Sottoperformare
Che cosa è sottoperformato?
Se un investimento ha una performance inferiore, non sta al passo con altri titoli. In un mercato in rialzo, ad esempio, un'azione ha una performance inferiore se non registra guadagni pari o superiori all'avanzamento dell'indice S&P 500. In un mercato al ribasso, un titolo che sta cadendo più velocemente del mercato in generale ha una performance inferiore. "Underperform" è anche una raccomandazione dell'analista assegnata a un titolo quando si prevede che le azioni andranno leggermente peggio del rendimento del mercato. La designazione è anche nota come "vendita moderata" di mercato o "tenuta debole".
Capire la designazione sottoperformante
rating "underperform" è peggiore, in generale, di "neutral" ma migliore di "sell" o " strong sell ".
Neutrale viene assegnato a un titolo che dovrebbe fornire risultati corrispondenti al mercato più ampio.
Underperform è un titolo che probabilmente registrerà un rendimento leggermente inferiore alla media: vedendo maggiori perdite in un mercato al ribasso e guadagni inferiori alla media in un mercato al rialzo.
Viene assegnato un rating di vendita a un'azione che dovrebbe perdere valore.
La forte vendita riflette i timori che la società sia in gravi difficoltà e che il titolo possa subire perdite sostanziali.
Un titolo potrebbe ricevere la designazione di prestazioni inferiori se non soddisfa o supera una metrica con cui viene confrontato. Il confronto potrebbe essere con il mercato generale, una società concorrente o un indice. Una serie di altri problemi potrebbe portare al rating inferiore, come le preoccupazioni sui livelli di debito della società , il rapporto prezzo-utili o la perdita di quote di mercato.
Esempi di rating sottoperformato
Un settore potrebbe essere descritto come sottoperformante. Ad esempio, l' industria dei servizi pubblici potrebbe ricevere questa designazione perché la crescita dell'economia potrebbe rilanciare il settore, ma l'inflazione potrebbe comportare tassi di interesse più elevati, il che sarebbe negativo per il settore dei servizi pubblici. Allo stesso modo, il mercato immobiliare potrebbe aver visto bassi tassi di interesse guidare gli investimenti nei fondi di investimento immobiliare,. ma l'aumento dei tassi può cambiare questa dinamica. Questi fattori potrebbero creare una circostanza in cui un settore non sta generando rendimenti al pieno potenziale ed è giustificato un rating inferiore.
A un titolo specifico viene assegnato un rating underperform da un analista se si teme che le azioni non stiano al passo con gli altri per vari motivi, ma tali preoccupazioni non giustificano un rating di vendita definitivo. Ad esempio, sebbene un'azienda veda una crescita o utili positivi per un trimestre o per l'anno, tali rendimenti potrebbero non essere all'altezza del mercato. Quindi, se una casa automobilistica riporta un rendimento totale del 12% per il suo anno fiscale, mentre l'S&P 500 vede un rendimento totale del 23% per quell'anno, la casa automobilistica potrebbe essere classificata come sottoperformante.
A seconda della società di intermediazione, un rating di prospettiva di underperform può avere diversi gradi di significato. Per Charles Schwab, ad esempio, una prospettiva di sottoperformance comporta anche una guida alla vendita. Se una società riceve una prospettiva "fortemente sottoperformata" dall'azienda, riceverà anche la guida alla vendita. Questi rating possono significare che c'è un'aspettativa che le azioni non soddisferanno i benchmark.
Mette in risalto
Un analista assegnerà un rating underperform quando un titolo non dovrebbe tenere il passo con il mercato, ma le preoccupazioni non giustificano un rating di vendita.
Un titolo sottoperformante non sta al passo con il mercato in generale.
Il rating underpeform può avere significati diversi a seconda delle società di intermediazione che emettono il rating; a volte è chiamato presa debole o vendita moderata.
Ci sono una serie di ragioni per cui un titolo potrebbe ricevere un rating inferiore, ma il più delle volte deriva dal confronto delle metriche aziendali con quelle dei colleghi o del mercato in generale.
