Varupapper

Vad är råvarupapper?

Råvarupapper är ett lån eller förskott för vilket råvaror ägda av låntagaren utgör säkerhet. Terminspappret avser kontraktet, som mestadels är ett skuldebrev. För vissa varor kan säkerheten bestå av graderingsintyg, lagerkvitton eller konossement.

Förstå råvarupapper

​​​​​Råvarupapper liknar ett bolåneavtal eller ett billån. Med en säkrad skuld ger de ställda säkerheterna långivaren försäkringar att de har en viss regress om låntagaren skulle fallera eller misslyckas med att leva upp till villkoren i kontraktet. Medan en bostad eller annan fastighet säkerställer en inteckning, är säkerheten i form av råvaror, när det gäller ett lån som involverar råvarupapper.

Råvaror är råvaror eller produktionsvaror, såsom olja, spannmål, guld, koppar, kaffe, kakao, timmer, bomull, vete, majs, socker och naturgas. På grund av arten av de inblandade produkterna och materialen kanske råvaror inte är lätt tillgängliga på en specifik plats, och därför kan det ibland vara svårt, för att inte säga omöjligt, att producera dem som säkerhet.

Bevis för råvarupapper

Det är i allmänhet inte nödvändigt att de varor som tjänar som säkerhet finns närvarande, så länge det går att få tillgång till verifiering av deras situation om det skulle behövas. Långivaren kommer inte att ta råvarorna i besittning såvida inte låntagaren fallerar.

Ofta vill långivaren bekräfta att tillgångarna som säkrar lånet finns i den kvalitet och kvantitet som krävs. Beroende på varan som stöder sedeln kan bevis finnas i flera olika format. Produkter som spannmål och olja kan använda ett graderingsintyg. Ett betygsintyg är ett dokument utfärdat av inspektörer eller en godkänd betygspanel som formellt anger kvaliteten på en vara. Varor som levande nötkreatur eller svin kan kräva bevis på en leveransorder eller en fraktsedel. Guld eller andra ädelmetaller som lagras i ett valv kan behöva ett valv eller lagerkvitto.

Ett exempel på långivarerisker

Oförmågan att fysiskt ta säkerheter i besittning eller åtminstone visuellt inspektera och bekräfta dess existens kan innebära vissa risker för långivaren, särskilt om låntagaren är oetisk eller har för avsikt att lura långivaren.

Råvarupapper var i centrum för en anmärkningsvärd incident känd som salladsoljeskandalen. År 1963 använde ägaren av Allied Crude Vegetable Oil utjämnade dokument för att öka lagernivåerna och lånade sedan mot de falska kvittonen. När bedrägeriet upptäcktes hade företaget bara 134 miljoner pund olja i sina lagringstankar, jämfört med 937 miljoner pund som stod på kvittonen. Bedrägeriet kostade bankerna uppskattningsvis 200 miljoner dollar (i 1960-talsdollar).

Handel med råvaror

De vanligaste metoderna för handel med råvaror inkluderar:

• Futures är finansiella kontrakt som förpliktar köparen att köpa en tillgång,. eller säljaren att sälja en tillgång, till ett förutbestämt framtida datum och pris.

• Optioner ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sätta den underliggande tillgången till ett överenskommet pris under en viss period.

• Börshandlade fonder är likvida omsättbara värdepapper som spårar en vara eller en varukorg och handlas som aktier på en börs.

Höjdpunkter

– Råvarupapper liknar ett bolåneavtal eller ett billån, men lånet handlar om råvaror.

• Råvarupapper är ett lån eller förskott för vilket råvaror som låntagaren ägs utgör säkerhet för.

– Det är i allmänhet inte nödvändigt att varorna finns, eftersom lång verifiering av deras situation kan kommas åt om behov uppstår.