Kontantleverans
Vad är kontantleverans?
I investeringsvärlden är kontantleverans en avvecklingsmetod när ett terminskontrakt löper ut eller ett optionskontrakt utnyttjas. Även känd som kontantavräkning kräver det att parten i en förlustposition betalar betalningen till den part som har en vinstposition, snarare än att faktiskt byta ut den underliggande tillgången.
Alternativt, på valutamarknaden (valuta) betyder kontantleverans avvecklingen av ett kontrakt.
Förstå kontantleverans
Futures och optionskontrakt är i huvudsak avtal som ger investerare skyldigheten eller rätten att köpa eller sälja en viss tillgång vid ett senare tillfälle till ett överenskommet pris.
När dessa derivatinstrument löper ut eller utnyttjas bör innehavaren av kontraktet i teorin leverera den fysiska varan eller överföra de faktiska aktierna. I verkligheten levereras de allra flesta termins- och optionskontrakt faktiskt med kontanter istället.
Investerare som använder dessa investeringar kallas spekulanter. De är inte intresserade av att äga den underliggande fysiska tillgången och vill helt enkelt säkra sig mot dess prisförändringar. De som väljer kontantleverans kommer antingen att krediteras eller debiteras skillnaden mellan det ursprungliga priset och den slutliga avräkningen när termins- eller optionskontraktet löper ut eller utnyttjas.
Exempel på kontantleverans
Adam köper ett kontantlevererat terminskontrakt, vilket gör att han kan köpa 100 nötkreatur om två månader för $300 per capita för totalt $30 000. Det nuvarande priset för ett nötkreatur är också $300. Adam har köpt detta kontrakt för att skydda sig mot potentialen med stigande boskapspriser.
löper ut,. tjänar Adams kontantlevererade terminskontrakt med $5 000. Han kan använda detta för att kompensera för de $35 000 han kommer att behöva spendera om han väljer att köpa 100 nötkreatur. Men om priset faller till $250, förlorar hans kontantlevererade terminskontrakt $5 000. I det här fallet, om han vill köpa 100 nötkreatur, kan han göra det till marknadspriset på 25 000 $, men han måste betala ut totalt 30 000 $, räknat med 5 000 $ kontantlevererade terminsförluster.
Fördelar och nackdelar med kontantleverans
Liksom alla finansiella strategier har kontantleverans sina fördelar och nackdelar.
Fördelar
Kontantleverans erbjuder många fördelar jämfört med fysisk leverans. Först och främst är det billigare och mycket enklare att byta ut kontraktets kassaposition — tillgångarnas nettokassavärde — när ett kontrakt har löpt ut.
Att ordna leverans av fysiska tillgångar, såsom guld eller boskap, är tidskrävande och medför stora kostnader. Många handlare är i alla fall inte intresserade av att lagra guld i lager eller köpa levande djur för att starta en gård. Allt de vill göra är att tjäna pengar på att satsa på marknadsvärdet av dessa saker.
Kontantleverans möjliggör också handel med tillgångar som inte kan levereras fysiskt, nämligen index,. såsom S&P 500 eller Nikkei 225. Faktum är att kontantleverans har krediterats för att göra handel med terminer och optioner enklare, hjälpa till att öka marknadens likviditet och för att bana väg för ett bredare utbud av finansiella produkter att bli tillgängliga.
Begränsningar
En potentiell nackdel med kontantleverans är risken att detta alternativ kan lämna investerare osäkrade när kontraktet löper ut. Utan leverans av de faktiska underliggande tillgångarna kommer eventuella säkringar på plats före utgången inte att kompenseras.
Som ett resultat måste handlare som väljer kontantleverans vara noggranna med att stänga säkringar eller rulla över utgående derivatpositioner för att replikera de utgående positionerna.
Andra typer av kontantleverans
Termen kontantleverans används också på valuta- eller valutamarknaden. Här avser det mer generellt avvecklingen av ett kontrakt, som alltid är kontant (uppenbarligen, eftersom valutor är det som handlas).
Valutamarknaden är öppen 24 timmar om dygnet, fem dagar i veckan, förutom helgdagar, och verkar över hela världen. För att delta i valutahandel måste investeraren först upprätta och finansiera ett leveranskonto för den internationella valutamarknaden (IMM). Vid avtalets slut tas medel ut eller sätts in på leveranskontot i den inhemska valutan.
En spot -valutaaffär är för omedelbar leverans, vilket är två arbetsdagar för de flesta valutapar. Det stora undantaget är köp eller försäljning av amerikanska dollar (USD) kontra kanadensiska dollar (CAD), som avräknas på en arbetsdag. Helger och helgdagar kan göra att tiden mellan transaktions- och betalningsdatum ökar avsevärt, särskilt under semesterperioder, som jul och påsk. Valutamarknadspraxis kräver också att likviddagen är en giltig arbetsdag i båda länderna.
Forexterminskontrakt är en speciell typ av valutatransaktioner. Dessa kontrakt äger alltid rum på ett datum efter det datum då spotkontraktet löser sig och används för att skydda köparen från fluktuationer i valutapriser.
Höjdpunkter
På valutamarknaden (valuta) betyder kontantleverans avvecklingen av ett kontrakt.
Investerare som använder dessa investeringar är kända som spekulanter eftersom deras mål är att säkra sig mot prisförändringar – inte att inneha den underliggande fysiska tillgången.
Kontantleverans är en uppgörelse mellan parterna av vissa derivatkontrakt som inte kräver det faktiska utbytet av en underliggande tillgång.
Att välja kontantleverans innebär att antingen krediteras eller debiteras skillnaden mellan det ursprungliga priset och den slutliga avräkningen när termins- eller optionskontraktet löper ut eller utnyttjas.
