Investor's wiki

Неудовлетворительно

Неудовлетворительно

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π½Π΅ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ?

Если инвСстиция нСэффСктивна, ΠΎΠ½Π° Π½Π΅ поспСваСт Π·Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ. НапримСр, Π½Π° растущСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ акция считаСтся нСэффСктивной, Ссли Π΅Π΅ рост Π½Π΅ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ ΠΈΠ»ΠΈ большС роста индСкса S&P 500. На ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ быстрСС, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ, ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ. Β«ΠΠ΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΒ» Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ являСтся Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ², Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ акциям, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° оТидаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ…ΡƒΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ рыночная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. ΠžΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстно ΠΊΠ°ΠΊ рыночная «умСрСнная ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ°Β» ΠΈΠ»ΠΈ «слабоС ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅Β».

ПониманиС опрСдСлСния нСэффСктивности

Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Β«Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΒ» Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ Ρ…ΡƒΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Β«Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉΒ», Π½ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Β«ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΒ» ΠΈΠ»ΠΈ Β« сильно ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Β».

  • ΠΠ΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ присваиваСтся акциям, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ оТидаСтся, принСсут Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹, ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ.

  • НСдостаточная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ – это Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, скорСС всСго, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°: большиС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΈ рост Π½ΠΈΠΆΠ΅ срСднСго Π½Π° растущСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

  • Π Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ присваиваСтся Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, которая, ΠΊΠ°ΠΊ оТидаСтся, потСряСт Π² Ρ†Π΅Π½Π΅.

  • Π‘ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ опасСния, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹, ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ понСсти сущСствСнныС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ.

ЦСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ статус Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ, Ссли ΠΎΠ½Π° Π½Π΅ соотвСтствуСт ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΈΠΊΡƒ, с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ сравниваСтся. Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ, с ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ с индСксом. Ряд Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ сниТСнию Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π°, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, опасСния ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ уровня Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° Β«Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΒ»

ΠžΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ. НапримСр, ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… услуг ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ это ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ рост экономики ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ, Π½ΠΎ инфляция ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высоким ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ ставкам, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ скаТСтся Π½Π° сСкторС ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… услуг. Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ нСдвиТимости Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ инвСстиции Π² инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ нСдвиТимости,. Π½ΠΎ рост ставок ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ эту Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡƒ. Π­Ρ‚ΠΈ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅, ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ эффСктивности Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π°.

Аналитик присваиваСт ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ отставания, Ссли Π΅ΡΡ‚ΡŒ опасСния, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈΠ΄Ρ‚ΠΈ Π² Π½ΠΎΠ³Ρƒ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°ΠΌ, Π½ΠΎ эти опасСния Π½Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° прямой ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ. НапримСр, хотя компания Π²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚ рост ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π·Π° ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π° Π³ΠΎΠ΄, эта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Ссли ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»Π΅ΠΉ сообщаСт ΠΎΠ± ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π΅ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 12% Π·Π° финансовый Π³ΠΎΠ΄, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ S&P 500 ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π·Π° этот Π³ΠΎΠ΄ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 23%, ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»Π΅ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ классифицирован ΠΊΠ°ΠΊ нСэффСктивный.

Π’ зависимости ΠΎΡ‚ брокСрской ΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ значимости. Π’ Charles Schwab, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ нСсСт Π² сСбС ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ. Если компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· «сильно Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΒ», ΠΎΠ½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ. Π­Ρ‚ΠΈ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ оТидания, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ показатСлям.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Аналитик присвоит Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Β«Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΒ», Ссли оТидаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈΠ΄Ρ‚ΠΈ Π² Π½ΠΎΠ³Ρƒ с Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ, Π½ΠΎ опасСния Π½Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ.

  • ΠžΡ‚ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠΎΡΠΏΠ΅Π²Π°ΡŽΡ‚ Π·Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ.

  • Π Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ нСэффСктивности ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² зависимости ΠΎΡ‚ брокСрских Ρ„ΠΈΡ€ΠΌ, Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³; это ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ слабым ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ΠΉ.

  • БущСствуСт ряд ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³, Π½ΠΎ Π² Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π΅ случаСв это происходит Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ сравнСния ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ показатСлями ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ.