Ekonomiskt mervärde (EVA)
Vad är ekonomiskt mervärde (EVA)?
Ekonomiskt mervärde (EVA) är ett mått på ett företags finansiella resultat baserat på den kvarvarande förmögenheten beräknad genom att dra av dess kapitalkostnad från dess rörelsevinst, justerat för skatter på kontantbasis. EVA kan också kallas ekonomisk vinst,. eftersom den försöker fånga den verkliga ekonomiska vinsten för ett företag. Denna åtgärd utarbetades av managementkonsultföretaget Stern Value Management, ursprungligen inkorporerat som Stern Stewart & Co.
Förstå ekonomiskt mervärde (EVA)
EVA är den inkrementella skillnaden i avkastningen (RoR) över ett företags kapitalkostnad. I huvudsak används det för att mäta värdet ett företag genererar från medel som investerats i det. Om ett företags EVA är negativ betyder det att företaget inte genererar värde från de medel som investeras i verksamheten. Omvänt visar en positiv EVA att ett företag producerar värde från de medel som investerats i det.
Formeln för att beräkna EVA är:
EVA = NOPAT - (Investerat kapital * WACC)
Var:
NOPAT = Rörelseresultat efter skatt
Investerat kapital = Skuld + kapitalleasing + eget kapital
WACC = Vägd genomsnittlig kapitalkostnad
Särskilda överväganden
Ekvationen för EVA visar att det finns tre nyckelkomponenter till ett företags EVA—NOPAT, mängden investerat kapital och WACC. NOPAT kan beräknas manuellt men listas normalt i ett publikt bolags bokslut.
Investerat kapital är den summa pengar som används för att finansiera ett företag eller ett specifikt projekt. WACC är den genomsnittliga avkastning som ett företag förväntar sig att betala sina investerare; vikterna härleds som en bråkdel av varje finansiell källa i ett företags kapitalstruktur. WACC kan också beräknas men tillhandahålls normalt.
Ekvationen som används för investerat kapital i EVA är vanligtvis totala tillgångar minus kortfristiga skulder - två siffror som lätt kan hittas på ett företags balansräkning. I detta fall är den modifierade formeln för EVA NOPAT - (totala tillgångar - kortfristiga skulder) * WACC.
Som noterats av Stern Value Management utvecklade ledningsgruppen 1983 EVA, "en ny modell för att maximera det skapade värdet som också kan användas för att ge incitament på alla nivåer i företaget." Målet med EVA är att kvantifiera kostnaden för att investera kapital i ett visst projekt eller företag och sedan bedöma om det genererar tillräckligt med kontanter för att anses vara en bra investering. En positiv EVA visar att ett projekt genererar avkastning som överstiger minimiavkastningen.
Fördelar och nackdelar med EVA
EVA bedömer resultatet för ett företag och dess ledning genom tanken att ett företag endast är lönsamt när det skapar välstånd och avkastning för aktieägarna,. vilket kräver prestationer över ett företags kapitalkostnad.
EVA som prestationsindikator är mycket användbar. Beräkningen visar hur och var ett företag skapat förmögenhet, genom att inkludera balansposter. Detta tvingar chefer att vara medvetna om tillgångar och utgifter när de fattar chefsbeslut.
EVA-beräkningen förlitar sig dock mycket på mängden investerat kapital och används bäst för tillgångsrika företag som är stabila eller mogna. Företag med immateriella tillgångar,. som teknikföretag, kanske inte är bra kandidater för en EVA-utvärdering.
##Höjdpunkter
– EVA förlitar sig dock mycket på investerat kapital och används bäst för tillgångsrika företag, där företag med immateriella tillgångar, som teknikföretag, kanske inte är bra kandidater.
– EVA används för att mäta värdet ett företag genererar av medel som investerats i det.
– Economic value added (EVA), även känd som ekonomisk vinst, syftar till att beräkna den verkliga ekonomiska vinsten för ett företag.
