Sammanslagningen

Vad är en sammanslagning?

En uppdelning är en företagsomstrukturering där en verksamhet delas upp i komponenter, antingen för att drivas på egen hand eller för att säljas eller för att avvecklas som en avyttring. En uppdelning (eller "demerger") gör det möjligt för ett stort företag, såsom ett konglomerat,. att dela av sina olika varumärken eller affärsenheter för att bjuda in eller förhindra ett förvärv, för att skaffa kapital genom att sälja av komponenter som inte längre ingår i verksamhetens kärnproduktlinje , eller att skapa separata juridiska enheter för att hantera olika operationer.

Förstå sammanslagningar

Uppdelningar är en värdefull strategi för företag som vill fokusera på sina mest lönsamma enheter, minska risken och skapa större aktieägarvärde. Analytiker tenderar att rabattera moderbolag som har flera dotterbolag med ungefär 15-30 % på grund av mindre än transparent kapitalallokering. Sammanslagningen ger också företag möjligheten att låta specialister hantera specifika affärsenheter eller varumärken snarare än generalister. Det är också en bra strategi för att separera affärsenheter som underpresterar och försvårar företagets övergripande prestation. Uppdelningar kan skapa en del komplicerade redovisningsfrågor men kan användas för att skapa skatteförmåner eller andra effektivitetsvinster. Statliga ingripanden, som att bryta upp ett monopol, kan sporra till en uppdelning.

Individuellt kan uppdelningar ske av en mängd olika anledningar, en av dem är att ledningen vet något som marknaden inte är medveten om och vill ta itu med ett problem innan det får reda på det. Detta är uppenbart genom att företagsinsiders tenderar att tjäna på uppdelningar.

Avstickare

Ett av de vanligaste sätten för en uppdelning att genomföras är en " spinoff ", där ett moderbolag får en andel i ett nytt företag som motsvarar deras förlust av eget kapital i det ursprungliga företaget. Vid den tidpunkten köps och säljs aktierna oberoende, och investerare har möjlighet att köpa aktier av den enhet som de tror kommer att vara den mest lönsamma. En partiell delning är när moderbolaget behåller en delandel i ett delat bolag.

De-merge exempel

2001 genomförde British Telecom en uppdelning av sin mobiltelefonverksamhet, BT Wireless, i ett försök att höja resultatet för dess aktie. British Telecom vidtog denna åtgärd eftersom det kämpade under höga skuldnivåer från det trådlösa företaget.

Dr. Pepper Snapple Group Inc. skapades 2008 när Cadbury Schweppes avvecklade sin amerikanska dryckesenhet.

Det australiska flygbolaget Qantas delade upp sin internationella och inhemska verksamhet genom delning 2014. Varje enhet drivs separat.

Ett vanligt uppdelningsscenario skulle innebära att ett företag delar upp sin verksamhet i två komponenter: en för att hantera sina infrastrukturtillgångar och en annan för att hantera leveransen av energi till konsumenter. Spin-offs var mycket populära under 2014, med nästan 50 förekom enbart i USA, många av dem inom energi- och solenergisektorerna.

##Höjdpunkter

– En uppdelning kan ske av flera skäl, bland annat genom att fokusera på ett företags kärnverksamhet och avknoppa mindre relevanta affärsenheter, för att skaffa kapital eller för att motverka ett fientligt uppköp.

– Den vanligaste typen av delning, avknoppningen, leder till att moderbolaget behåller en aktiepost i det nya bolaget.

– En uppdelning är när ett företag delar upp en eller flera divisioner för att verka självständigt eller säljas av.