vänta på att komma in efter tillkännagivandet om de gillar vad de hör.

På grund av viskningstalet reagerar aktier inte alltid som förväntat på gynnsamma eller ogynnsamma intäkts- och resultatsiffror. Till exempel kan ett företag komma ut med både intäkts- och vinstsiffror 20 % över analytikernas konsensussiffror, och ändå faller aktien dramatiskt på nyheterna.

Detta kan hända av flera skäl, inklusive en enhet med en stor position som använder de goda nyheterna för att lämna positionen. Eftersom de flesta kommer att tolka nyheterna som bra, kan storsäljaren anta att det kommer att finnas många ivriga köpare och därför avlastar de sin position med den tunga volymen. Det kan också vara så att handlare faktiskt förväntade sig (viskningsnummer) intäkter och vinster 50 % över analytikerns förväntningar. Med andra ord, handlare förväntade sig att företaget skulle blåsa bort uppskattningarna. När de faktiska siffrorna kommer ut marginellt bättre än uppskattningarna, dumpar handlare sina positioner (eller köper inte mer) eftersom de förväntar sig mer och förmodligen hade betalat ett högt pris baserat på deras höga förväntningar.

Vägledning För- och nackdelar

Om ett företag ger vägledning, och inte alla gör det, kan det vara både bra och dåligt.

På den ljusa sidan ger det information till investerare. Förutsatt att företaget tillhandahåller kvalitet och korrekt information, kan denna information hjälpa investerare att planera vad de vill göra med aktien under nästa kvartal, år eller längre. När ny vägledning ges kan investeraren anpassa sig därefter.

Nackdelen är att företaget bevakar sitt eget intresse också. Vägledning kan vara "tweakad" så att investerare hör vad de vill och det gynnar aktiekursen. Till exempel, efter ett långt rally kan ett företag ge ut mycket positiva riktlinjer för att driva aktien lite högre, även om aktien redan kan vara övervärderad och företaget står inför långsiktiga utmaningar. Eller så kan ett företag sänka sin guidning, så att nästa kvartal ser de fantastiska ut när de slår sin egen guidning och sannolika analytikeruppskattningar baserade på guidningen.

Det här är bara ett par exempel på hur vägledning kan användas för att inte nödvändigtvis återspegla den bästa informationen, utan snarare används för att potentiellt orsaka kortsiktiga toppar i aktiekursen vid olika tidpunkter.

Man skulle kunna hävda att det skulle vara fördelaktigt att eliminera vägledning, även om detta också har sina nackdelar. Vägledning gör det möjligt för investerare att justera positioner under loppet av kvartalet (eller längre), och förutsatt att företaget har kvalitetsvägledning bör deras resultatresultat inte vara lika volatila. Ett företag som inte ger vägledning (eller ett företag som missar sina vägledande siffror från föregående kvartal/år) kan se en hel del volatilitet kring vinsten eftersom investerare har mindre en uppfattning om vad de kan förvänta sig.

Real-World Triple Play Aktieexempel

Den 23 maj 2019 rapporterade Medtronic PLC (MDT) ett triple play, enligt Bespoke, och aktien gick högre .

Detta inträffar inte alltid. Ibland minskar aktieklyftorna, eftersom det beror på viskningssiffrorna och andra faktorer. I det här fallet fortsatte priset också att stiga efter beskedet. Återigen, detta är inte alltid fallet. Ibland kommer aktien att stiga initialt och sedan falla. Eller det kan falla initialt på nyheterna, och sedan stiga eller fortsätta att falla.

Trippelspelet är bara en sak att leta efter, men det bör inte förlitas enbart på.

Höjdpunkter

• Även om ett triple play vanligtvis anses vara positivt, betyder förekomsten av ett inte alltid att aktien kommer att stiga vid tillkännagivandet, eller att den kommer att fortsätta att stiga efter det.

– Ett triple play är när ett företag höjer vinstguidningen och även slår intäkts- och resultatprognoser.

– Alla företag ger inte ut vägledning, och kan därmed inte ha en triple play.