Udkonkurrere
Hvad betyder outperform?
I finansielle nyhedsmedier bruges outperform almindeligvis som en vurdering givet af analytikere, der offentligt researcher og anbefaler værdipapirer. Hvis de ændrer deres rating på et bestemt værdipapir til "outperform" fra "market perform" eller endda "underperform", så har der ændret sig noget i deres analyser, der får dem til at tro, at værdipapiret vil give højere afkast i en overskuelig fremtid end de store. markedsindekser.
En anden almindelig brug af dette udtryk er som en beskrivelse af, hvordan afkastet af en investering sammenlignes med en anden. Mellem to investeringsvalg siges det ene med bedre afkast at overgå det andet. Dette er mest almindeligt anvendt til en sammenligning mellem en investering og markedet generelt. Investeringsprofessionelle sammenligner næsten altid investeringsafkast med et benchmark-indeks, såsom S&P 500-indekset, så udtrykket bruges ofte med henvisning til, om en bestemt investering har overgået S&P 500.
Hvad får en virksomhed til at klare sig bedre?
Et indeks er sammensat af værdipapirer fra samme branche eller af virksomheder, der har en tilsvarende størrelse med hensyn til markedsværdi. Enhver faktor, der hjælper en virksomhed med at generere forholdsmæssigt mere omsætning og mere overskud end sine kolleger i en branchegruppe, vil se sin aktiekurs stige hurtigere. Denne bedre påskønnelse kan ske af en række årsager: fremragende ledelsesbeslutninger, markedspræferencer, netværksforbindelser eller endda held.
Enhver beslutning truffet af den øverste ledelse, der hjælper en virksomhed med at vokse omsætning og indtjening hurtigere end dens konkurrenter, fremhæves som et tegn på ekspertise. Disse egenskaber hjælper virksomheden med at opbygge et ry for at være mere tilbøjelige til at bringe et nyt produkt på markedet hurtigt og fange flere markedsandele. Analytikere identificerer disse forhold og bruger dem til at forudsige prisstigninger for højtydende virksomheder.
For eksempel, hvis en investeringsforening bruger Standard & Poor's 500-indekset som et benchmark, og hvis porteføljeforvalteren af den fond analyserer aktier med en markedsværdi svarende til værdipapirer i indekset og forudsiger, at 15 bestemte aktier vil generere en højere kurs på indtjening pr. aktie (EPS) end gennemsnittet for indekset. Baseret på denne analyse øger investeringsforeningen sine beholdninger i de 15 aktier, der forventes at klare sig bedre end indekset.
Eksempler på analytikervurderinger
En rating er en analytikers mening om afkastet for en bestemt virksomheds aktie, som inkluderer aktiens prisstigning og udbytte udbetalt til aktionærerne. Investeringsindustrien har ikke en standardmetode, der bruges af alle analytikere til at vurdere aktier. En højere rating betyder, at aktiekursen vil klare sig bedre end tilsvarende virksomheder over en bestemt periode.
Den mest almindelige brug af outperform er for en rating, der er over en neutral eller en hold-rating og under en stærk købsrating. Outperform betyder, at virksomheden vil give et bedre afkast end tilsvarende virksomheder, men aktien er muligvis ikke den bedste performer i indekset. En analytikers præstation evalueres baseret på, hvordan aktier rent faktisk klarer sig, efter at en rating er tildelt.
Hvordan porteføljeforvaltere rangeres
Hvis en porteføljeforvalter konsekvent vælger aktier, der klarer sig bedre end benchmark, vil den investeringsfond, de arbejder for, give et højere afkast, og dem i de finansielle medier vil lægge mærke til det. Pengeforvaltere rangeres baseret på porteføljens afkast, og hvordan disse afkast sammenlignes med benchmark.
Finansielle websteder såsom Morningstar grupperer fonde efter benchmark og rangerer hver fond i rækkefølge i henhold til dens præstation i forhold til indekset. Finansielle websteder sammenligner også det afkast, en fond genererer, med porteføljens volatilitet over tid.
Højdepunkter
Outperform bruges ofte som analytikervurdering.
Virksomheder udkonkurrerer typisk deres kolleger, når de styrer deres produktions- og marketingindsats mere effektivt.
En anden brug af udtrykket er simpelthen som en sammenligning af resultater mellem to værdipapirer: den bedste af de to overgår den anden.
På en skala fra 1 (bedst) og 5 (dårligst) vil outperform sandsynligvis være en 2.
