säljoption
Vad Àr sÀljoptioner och hur fungerar de?
En sÀljoption Àr ett optionskontrakt som ger sin köpare rÀtten (men inte skyldigheten) att sÀlja en specifik kvantitet (vanligtvis 100 aktier) av en tillgÄng (som en aktie) till ett specifikt pris pÄ eller före dagen för kontraktets utgÄng. .
I utbyte mot denna rÀtt betalar optionsköparen en premie till optionssÀljaren. En sÀljoption anses vara ett derivatvÀrde eftersom dess vÀrde hÀrleds frÄn vÀrdet pÄ en underliggande tillgÄng (t.ex. aktier i en aktie). Att investera i en put Àr som att satsa pÄ att priset pÄ en aktie kommer att sjunka innan putkontraktet löper ut. Med andra ord Àr puts vanligtvis baisseinvesteringar.
Put Options vs. köpoptioner
SÀljoptioner Àr motsatsen till köpoptioner. Medan puts ger sina Àgare rÀtt att sÀlja nÄgot till ett specifikt lösenpris,. ger calls deras Àgare rÀtt att köpa nÄgot till ett specifikt lösenpris.
En put-investerare satsar pÄ att vÀrdet av ett vÀrdepapper gÄr ner (vilket skulle göra det möjligt för dem att sÀlja aktier för mer Àn de Àr vÀrda eller sÀlja kontraktet för mer Àn de betalade), medan en call-investerare satsar pÄ att vÀrdet av ett vÀrdepapper gÄr upp (vilket skulle tillÄta dem att köpa aktier för mindre Àn de Àr vÀrda eller sÀlja kontraktet för mer Àn de betalade).
Hur kan du tjÀna pengar pÄ en sÀljoption?
Investerare kan realisera vinster frÄn sÀljoptioner pÄ ett av tvÄ sÀtt - genom att sÀlja eller utnyttja.
Varje option har en premie (marknadsvÀrde) för vilken den kan köpas och sÀljas, och denna premie Àndras över tiden baserat pÄ faktorer som kontraktets inneboende vÀrde (skillnaden mellan lösenpriset för kontraktet och marknadspriset för den underliggande tillgÄngen ), tid som ÄterstÄr till utgÄngen och volatiliteten hos den underliggande tillgÄngen.
För att göra vinst kan en optionshandlare köpa en sÀljoption för ett vÀrdepapper som de tror kommer att gÄ ner i vÀrde. Om detta intrÀffar kommer optionens premie att öka, och kontraktsinnehavaren kan sÀlja optionen vidare för sin nya, högre premie, vilket gör skillnaden mellan vad de sÄlde den för och vad de köpte den för.
Alternativt kan en investerare köpa ett sÀljoptionskontrakt med ett lösenpris lika med ett underliggande vÀrdepappers marknadspris i hopp om att vÀrdepapperet kommer att förlora i vÀrde. Om det underliggande vÀrdepapperet gÄr ner i pris kan optionsinnehavaren utnyttja optionen och sÀlja aktier till lösenpriset, vilket Àr högre Àn marknadspriset för den underliggande tillgÄngen. Deras vinst hÀr skulle vara lösenpriset för putten minus marknadspriset för vÀrdepapperet gÄnger 100 aktier, minus premien de betalade för kontraktet.
Det Àr viktigt att komma ihÄg hÀr att premien en investerare betalar för ett kontrakt Àr en del av deras kostnadsbas och bör beaktas nÀr man bestÀmmer nÀr man ska sÀlja eller utnyttja en option i vinstsyfte. Optionsinvesterare tjÀnar bara om deras vinster överstiger den premie de betalat för det aktuella optionskontraktet.
Hur kan du avgöra om en sÀljoption Àr i pengarna (ITM) eller Out of the Money (OTM)?
Alternativ som har ett inneboende vÀrde betraktas som "in the money", medan alternativ som inte har det anses "out of the money".
En sÀljoption Àr i pengarna och har ett inneboende vÀrde om dess lösenpris Àr högre Àn marknadspriset pÄ den underliggande tillgÄngen (detta kallas Àven spotpriset). Till exempel skulle en sÀljoption med ett lösenpris pÄ 60 USD och ett spotpris pÄ 50 USD vara i pengarna med 10 USD, eftersom om den utövades omedelbart skulle de resulterande aktierna kunna sÀljas för 10 USD mer Àn de Àr vÀrda. Med andra ord skulle detta sÀrskilda sÀljkontrakt ha ett vÀrde pÄ 10 USD eftersom det ger sin Àgare rÀtten att sÀlja aktier för 10 USD mer Àn vad de Àr vÀrda.
Eget vÀrde Àr alltid inkluderat i en options premie, sÄ det skulle inte vara nÄgon idé att köpa en in-the-money put bara för att utöva den direkt, eftersom dess premie skulle inkludera dess inneboende vÀrde, sÄ inga vinster skulle realiseras. Om en investerare köpte den teoretiska sÀljoptionen som diskuterats ovan, skulle de göra det i hopp om att den underliggande tillgÄngen skulle fortsÀtta att falla i pris, vilket gör att optionens inneboende vÀrde överstiger premien de betalade för den innan de utnyttjade eller sÄlde kontraktet.
Om en sÀljoptions lösenpris var lÀgre Àn dess spotpris, skulle den betraktas som out of the money eftersom den skulle sakna inneboende vÀrde. Med andra ord skulle det inte vara nÄgon mening med att utöva en OTM-put eftersom om du gjorde det skulle du sÀlja aktier för mindre Àn vad du kunde sÀlja dem för pÄ den öppna marknaden.
Hur man handlar med sÀljoptioner
Alternativ som puts kan handlas via de flesta populÀra handelsplattformar som Charles Schwabb, Robinhood, WeBull och Fidelity. Vanligtvis mÄste dock investerare ansöka om godkÀnnande frÄn sin mÀklarfirma innan de börjar handla med optioner. Optioner kan ocksÄ handlas direkt - inte genom en mÀklare - pÄ OTC-marknaden.
3 Vanliga Put-Trading-strategier
Det finns mÄnga sÀtt att handla puts, men följande tre strategier Àr bland de vanligaste.
1. Long Put
En lÄng put Àr förmodligen den mest enkla put-trading strategin. Om en investerare Àr baisse pÄ en aktie (dvs. de tror att den kommer att gÄ ner i vÀrde), kan de köpa en sÀljoption pÄ den. Om de vÀljer en option vars lösenpris Àr pÄ eller under den underliggande tillgÄngens marknadspris (dvs en som Àr out of the money), kommer det inte att finnas nÄgot egenvÀrde inkluderat i kontraktets premie.
Om aktien i frÄga sjunker i tillrÀckligt vÀrde innan kontraktet löper ut, skulle optionen fÄ ett inneboende vÀrde genom att flytta in i pengarna, och investeraren kan antingen sÀlja den för en vinst eller utnyttja den för att sÀlja aktier i den underliggande aktien för mer Àn de Àr vÀrda.
2. Naken eller otÀckt puts
En naken put Àr faktiskt en haussestrategi. Om en investerare identifierar en aktie som de inte skulle ha nÄgot emot att Àga (dvs nÄgot de tror har ett lÄngsiktigt vÀrde oavsett kortsiktig prisvolatilitet) och som de tror kommer att gÄ upp i vÀrde pÄ kort sikt, kan de skriva eller sÀlja en sÀljoption pÄ den aktien. Köparen av sÀljoptionen tror att priset pÄ den underliggande aktien kommer att gÄ ner, men sÀljaren vill att den ska gÄ upp.
Om vÀrdet pÄ den underliggande aktien gÄr upp (över lösenpriset), förfaller den vÀrdelös och sÀljaren fÄr sÀnka premien för kontraktet. Om vÀrdet pÄ den underliggande aktien gÄr ner kan köparen vÀlja att utnyttja kontraktet, vilket skulle resultera i att sÀljaren köper 100 aktier över marknadsvÀrdet.
Kom ihÄg hÀr att sÀljaren skrev pÄ en aktie de gillar pÄ lÄng sikt, sÄ trots att de gick med förlust genom att köpa 100 aktier för mer Àn marknadsvÀrdet, har de inget emot att Àga aktierna, eftersom de tror att aktiens marknadsvÀrde kommer att stiga pÄ lÄng sikt.
3. Skyddande/Gift Put
En skyddande (eller gift) put Àr faktiskt en riskreducerande strategi för en investerare som Àr lÀnge pÄ en faktisk aktie (eller annan sÀkerhet). Med andra ord, om en investerare Àger en aktie och tror att den kommer att stiga i vÀrde, kan de köpa sÀljoptioner pÄ den aktien (ett kontrakt per 100 aktier de Àger) med lösenpriser lika med priset de betalade för de faktiska aktierna i aktier de Àger.
Om vÀrdet pÄ aktien i frÄga gÄr upp (som investeraren tror att det kommer), fÄr deras aktier vÀrde, men de förlorar premierna de betalat för sÀljkontrakten. Detta Àr inte en stor affÀr, eftersom premierna inte alls Àr lika dyra som de faktiska tillgÄngarna de fÄr sitt vÀrde frÄn.
Om Ä andra sidan vÀrdet pÄ aktien i frÄga gÄr under lösenpriset för kontrakten kan investeraren helt enkelt utnyttja sina kontrakt och sÀlja sina aktier för lösenpriset. Om lösenpriset de valde var detsamma som deras inköpspris, förlorar de inga pengar förutom de premier som betalats för kontrakten.
I huvudsak Àr en skyddande put en försÀkring som en investerare tecknar för att förhindra stora förluster som kan uppstÄ om en aktie de Àger förlorar en betydande mÀngd vÀrde.
4. Bear Put Spread
Medan lÄnga puts i allmÀnhet Àr mer baisse pÄ en akties pris, anvÀnds en bear put spread ofta nÀr en investerare bara Àr mÄttligt baisse pÄ en aktie.
För att skapa en bear put spread sÀljer investeraren en out-of-the-money put samtidigt som han köper en in-the-money sÀljoption till ett högre pris, bÄde med samma utgÄngsdatum och samma antal aktier.
Till skillnad frĂ„n short put, Ă€r förlusten för denna strategi begrĂ€nsad till vad investeraren betalar för spreaden eftersom det vĂ€rsta som kan hĂ€nda Ă€r att aktien stĂ€nger över lösenpriset för den lĂ„nga putten, vilket gör bĂ„da kontrakten vĂ€rdelösa. ĂndĂ„ Ă€r den maximala vinst en investerare kan göra ocksĂ„ begrĂ€nsad.
En bonus med en bear put spread Àr att volatilitet i grunden Àr en icke-frÄga med tanke pÄ att investeraren Àr bÄde lÄng och kort pÄ optionen (sÄ lÀnge som optionerna inte Àr dramatiskt slut pÄ pengarna). Och tidsförfall, ungefÀr som volatilitet, Àr inte sÄ mycket av ett problem med tanke pÄ spreadens balanserade struktur.
I huvudsak anvÀnder en bear put spread en kort sÀljoption för att finansiera en lÄng sÀljposition och minimera risken.
Varför köper investerare sÀljoptioner?
MÄnga investerare tycker att sÀljoptioner Àr attraktiva eftersom de inte krÀver en stor mÀngd förskottskapital. Detta beror pÄ att puts tillÄter en handlare att dra nytta av den nedÄtgÄende prisrörelsen pÄ en aktie (i bitar av 100 aktier) utan att faktiskt köpa aktierna sjÀlva.
Dessutom Ă€r risken begrĂ€nsad, eftersom det mest en optionsköpare kan förlora Ă€r premien eller kostnaden för sjĂ€lva optionskontraktet â inte det totala vĂ€rdet av de underliggande aktierna. Att shorta en aktie liknar att köpa en sĂ€ljoption genom att det Ă€r en satsning pĂ„ att aktiekursen kommer att falla.
I grund och botten tillÄter sÀljoptioner baissehandlare att satsa pÄ prisfall utan att behöva köpa, lÄna eller sÀlja riktiga aktier, vilket krÀver mer kapital och kommer med mer risk.
Köpa en Put vs. Kortsluta en aktie: Vad Àr skillnaden?
Om en investerare köper en sÀljoption betalar de en premie för var och en av de 100 aktierna som ingÄr i kontraktet, sÄ om kontraktet löper ut utanför pengarna (vÀrdelöst) förlorar de bara premien de betalat.
Vid shorting, Ä andra sidan, lÄnar en investerare riktiga aktier för att sÀlja (med hopp om att köpa tillbaka dem till ett lÀgre marknadspris senare innan de lÀmnar tillbaka dem till lÄngivaren), sÄ om aktien gÄr upp avsevÀrt istÀllet för att gÄ upp ner kommer de att förlora mycket mer pengar. I huvudsak begrÀnsas potentiella förluster pÄ en put till putens premie, medan förluster pÄ en short inte Àr begrÀnsade eftersom de beror pÄ hur mycket en aktie gÄr upp i pris innan de mÄste returnera den.
##Höjdpunkter
Priserna pÄ sÀljoptioner pÄverkas av förÀndringar i priset pÄ den underliggande tillgÄngen, optionens lösenpris, tidsförfall, rÀntor och volatilitet.
SÀljoptioner finns tillgÀngliga pÄ ett brett utbud av tillgÄngar, inklusive aktier, index, rÄvaror och valutor.
SÀljoptioner ökar i vÀrde nÀr den underliggande tillgÄngen faller i pris, nÀr volatiliteten hos de underliggande tillgÄngarnas pris ökar och nÀr rÀntorna sjunker.
SÀljoptioner tappar i vÀrde nÀr den underliggande tillgÄngen ökar i pris, nÀr volatiliteten hos den underliggande tillgÄngens pris minskar, nÀr rÀntorna stiger och nÀr tiden till förfallotiden nÀrmar sig.
SÀljoptioner ger innehavare av optionen rÀtten, men inte skyldigheten, att sÀlja ett visst belopp av ett underliggande vÀrdepapper till ett specificerat pris inom en angiven tidsram.
##FAQ
Ăr köp av en put likt blankning?
Att köpa puts och blankning Àr bÄda baissestrategier, men det finns nÄgra viktiga skillnader mellan de tvÄ. En putsköpares maximala förlust Àr begrÀnsad till premien som betalas för putten, medan köp av puts inte krÀver ett marginalkonto och kan göras med begrÀnsade mÀngder kapital. blankning, Ä andra sidan, har teoretiskt obegrÀnsad risk och Àr betydligt dyrare pÄ grund av kostnader som aktielÄnekostnader och marginalrÀnta (blankning krÀver i allmÀnhet ett marginalkonto). blankning anses dÀrför vara mycket mer riskfylld Àn att köpa puts.
Jag Àr ny pÄ Optioner och har begrÀnsat kapital; Bör jag övervÀga att skriva puts?
Putskrivning Àr en avancerad alternativstrategi avsedd för erfarna handlare och investerare; strategier som att skriva kontantsÀkrade puts krÀver ocksÄ en betydande mÀngd kapital. Om du Àr ny pÄ alternativ och har begrÀnsat kapital, skulle putskrivning vara en riskabel strÀvan och inte en rekommenderad sÄdan.
Ska jag köpa in the Money (ITM) eller Out of the Money (OTM) Puts?
Det beror verkligen pÄ faktorer som ditt handelsmÄl, riskaptit, mÀngd kapital etc. DollarutlÀgget för in the money (ITM) sÀtter Àr högre Àn för out of the money (OTM) lÀgger eftersom de ger dig rÀtten att sÀlja den underliggande sÀkerheten till ett högre pris. Men det lÀgre priset för OTM-puts uppvÀgs av att de ocksÄ har en lÀgre sannolikhet att vara lönsamma vid utgÄng. Om du inte vill spendera för mycket för skyddande puts och Àr villig att acceptera risken för en blygsam nedgÄng i din portfölj, sÄ kan OTM-puts vara rÀtt vÀg att gÄ.
Kan jag förlora hela beloppet av premien som betalats för min sÀljoption?
Ja, du kan förlora hela premiebeloppet som betalats för din put, om priset pÄ det underliggande vÀrdepapperet inte handlas under lösenpriset nÀr optionen löper ut.
