Överträffa

Vad betyder överpresterande?

I finansiella nyhetsmedier används ofta överträffande som ett betyg som ges av analytiker som offentligt undersöker och rekommenderar värdepapper. Om de ändrar sin rating på ett visst värdepapper till att "överprestera" från "marknadsprestanda" eller till och med "underperforma", så har något förändrats i deras analyser som får dem att tro att värdepapperet kommer att ge högre avkastning, under överskådlig framtid, än de stora marknadsindex.

En annan vanlig användning av denna term är som en beskrivning av hur avkastningen på en investering jämförs med en annan. Mellan två investeringsval sägs det ena med bättre avkastning överträffa det andra. Detta används oftast för en jämförelse mellan en investering och marknaden i allmänhet. Investeringsspecialister jämför nästan alltid investeringsavkastning med ett jämförelseindex, såsom S&P 500-index, så termen används ofta för att hänvisa till om en viss investering har överträffat S&P 500.

Vad får ett företag att överträffa?

Ett index är sammansatt av värdepapper från samma bransch eller av företag som har liknande storlek vad gäller börsvärde. Varje faktor som hjälper ett företag att generera proportionellt sett mer intäkter och mer vinst än sina kollegor i en branschgrupp kommer att se dess aktiekurs stiga snabbare. Denna överträffande uppskattning kan hända av en mängd olika anledningar: utmärkta ledningsbeslut, marknadspreferenser, nätverksanslutningar eller till och med tur.

Alla beslut som fattas av högsta ledningen som hjälper ett företag att växa intäkter och vinster snabbare än sina konkurrenter framhävs som ett tecken på excellens. Dessa egenskaper hjälper företaget att bygga upp ett rykte om att vara mer benägna att ta en ny produkt till marknaden snabbt och ta fler marknadsandelar. Analytiker identifierar dessa villkor och använder dem för att förutsäga prisuppskattning för högpresterande företag.

Till exempel, om en investeringsfond använder Standard & Poor's 500 Index som ett riktmärke, och om portföljförvaltaren för den fonden analyserar aktier med ett börsvärde som liknar värdepapper i indexet och förutspår att 15 särskilda aktier kommer att generera en högre kurs på vinst per aktie (EPS) än genomsnittet för index. Baserat på denna analys ökar fonden sina innehav i de 15 aktier som förväntas överträffa index.

Exempel på analytikerbetyg

En rating är en analytikers åsikt om avkastningen för ett visst företags aktie, vilket inkluderar aktiens prisstegring och utdelningar till aktieägarna. Investeringsbranschen har inte en standardmetod som används av alla analytiker för att betygsätta aktier. Ett högre betyg innebär att aktiens pris kommer att överträffa liknande bolag under en viss period.

Den vanligaste användningen av outperform är för ett betyg som är över ett neutralt eller ett hold-betyg och under ett starkt köpbetyg. Outperform innebär att bolaget kommer att ge en bättre avkastning än liknande bolag, men aktien kanske inte är den bästa presterande i indexet. En analytikers prestation utvärderas baserat på hur aktier faktiskt presterar efter att en rating har tilldelats.

Hur portföljförvaltare rankas

Om en portföljförvaltare konsekvent väljer aktier som överträffar jämförelseindex, kommer investeringsfonden de arbetar för att ge en högre avkastning och de i finansmedia kommer att märka det. Penningförvaltare rankas baserat på portföljens avkastning och hur denna avkastning jämförs med jämförelseindex.

Finansiella sajter som Morningstar grupperar fonder efter benchmark och rangordnar varje fond i ordning efter dess prestation i förhållande till index. Finansiella sajter jämför också avkastningen som en fond genererar med portföljens volatilitet över tid.

Höjdpunkter

– Outperform används ofta som analytikerbetyg.

– Företag överträffar vanligtvis sina kollegor när de hanterar sin produktion och marknadsföring mer effektivt.

– En annan användning av termen är helt enkelt som en jämförelse av prestanda mellan två värdepapper: den bättre av de två överträffar den andra.

• På en skala från 1 (bäst) och 5 (sämst) är överprestation sannolikt en 2.