Sous-performer

Qu'est-ce que la sous-performance ?

Si un investissement est sous-performant, il ne suit pas le rythme des autres titres. Dans un marché en hausse, par exemple, une action est sous-performante si elle ne réalise pas des gains égaux ou supérieurs à la progression de l' indice S&P 500. Dans un marché baissier, une action qui chute plus rapidement que le marché au sens large est sous-performante. "Sous-performer" est également une recommandation d'analyste attribuée à une action lorsque l'on s'attend à ce que les actions fassent légèrement moins bien que le rendement du marché. La désignation est également connue sous le nom de « vente modérée » ou « prise faible ».

Comprendre la désignation de sous-performance

note "sous-performante" est généralement pire que "neutre", mais meilleure que "vente" ou " vente forte ".

Neutre est attribué à un titre qui devrait produire des résultats correspondant à l'ensemble du marché.
La sous-performance est une action qui se comportera probablement légèrement en dessous de la normale : elle enregistre des pertes plus importantes dans un marché baissier et des gains inférieurs à la moyenne dans un marché haussier.
Une cote de vente est attribuée à une action dont on s'attend à ce qu'elle perde de la valeur.
La forte vente reflète les craintes que la société soit en grande difficulté et que le titre puisse subir des pertes substantielles.

Un titre peut recevoir la désignation de sous-performance s'il n'atteint pas ou ne dépasse pas une métrique à laquelle il est comparé. La comparaison peut porter sur l'ensemble du marché, une entreprise concurrente ou un indice. Divers autres problèmes pourraient entraîner la sous-performance, tels que des inquiétudes concernant les niveaux d'endettement de l'entreprise, les ratios cours / bénéfices ou la perte de parts de marché.

Exemples de notation de sous-performance

Une industrie peut être décrite comme sous-performante. Par exemple, l' industrie des services publics pourrait recevoir cette désignation parce que la croissance de l'économie peut stimuler l'industrie, mais l'inflation pourrait entraîner des taux d'intérêt plus élevés, ce qui serait négatif pour le secteur des services publics. De même, le marché immobilier a peut-être vu des taux d'intérêt bas stimuler les investissements dans les fiducies de placement immobilier,. mais la hausse des taux peut modifier cette dynamique. Ces facteurs pourraient créer une situation dans laquelle une industrie ne génère pas de rendements au plein potentiel et une note de sous-performance est justifiée.

Une action spécifique se voit attribuer une note de sous-performance par un analyste s'il existe des inquiétudes quant au fait que les actions ne suivront pas le rythme des autres pour diverses raisons, mais ces inquiétudes ne justifient pas une note de vente pure et simple. Par exemple, bien qu'une entreprise enregistre une croissance ou des bénéfices positifs pour un trimestre ou pour l'année, ces rendements peuvent ne pas être à la hauteur du marché. Ainsi, si un constructeur automobile déclare un rendement total de 12 % pour son exercice, alors que le S&P 500 voit un rendement total de 23 % pour cette année, le constructeur automobile pourrait être classé comme sous-performant.

Selon la maison de courtage, une note de perspective de sous-performance peut avoir différents degrés de signification. Chez Charles Schwab, par exemple, une perspective de sous-performance s'accompagne également d'une orientation de vente. Si une entreprise reçoit une perspective "fortement sous-performante" de la part de l'entreprise, elle recevra également les conseils de vente. Ces notations peuvent signifier que l'on s'attend à ce que les actions ne respectent pas les critères de référence.

Points forts

Un analyste attribuera une note de sous-performance lorsqu'une action ne devrait pas suivre le rythme du marché, mais que les inquiétudes ne justifient pas une note de vente.
Une action sous-performante ne suit pas le rythme de l'ensemble du marché.
La note de sous-performance peut avoir des significations différentes selon les sociétés de bourse qui émettent la note ; on l'appelle parfois une emprise faible ou une vente modérée.
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles une action peut recevoir une note de sous-performance, mais la plupart du temps, cela résulte de la comparaison des mesures de l'entreprise avec celles de ses pairs ou du marché dans son ensemble.