Fram úr
Hvað þýðir betri árangur?
Í fjármálafréttum er frammistaða almennt notuð sem einkunn sem gefin er af greinendum sem rannsaka opinberlega og mæla með verðbréfum. Ef þeir breyta einkunn sinni á tilteknu verðbréfi í "framkoma" úr "árangri á markaði" eða jafnvel "afkasta lítið," þá hefur eitthvað breyst í greiningum þeirra sem fær þá til að trúa því að verðbréfið muni skila meiri ávöxtun, um fyrirsjáanlega framtíð, en helstu markaðsvísitölur.
Önnur algeng notkun þessa hugtaks er sem lýsing á því hvernig ávöxtun einnar fjárfestingar er í samanburði við aðra. Milli tveggja fjárfestingarkosta er sagt að sá með betri ávöxtun standi betur en hinn. Þetta er oftast notað til að bera saman eina fjárfestingu og markaðinn almennt. Fjárfestingarsérfræðingar bera næstum alltaf saman fjárfestingarávöxtun við viðmiðunarvísitölu, eins og S&P 500 vísitöluna, svo hugtakið er oft notað til að vísa til þess hvort tiltekin fjárfesting hafi staðið sig betur en S&P 500.
Hvað fær fyrirtæki til að standa sig betur?
Vísitalan er samsett úr verðbréfum úr sömu atvinnugrein eða af fyrirtækjum sem hafa svipaða stærð miðað við markaðsvirði. Sérhver þáttur sem hjálpar fyrirtæki að skapa hlutfallslega meiri tekjur og meiri hagnað en jafnaldrar þess í atvinnugreinaflokki munu sjá hlutabréfaverð þess hækka hraðar. Þessi betri árangur getur gerst af ýmsum ástæðum: framúrskarandi stjórnunarákvarðanir, markaðsóskir, nettengingar eða jafnvel heppni.
Allar ákvarðanir sem teknar eru af æðstu stjórnendum sem hjálpa fyrirtæki að auka tekjur og tekjur hraðar en keppinautar þess eru dregnar fram sem merki um ágæti. Þessir eiginleikar hjálpa fyrirtækinu að byggja upp orðspor fyrir að vera líklegri til að koma með nýja vöru á markað fljótt og ná meiri markaðshlutdeild. Sérfræðingar bera kennsl á þessar aðstæður og nota þær til að spá fyrir um verðhækkun hjá afkastamiklum fyrirtækjum.
Til dæmis, ef fjárfestingarsjóður notar Standard & Poor's 500 vísitöluna sem viðmið, og ef eignasafnsstjóri þess sjóðs greinir hlutabréf með markaðsvirði svipað verðbréfum í vísitölunni og spáir því að 15 tiltekin hlutabréf muni skapa hærra hlutfall um hagnaður á hlut (EPS) en meðaltal vísitölunnar. Byggt á þessari greiningu eykur verðbréfasjóðurinn eign sína í þeim 15 hlutabréfum sem búist er við að muni standa sig betur en vísitalan.
Dæmi um einkunnir greiningaraðila
Einkunn er álit greiningaraðila á ávöxtunarkröfu hluta tiltekins fyrirtækis, sem felur í sér verðhækkun hlutabréfa og arð sem greiddur er til hluthafa. Fjárfestingariðnaðurinn hefur ekki staðlaða aðferð sem allir sérfræðingar nota til að meta hlutabréf. Hærri einkunn þýðir að gengi hlutabréfa mun standa sig betur en svipuð fyrirtæki á tilteknu tímabili.
Algengasta notkunin á betri árangri er fyrir einkunn sem er yfir hlutlausu eða haldeinkunn og undir sterkri kaupeinkunn. Afkoma þýðir að fyrirtækið mun skila betri ávöxtun en sambærileg fyrirtæki, en hlutabréfið er kannski ekki það besta í vísitölunni. Frammistaða greiningaraðila er metin út frá því hvernig hlutabréf standa sig í raun eftir að einkunn hefur verið úthlutað.
Hvernig eignasafnsstjórum er raðað
Ef eignasafnsstjóri velur stöðugt hlutabréf sem standa sig betur en viðmiðið mun fjárfestingarsjóðurinn sem þeir vinna fyrir skila hærri ávöxtun og þeir sem eru í fjármálamiðlum munu taka eftir því. Peningastjórnendum er raðað eftir ávöxtunarkröfu eignasafnsins og hvernig sú ávöxtun er í samanburði við viðmiðið.
Fjármálasíður eins og Morningstar flokka sjóði eftir viðmiðum og raða hverjum sjóði í röð eftir frammistöðu hans miðað við vísitöluna. Fjármálasíður bera einnig saman ávöxtun sjóðsins við sveiflur eignasafnsins með tímanum.
Hápunktar
Frammistaða er oft notuð sem einkunn greiningaraðila.
Fyrirtæki standa sig yfirleitt betur en jafnaldra sína þegar þau stjórna framleiðslu sinni og markaðssókn á skilvirkari hátt.
Önnur notkun hugtaksins er einfaldlega sem samanburður á frammistöðu milli tveggja verðbréfa: það betra af tvennu er betra en hitt.
Á kvarðanum 1 (best) og 5 (verst) er líklegt að afkoma verði 2.
