Marknadsentiment

Vad är marknadssentiment?

Marknadsentiment hänvisar till investerarnas övergripande attityd till en viss värdepappers- eller finansmarknad. Det är känslan eller tonen hos en marknad, eller dess publikpsykologi, som avslöjas genom aktiviteten och prisrörelsen för de värdepapper som handlas på den marknaden. I stora drag indikerar stigande priser ett hausseartat marknadssentiment, medan fallande priser indikerar ett baisseartat marknadssentiment.

Förstå marknadssentimentet

Marknadsentiment, även kallat "investerarentiment", är inte alltid baserat på fundamentala faktorer. Daghandlare och tekniska analytiker förlitar sig på marknadssentiment, eftersom det påverkar de tekniska indikatorer de använder för att mäta och dra nytta av kortsiktiga prisrörelser som ofta orsakas av investerares attityder till ett värdepapper. Marknadsentimentet är också viktigt för kontrariska investerare som gillar att handla i motsatt riktning mot rådande konsensus. Till exempel, om alla köper, skulle en contrarian sälja.

Investerare beskriver vanligtvis marknadssentimentet som baisse eller hausse. När björnarna har kontroll går aktiekurserna ner. När tjurar har kontroll går aktiekurserna upp. Känslor driver ofta aktiemarknaden, så marknadssentiment är inte alltid synonymt med fundamentalt värde. Det vill säga, marknadssentiment handlar om känslor och känslor, medan fundamentalt värde handlar om affärsresultat.

Vissa investerare tjänar på att hitta aktier som är över- eller undervärderade baserat på marknadssentiment. De använder olika indikatorer för att mäta marknadssentiment som hjälper till att bestämma de bästa aktierna att handla. Populära sentimentindikatorer inkluderar CBOE Volatility Index (VIX), High-Low Index, Bullish Percent Index (BPI) och glidande medelvärden.

Indikatorer för att mäta marknadssentiment

VIX

 VIX, även känt som rädslaindex, drivs av optionspriser. Ett stigande VIX innebär ett ökat behov av försäkringar på marknaden. Om handlare känner ett behov av att skydda sig mot risk, är det ett tecken på ökande volatilitet. Handlare lägger till glidande medelvärden till VIX som hjälper till att avgöra om det är relativt högt eller lågt.

Hög-Låg Index

Hög-låg-indexet jämför antalet aktier som når 52-veckors höjdpunkt med antalet aktier som når 52-veckors lägsta nivå. När indexet är under 30 handlas aktiekurserna nära sina lägsta nivåer och investerare har en baisseartad marknadssentiment. När indexet är över 70 handlas aktiekurserna mot sina toppar och investerare har ett hausseartat marknadssentiment. Traders tillämpar vanligtvis indikatorn på ett specifikt underliggande index, såsom S&P 500,. Nasdaq 100 eller NYSE Composite.

Hausse procentindex

Det hausseartade procentindexet (BPI) mäter antalet aktier med hausseartade mönster baserat på punkt- och figurdiagram. Neutrala marknader har en hausseartad procentandel runt 50%. När BPI ger ett värde på 80 % eller högre är marknadssentimentet extremt optimistiskt, med aktier som sannolikt är överköpta. På samma sätt, när den mäter 20 % eller lägre, är marknadssentimentet negativt och indikerar en översåld marknad.

Glidande medelvärden

Investerare använder vanligtvis 50-dagars enkelt glidande medelvärde (SMA) och 200-dagars SMA när de bestämmer en marknads sentiment.

När 50-dagars SMA korsar över 200-dagars SMA – kallat ett " gyllene kors ", indikerar det att momentum har skiftat till uppåtsidan, vilket skapar hausseartade känslor. Omvänt, när 50-dagars SMA passerar under 200-dagars SMA – kallad ett " dödskors ", tyder det på lägre priser, vilket skapar baisseartade känslor.

Verkliga exempel på marknadssentiment

Marknadsentimentet blev baisse i december 2018 när flera faktorer samverkade för att nervera investerare. För det första växte farhågorna över att företagens vinster saktades ner. Efter flera år av tvåsiffrig vinsttillväxt för många företag i S&P 500, förutspådde många analytiker att 2019 års resultat skulle öka med bara 3–4 %.

Federal Reserve-ordförande Jerome Powell underblåste dessa farhågor vid sin månatliga presskonferens när han sa att centralbankens balansräkning var på autopilot. Marknaden såg hans kommentarer som " hökaktiga " och inte tillmötesgående för en avmattande ekonomi, vilket ytterligare dämpade marknadssentimentet.

Slutligen, olösta handelsspänningar mellan USA och Kina där tullar infördes av världens två största ekonomier under hela 2018, samt en nedläggning av den amerikanska regeringen,. förvärrades med ovanstående problem för att allvarligt skada marknadssentimentet under månaden .

Baisset sentiment skadade investerarnas förtroende som gjorde att aktiemarknaden hade sin sämsta utveckling i december sedan 1931. Det breda S&P 500-indexet föll med 9,2 % för månaden, medan Dow Jones Industrial Index (DJIA), som består av 30 industriföretag, minskade 8,7 % under perioden.

S&P 500 High-Low-index föll under 30 i slutet av december och förblev nära noll fram till mitten av januari, vilket visar omfattningen av baisseartad stämning som grep marknaden vid den tiden.

Höjdpunkter

– Marknadens sentiment är baisse när priserna faller.

– Tekniska indikatorer kan hjälpa investerare att mäta marknadssentimentet.

• Marknadsentimentet hänvisar till den övergripande konsensus om en aktie eller aktiemarknaden som helhet.

– Marknadens sentiment är hausse när priserna stiger.