Underpræsterer
Hvad er underperform?
Hvis en investering underperformer, holder den ikke trit med andre værdipapirer. I et stigende marked, for eksempel, er en aktie underperformance, hvis den ikke oplever gevinster svarende til eller større end fremgangen i S&P 500-indekset. I et nedadgående marked er en aktie, der falder hurtigere end det bredere marked,. en underperformer. "Underperform" er også en analytikeranbefaling, der tildeles en aktie, når aktier forventes at klare sig lidt dårligere end markedsafkastet. Betegnelsen er også kendt som markedet "moderat salg" eller "svagt hold".
Forståelse af underperform-betegnelsen
De nøjagtige definitioner varierer mellem mæglerselskaber, men en "underperform" -vurdering er generelt dårligere end "neutral", men bedre end "sælg" eller " stærkt salg ".
Neutral er tildelt en aktie, der forventes at levere resultater, der matcher det bredere marked.
Underperform er en aktie, der sandsynligvis vil klare sig lidt under pari: at se større tab i et nedadgående marked og under gennemsnittet gevinster i et op-marked.
Der gives en salgsvurdering til en aktie, der forventes at miste værdi.
Stærkt salg afspejler bekymring for, at virksomheden er i dybe problemer, og aktien kan lide betydelige tab.
Et værdipapir kan modtage underperform-betegnelsen, hvis det ikke opfylder eller overstiger en metric, som det sammenlignes med. Sammenligningen kan være mod det samlede marked, en konkurrerende virksomhed eller et indeks. En række andre forhold kan bringe underperform-ratingen, såsom bekymringer om virksomhedens gældsniveauer, pris-til-indtjening-forhold eller tab af markedsandele.
Eksempler på Underperform Rating
En industri kan beskrives som underpræsterende. For eksempel kan forsyningsindustrien modtage denne betegnelse, fordi væksten i økonomien kan sætte skub i industrien, men alligevel kan inflation resultere i højere renter, hvilket ville være negativt for forsyningssektoren. Tilsvarende kunne ejendomsmarkedet have set lave renter drive investeringer i ejendomsinvesteringsfonde,. men stigende priser kan ændre denne dynamik. Disse faktorer kan skabe en omstændighed, hvor en branche ikke genererer afkast til det fulde potentiale, og en underperform rating er berettiget.
En specifik aktie tildeles en underperform rating af en analytiker, hvis der er bekymring for, at aktier ikke vil holde trit med andre af forskellige årsager, men disse bekymringer berettiger ikke en direkte salgsvurdering. For eksempel, selvom en virksomhed ser vækst eller positiv indtjening for et kvartal eller for året, er disse afkast muligvis ikke på niveau med markedet. Så hvis en bilproducent rapporterer et samlet afkast på 12 % for sit regnskabsår, mens S&P 500 ser et samlet afkast på 23 % for det år, kan bilproducenten klassificeres som underperform.
Afhængigt af mæglerhuset kan en outlook-vurdering af underperform have forskellige grader af betydning. Hos Charles Schwab, for eksempel, har udsigterne til underperform også en salgsvejledning. Hvis en virksomhed modtager en "stærkt underperform"-udsigt fra virksomheden, vil den også modtage salgsvejledningen. Disse ratings kan betyde, at der er en forventning om, at aktierne ikke vil opfylde benchmarks.
Højdepunkter
En analytiker vil tildele en underperform-rating, når en aktie ikke forventes at holde trit med markedet, men bekymringerne retfærdiggør ikke en salgsrating.
En underpræsterende aktie holder ikke trit med det bredere marked.
Den dårlige præstationsvurdering kan have forskellige betydninger afhængigt af de mæglerfirmaer, der udsteder vurderingen; det kaldes nogle gange et svagt hold eller moderat salg.
Der er en række grunde til, at en aktie kan modtage en underperform-rating, men det meste af tiden kommer det som et resultat af at sammenligne virksomhedens metrics med sammenlignelige selskabers eller det overordnede marked.
