Vantar sig

Hvað er vanhæft?

Ef fjárfesting er undir afköstum er hún ekki í takt við önnur verðbréf. Á hækkandi markaði, til dæmis, gengur hlutabréf undir afköstum ef það er ekki að upplifa hagnað sem er jafn eða meiri hækkun S&P 500 vísitölunnar. Á lækkunarmarkaði er hlutabréf sem lækkar hraðar en breiðari markaðurinn afkastamikill. „Underperform“ er einnig ráðlegging greiningaraðila sem er úthlutað til hlutabréfa þegar búist er við að hlutabréf gangi aðeins verri en markaðsávöxtunin. Tilnefningin er einnig þekkt sem markaður „hófleg sala“ eða „veikt hald“.

Skilningur á vanskilatilnefningunni

einkunnin „vanframmi“ er verri, almennt séð, en „hlutlaus“ en betri en „selja“ eða „ sterk selja “.

• Hlutlaus er úthlutað til hlutabréfa sem búist er við að skili niðurstöðum sem passa við breiðari markaðinn.

• Vanræksla er hlutabréf sem mun líklega standa sig aðeins undir pari: sjá meiri tap á markaði sem er lækkandi og hagnaður undir meðallagi á markaði sem hækkar.

• Sölueinkunn er gefin fyrir hlutabréf sem búist er við að tapi verðgildi.

• Sterk sala endurspeglar áhyggjur af því að fyrirtækið sé í miklum vandræðum og hlutabréfin gætu orðið fyrir verulegu tapi.

Verðbréf gæti fengið vanskilatilnefningu ef það stenst ekki eða fer yfir mæligildi sem það er borið saman við. Samanburðurinn gæti verið á móti heildarmarkaði, samkeppnisfyrirtæki eða vísitölu. Ýmis önnur atriði gætu leitt til vanhæfni einkunnarinnar, svo sem áhyggjur af skuldastöðu félagsins, verð- og hagnaðarhlutfalli eða tap á markaðshlutdeild.

Dæmi um vanhæfni einkunn

Lýsa mætti iðnaði sem vanhæfi. Til dæmis gæti veituiðnaðurinn fengið þessa tilnefningu vegna þess að hagvöxtur gæti aukið iðnaðinn en verðbólga gæti leitt til hærri vaxta, sem væri neikvætt fyrir veituna. Að sama skapi gæti fasteignamarkaðurinn hafa séð lága vexti ýta undir fjárfestingu í fasteignafjárfestingarsjóðum,. en hækkandi vextir geta breytt þeirri hreyfingu. Þessir þættir gætu skapað aðstæður þar sem iðnaður skilar ekki ávöxtun til fulls og vanmetin er réttlætanleg.

Tilteknu hlutabréfi er úthlutað undirárangri af sérfræðingi ef áhyggjur eru af því að hlutabréf muni ekki halda í við aðra af ýmsum ástæðum, en þær áhyggjur réttlæta ekki beinlínis sölueinkunn. Til dæmis, þó að fyrirtæki sjái vöxt eða jákvæða tekjur fyrir fjórðung eða á árinu, gæti þessi ávöxtun ekki verið á pari við markaðinn. Þannig að ef bílaframleiðandi gefur upp 12% heildarávöxtun fyrir reikningsár sitt, á meðan S&P 500 sér 23% heildarávöxtun fyrir það ár, gæti bílaframleiðandinn flokkast undir afköstum.

Það fer eftir verðbréfamiðlunarfyrirtækinu, horfur um undirárangur geta haft mismunandi merkingu. Hjá Charles Schwab, til dæmis, hafa horfur á vanrækslu einnig söluleiðbeiningar. Ef fyrirtæki fær „mjög undirárangurshorfur“ frá fyrirtækinu mun það einnig fá söluleiðbeiningarnar. Þessar einkunnir geta þýtt að búist er við að hlutabréfin standist ekki viðmið.

Hápunktar

• Sérfræðingur mun gefa undirárangri þegar ekki er búist við að hlutabréf haldi í við markaðinn, en áhyggjurnar réttlæta ekki sölueinkunn.

• Hlutabréf sem standa sig ekki í takt við breiðari markaðinn.

• Vanhæfiseinkunnin getur haft mismunandi merkingu eftir því hvaða verðbréfafyrirtæki gefa út einkunnina; það er stundum kallað veikt hald eða hófleg sala.

• Það eru ýmsar ástæður fyrir því að hlutabréf gætu fengið undirárangurseinkunn, en oftast er það afleiðing af samanburði fyrirtækjamælinga við jafnaldra eða heildarmarkaðinn.