Underpresterer
Hva er underperform?
Hvis en investering gir dårligere resultater, holder den ikke tritt med andre verdipapirer. I et stigende marked, for eksempel, gir en aksje dårligere resultater hvis den ikke opplever gevinster lik eller større som fremgangen i S&P 500-indeksen. I et nedgangsmarked er en aksje som faller raskere enn det bredere markedet en underpresterende. "Underperform" er også en analytikeranbefaling som tildeles en aksje når aksjer forventes å gjøre det litt dårligere enn markedsavkastningen. Betegnelsen er også kjent som markedet "moderat salg" eller "svak hold."
Forstå underprestasjonsbetegnelsen
Nøyaktige definisjoner varierer mellom meglerhus, men en "underperform"-vurdering er generelt dårligere enn "nøytral", men bedre enn "selg" eller " sterk salg."
Nøytral er tilordnet en aksje som forventes å levere resultater som matcher det bredere markedet.
Underperform er en aksje som sannsynligvis vil prestere litt under pari: å se større tap i et nedadgående marked og under gjennomsnittsgevinster i et opp-marked.
En salgsvurdering gis til en aksje som forventes å tape verdi.
Sterkt salg reflekterer bekymring for at selskapet er i dype problemer og aksjen kan lide betydelige tap.
Et verdipapir kan motta underprestasjonsbetegnelsen hvis det ikke oppfyller eller overskrider en beregning det sammenlignes med. Sammenligningen kan være mot det totale markedet, et konkurrerende selskap eller en indeks. En rekke andre problemer kan gi dårligere resultater, for eksempel bekymringer om selskapets gjeldsnivå, pris-til-inntektsforhold eller tap av markedsandeler.
Eksempler på Underperform Rating
En bransje kan beskrives som underpresterende. For eksempel kan forsyningsindustrien motta denne betegnelsen fordi veksten i økonomien kan øke industrien, men inflasjon kan føre til høyere renter, noe som vil være negativt for forsyningssektoren. Tilsvarende kan eiendomsmarkedet ha sett lave renter drive investeringer i eiendomsinvesteringsfond,. men stigende priser kan endre denne dynamikken. Disse faktorene kan skape en omstendighet der en bransje ikke genererer avkastning til det fulle potensialet og en underprestasjonsvurdering er berettiget.
En spesifikk aksje blir tildelt en underprestasjonsrating av en analytiker hvis det er bekymring for at aksjer ikke vil holde tritt med andre av ulike årsaker, men disse bekymringene garanterer ikke en direkte salgsvurdering. For eksempel, selv om et selskap ser vekst eller positiv inntjening for et kvartal eller for året, kan det hende at denne avkastningen ikke er på nivå med markedet. Så hvis en bilprodusent rapporterer en totalavkastning på 12 % for regnskapsåret, mens S&P 500 ser en totalavkastning på 23 % for det året, kan bilprodusenten klassifiseres som underpresterende.
Avhengig av meglerhuset, kan en utsiktsvurdering på underperform ha forskjellige grader av betydning. Hos Charles Schwab, for eksempel, gir utsikter om underprestasjoner også en salgsveiledning. Hvis et selskap mottar en "sterkt underpresterende" utsikter fra firmaet, vil det også motta salgsveiledningen. Disse vurderingene kan bety at det er en forventning om at aksjene ikke vil møte referanseindeksene.
Høydepunkter
– En analytiker vil tildele en underperform rating når en aksje ikke forventes å holde tritt med markedet, men bekymringene rettferdiggjør ikke en salgsrating.
– En underpresterende aksje holder ikke tritt med det bredere markedet.
Underprestasjonsvurderingen kan ha varierende betydning avhengig av meglerfirmaene som utsteder vurderingen; det kalles noen ganger et svakt hold eller moderat salg.
Det er en rekke grunner til at en aksje kan få en underprestasjonsrating, men som oftest kommer det som et resultat av å sammenligne bedriftsberegninger med sammenlignelige verdier eller det generelle markedet.
