Prospekt

Vad är ett prospekt?

Ett prospekt är ett juridiskt dokument som används för att beskriva en tillgång för potentiella investerare. I USA krävs det av Securities and Exchange Commission att avslöja relevanta fakta om ett företag eller en fond, såsom dess finansiella status och dess förvaltning, för att hjälpa investerare att fatta ett beslut. Utan ett prospekt skulle investerare göra investeringar i blindo, utan att helt förstå tillgången.

Djupare definition

Vid ett värdepapperserbjudande tillhandahåller emittenten ett preliminärt prospekt med allmän affärs- och transaktionsinformation, följt av ett slutligt prospekt, som innehåller mer information om transaktionen, såsom det exakta erbjudandepriset och antalet aktier som erbjuds. Om investeringen i fråga är en fond ger prospektet information om dess investeringsstrategier, distributionspolicyer, avgifter, utgifter, fondförvaltning och risker.

Ett av huvudskälen till att utfärda ett prospekt är att informera investerare om de potentiella riskerna med att investera i en värdepappersfond, aktie eller annan tillgång. Att tillhandahålla denna information skyddar emittenten från påståenden om att relevant information inte har lämnats till potentiella investerare i förväg. Några av fakta i ett prospekt som hjälper till att avgöra risker inkluderar ledningens erfarenhet och hur den är involverad i verksamheten, samt nuvarande aktieägare och om de fortfarande kommer att behålla sina aktier. Om aktier håller på att avvecklas, varnar det potentiella investerare att det kan finnas problem med företagets ekonomi.

Exempel på ett prospekt

Antag att företaget XYZ gör ett börsintroduktion eller börsintroduktion. Företaget börjar med att lämna in ett registreringsutlåtande, som inkluderar prospektet, till SEC, som avslöjar alla väsentliga fakta om verksamheten. Detta följs av en 20-dagarsperiod som tillåter mäklare att diskutera börsintroduktionen med sina kunder baserat på informationen i det preliminära prospektet. När registreringsmeddelandet träder i kraft ändrar företaget XYZ sitt prospekt. Det slutliga prospektet innehåller:

• En allmän beskrivning av börsintroduktionen.

• Företagets historia.

• Information om ledningen.

• IPO-pris.

• IPO-datum.

• Vad intäkterna från börsintroduktionen kommer att användas till.

• Underwriting beskrivning.

• Finansiell information om företaget XYZ.

• Risker för köpare.

• Ett juridiskt yttrande om företaget.

• Ansvarsfriskrivning från SEC.

När det slutliga prospektet släpps tar mäklare emot order från intresserade investerare som har studerat det preliminära prospektet under 20-dagarsperioden. Alla försäljningsbekräftelser måste åtföljas av en kopia av företaget XYZ:s slutliga prospekt.

##Höjdpunkter

• Securities and Exchange Commission kräver att värdepappersemittenter lämnar in ett prospekt när de erbjuder investeringsvärdepapper till allmänheten.

• Prospektet innehåller detaljer om investeringen/säkerheten och erbjudandet.

• Ett fondprospekt innehåller information om investeringsmål, strategier, resultat, distributionspolicy, avgifter och fondförvaltning.

• Riskerna med investeringen avslöjas vanligtvis tidigt i prospektet och förklaras sedan mer i detalj senare i dokumentet.

##FAQ

Varför är ett prospekt användbart för investerare?

Ett prospekt är ett formellt dokument som krävs av och arkiveras till Securities and Exchange Commission (SEC) som ger information om ett investeringserbjudande till allmänheten. Det är mycket användbart för investerare eftersom det informerar dem om riskerna med att investera i värdepapperet eller fonden. Risker offentliggörs vanligtvis tidigt i prospektet och beskrivs mer i detalj senare. Även om ett företag kan anskaffa kapital genom aktie- eller obligationsemissioner, bör investerare studera företagets ekonomi för att säkerställa att företaget är tillräckligt ekonomiskt bärkraftigt för att uppfylla sina åtaganden.

Vilken information finns normalt i ett prospekt?

Ett prospekt innehåller relevant information såsom en kort sammanfattning av företagets bakgrund och finansiella information. Företagets namn och dess huvudmän, företagets ålder, ledningserfarenhet och ledningens engagemang i verksamheten. Dessutom anges antalet aktier som emitteras, vilken typ av värdepapper som erbjuds, om ett erbjudande är offentligt eller privat, samt namnen på de banker eller finansiella företag som utför emissionsgarantin.

Vad är skillnaden mellan ett preliminärt och ett slutgiltigt prospekt?

Det preliminära prospektet är det första erbjudandedokumentet som tillhandahålls av en värdepappersutgivare och innehåller de flesta detaljerna om verksamheten och transaktionen. Det preliminära prospektet innehåller dock inte antalet aktier som ska ges ut eller prisinformation. Vanligtvis används det preliminära prospektet för att mäta intresset på marknaden för det värdepapper som föreslås.Det slutliga prospektet innehåller fullständig information om investeringserbjudandet till allmänheten. Det slutliga prospektet innehåller eventuell färdig bakgrundsinformation, såväl som antalet aktier eller certifikat som ska utfärdas och erbjudandepriset.