Förtjänst

Vad är inkomster?

Ett företags resultat är dess nettoresultat efter skatt. Detta är företagets resultat eller vinst.

Vinst är kanske den enskilt viktigaste och mest studerade siffran i ett företags bokslut. Den visar ett företags verkliga lönsamhet jämfört med analytikernas uppskattningar, dess egen historiska prestation och intäkterna för dess konkurrenter och branschkollegor.

Vinster är den huvudsakliga avgörande faktorn för ett börsbolags aktiekurs eftersom de bara kan användas på två sätt: De kan investeras i verksamheten för att öka dess vinst i framtiden, eller så kan de användas för att belöna aktieägare med utdelning.

Förstå intäkter

Vinst är den vinst som ett företag producerar under en viss period, vanligtvis definierad som ett kvartal eller ett år. Efter slutet av varje kvartal väntar analytiker på att resultatet för de företag de följer ska släppas. Resultat studeras eftersom de representerar en direkt koppling till företagets prestationer.

Vinster som avviker från förväntningarna hos de analytiker som följer den aktien kan ha stor inverkan på aktiens pris, åtminstone på kort sikt. Till exempel, om analytiker i genomsnitt uppskattar att vinsten kommer att vara 1 USD per aktie och de kommer in på 0,80 USD per aktie, kommer aktiekursen sannolikt att falla på den "vinstmissen".

Ett företag som slår analytikernas resultatuppskattningar ses positivt av investerare. Ett företag som konsekvent missar vinstuppskattningar kan betraktas som en oattraktiv och riskabel investering, eller behöver förbättra sina finansiella prognoser för bättre vinstvägledning, men dess aktiekurs blir skadad i processen.

Det finns undantag från dessa utfall beroende på företagets omständigheter. Till exempel missade Amazon (AMZN) sina uppskattningar under flera kvartal i början av 2000-talet medan man byggde ut sina olika affärsenheter. Vissa investerare kunde förstå den långsiktiga potentialen och det fortsatte att locka investerare.

Det motsatta exemplet är Google, ett företag känt för att underutlova och överleverera. Därför har Google upprepade gånger slagit resultatförväntningarna. Men analytikergemenskapen förstod det och började bädda in Googles konservativa strategi i EPS-förväntningarna.

Generellt sett kan ett nytt, entreprenöriellt företag som anses ha en stark potential överleva några nedslående kvartal, även om det generellt sett behöver en bra förklaring till resultatmisset. Precis som för Amazon var den förklaringen en tung investering i framtida intäkter.

##Intjäningsmått

Det finns många mått och användningsområden för inkomster. Vissa analytiker gillar att beräkna vinst före skatt (EBT), även känd som inkomst före skatt. Vissa analytiker föredrar att se resultat före räntor och skatter (EBIT). Ändå föredrar andra analytiker, främst i branscher med en hög nivå av anläggningstillgångar, att se resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar,. även känd som EBITDA.

Alla tre siffrorna ger olika grad av lönsamhetsmätning.

###Vinst per aktie

Vinst per aktie (EPS) är ett vanligt citerat förhållande som används för att visa företagets lönsamhet per aktie. Den beräknas genom att dividera bolagets totala vinst med antalet utestående aktier.

Pris-till-vinst

Intäkter används också för att bestämma en nyckelindikator som kallas pris-till-förtjänst ( P/E ).

Pris-till-vinst-förhållandet, beräknat som aktiekurs dividerat med vinst per aktie, används av investerare och analytiker för att jämföra de relativa värdena för företag i samma bransch eller sektor.

Aktierna i ett företag med ett högt P/E-tal i förhållande till sina branschkollegor kan anses övervärderat. Ett företag med ett lågt pris jämfört med dess resultat kan tyckas vara undervärderat.

###Intäktsavkastning

Vinstavkastningen , eller vinsten per aktie för den senaste 12-månadersperioden dividerad med det aktuella marknadspriset per aktie, är ett annat sätt att mäta vinsten. Det är faktiskt helt enkelt det omvända till P/E-talet.

Kritik mot inkomster

Eftersom företagens vinster är ett så viktigt mått och har en direkt inverkan på aktiekursen, kan chefer frestas att manipulera resultatsiffror. Detta är både olagligt och oetiskt.

Vissa företag försöker få investerare genom att uppenbarligen visa sina intäkter på sina finansiella rapporter för att dölja brister som rapporterats längre ner som avslöjar svagheter som tvivelaktig redovisningspraxis eller en oväntad nedgång i försäljningen. Dessa företag sägs ha en dålig eller svag resultatkvalitet.

Antalet vinst per aktie kan också ökas med aktieåterköp eller andra metoder för att ändra antalet utestående aktier. Företag kan göra detta genom att återköpa aktier med balanserad vinst eller skuld för att få det att se ut som om de genererar större vinst per utestående aktie.

Andra företag kan köpa ett mindre företag med ett högre P/E-tal för att få sina egna siffror till ett gynnsamt territorium.

När vinstmanipulationer avslöjas gör redovisningskrisen som följer ofta aktieägarna på kroken för snabbt fallande aktiekurser.

##Höjdpunkter

– Resultat är ett nyckeltal som används för att bestämma en akties värde.

– Resultatet har stor inverkan på aktiekursen, och som ett resultat kan siffrorna manipuleras.

– Ett företags resultat används i många vanliga nyckeltal.

• Resultat avser ett företags vinst under ett givet kvartal eller räkenskapsår.