Callable Preferred Stock
Vad är säljbar preferensaktie?
Inlösbar preferensaktie är en typ av preferensaktie som emittenten har rätt att ringa in eller lösa in till ett förutbestämt pris efter ett definierat datum. Avropsbara preferensaktiers villkor, såsom köppriset,. datumet efter vilket det kan ropas, och köppremien (om någon), är alla definierade i prospektet och kan inte ändras senare.
Förstå Callable Preferred Stock
Inlösbar preferensaktie, även känd som inlösbar preferensaktie, är ett populärt finansieringssätt för stora företag, som kombinerar delarna av eget kapital och skuldfinansiering.
Inlösenbara preferensaktier handlas på många offentliga börser. Dessa preferensaktier löses in efter det emitterande företagets gottfinnande, vilket ger det möjlighet att köpa tillbaka aktierna när som helst efter ett visst fastställt datum till ett pris som anges i prospektet.
Detta är fördelaktigt för företaget om de har gett ut 5 % preferensaktier men nu kan erbjuda preferensaktier till 3 % eftersom räntorna eller avkastningen på preferensaktier har sjunkit. De kan ringa in sina dyrare preferensaktier och utfärda lägre utdelningsandelar.
Inlösen preferensaktier löses rutinmässigt in av företag. Detta görs genom att sända ett meddelande till aktieägarna med information om datum och villkor för inlösen. Till exempel den 13 januari 2021 meddelade Citigroup Inc. att man löser in sin preferensaktie i serie S, med verkan den 12 februari. Detta innebär att innehavare av aktierna måste lämna tillbaka sina aktier den dagen i utbyte mot betalning av sitt kapital , utestående utdelningar och en premie, i förekommande fall.
Fördelar med Callable Preferred Stock
Emittentens fördelar
En inlösbar preferensaktieemission erbjuder flexibiliteten att sänka emittentens kapitalkostnad om räntorna sjunker eller om den kan utfärda preferensaktier senare till en lägre utdelningsränta. Till exempel, ett företag som har emitterat säljbara preferensaktier med en utdelningsränta på 7 % kommer sannolikt att lösa in emissionen om det sedan kan erbjuda nya preferensaktier med en utdelningsränta på 4 %. Likviden från nyemissionen kan användas för att lösa in 7%-aktierna, vilket resulterar i besparingar för bolaget.
Omvänt, om räntorna stiger efter att det har utfärdat de 7 % preferensaktierna, kommer företaget inte att lösa in dem och istället fortsätta att betala de 7 %. Bolaget är skyddat från stigande finansieringskostnader och marknadsfluktuationer.
Investerares fördelar
En investerare som äger en säljbar preferensaktie har fördelarna med en stabil avkastning. Men om den föredragna emissionen kallas av emittenten, kommer investeraren med största sannolikhet att ställas inför möjligheten att återinvestera intäkterna till en lägre utdelning eller ränta.
Emittenter betalar vanligtvis en köppremie vid inlösen av den föredragna emissionen, vilket kompenserar investeraren för en del av denna återinvesteringsrisk. Investerare försäkrar sig om en garanterad avkastning om marknaderna faller, men de ger upp en del av uppgångspotentialen hos stamaktier i utbyte mot större säkerhet.
Inropsbara kontra indragbara preferensaktier
Även om inlösbara aktier kan lösas in av emittenten, är indragbara p - hänvisade aktier en typ av preferensaktier som låter ägaren sälja tillbaka aktien till emittenten till ett fastställt pris.
Ibland kan indragbara preferensaktier istället för kontanter bytas ut mot stamaktier hos emittenten. Detta kan kallas en "mjuk" indragning, jämfört med en "hård" indragning där kontanter betalas ut till aktieägarna.
Höjdpunkter
Investerare åtnjuter fördelarna med preferensaktier, samtidigt som de vanligtvis får en köppremie för att kompensera för återinvesteringsrisken om aktierna löses in i förtid.
Emittenter använder den här typen av preferensaktier för finansieringsändamål eftersom de gillar flexibiliteten att kunna lösa in dem.
Inlösbara preferensaktier är preferensaktier som kan lösas in av emittenten till ett fastställt värde före förfallodagen.
