Genomskinlighet
Vad är transparens?
Även om termen transparens inte är en finansiell term eller ett mått i sig, har det blivit allt viktigare för konsumenter och investerare under de senaste åren.
Transparens är i vilken utsträckning investerare har enkel tillgång till nödvändig finansiell information om ett företag, såsom prisnivåer, marknadsdjup och reviderade finansiella rapporter. Investerare kräver också insyn med värdepappersföretag och fonder kring de olika avgifter som kommer att debiteras dem.
Öppenhet kan också inkludera klarhet för konsumenterna angående de avgifter som banken tar ut eller den kurs som konsumenterna i slutändan kommer att betala till sitt kreditkortsföretag.
Förstå transparens
Finansiella beslut fattas vanligtvis utifrån en bedömning av en ekonomisk situation.
Investerare analyserar ett företags bokslut för att avgöra om aktien är värd att köpa. Å andra sidan väljer konsumenter en bank eller ett värdepappersföretag, delvis baserat på kostnaderna eller avgifterna. Adekvat information om avgifter, räntor och straffavgifter är viktiga för att fatta sunda beslut om vilket kreditkort eller lån som ska ansökas om samt vilket bankkonto som ska öppnas eller vilken fond som ska investeras i.
Eftersom investerarnas beslut om vilken säkerhet som ska köpas baseras på ett företags finansiella rapporter, bör rapporterna vara så transparenta som möjligt.
Anta till exempel att två företag har liknande skuldnivåer, storlek, marknadsriskexponering och resultat. Ett företag arbetar med transparens i sina finansiella rapporter medan det andra företaget driver flera verksamheter med komplexa finansiella rapporter. Investerare kan dras till det första företaget eftersom de lätt kan förstå företagets grunder och risker. Däremot kan investerare som lägger sina pengar i ett företag med en komplex struktur missa viktiga finansiella detaljer som kan leda till att företaget presterar dåligt och en förlust på investeringen.
Därför är det viktigt att insynsreglerna följs av alla företag. Den kritiska karaktären av transparens och konsekvens på de finansiella marknaderna är anledningen till att börsnoterade företag, såsom New York Stock Exchange (NYSE),. är reglerade.
Obligatorisk transparens
US Securities and Exchange Commission (SEC) är den federala myndighet som ansvarar för att reglera den finansiella rapporteringen för företag.
SEC:s primära mål är att skydda investerare genom att säkerställa en rättvis och ordnad funktion på de finansiella marknaderna. SEC kräver att börsnoterade företag rapporterar sina kvartalsrapporter (kallas en 10-Q) och sin bokslutsrapport (kallas en 10-K).
Företag måste också lämna in en årsredovisning samt delårsrapporter som 8Ks, som innehåller relevant finansiell information och utveckling. Nedan finns några av de finansiella rapporterna som krävs av SEC som beskrivs i deras Financial Reporting Manual.
Resultaträkning
Resultaträkningen visar vinsten och förlusten för ett företag. Uttalandet visar intäkterna på den översta raden. Rörelsekostnader listas, såsom kostnaden för sålda varor,. samt rörelseintäkter. Andra utgifter inkluderar även omkostnader eller försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader (SG&A ) samt räntekostnader och betalda skatter. Vinsten eller nettoinkomsten anges längst ner i resultaträkningen.
Balansräkning
Balansräkningen visar ett företags tillgångar, skulder och eget kapital eller eget kapital.
Tillgångar kan inkludera anläggningstillgångar,. såsom maskiner eller utrustning, medan skulder kan inkludera kortfristiga skulder och långfristiga skulder, såsom skulder.
Kassaflödesanalys
Kassaflödesanalysen mäter alla kassainflöden - eller krediter - såväl som alla kassautflöden - eller debiteringar - till kontanter som ett företag upplevde under perioden.
Kassaflödesanalysen visar också eventuella investeringsaktiviteter,. såsom inköp av utrustning som skulle hjälpa företaget på lång sikt per dag. Finansieringsverksamheten är också listad, vilket inkluderar eventuella in- eller utflöden avseende finansieringen av företaget, såsom lån, obligationsemissioner och aktieemissioner.
Rapport över eget kapital
Redovisningen av eget kapital registrerar alla förändringar av eget kapital som inträffade under den perioden.
Dessa förändringar kan inkludera eventuella återköp av aktier, aktieemissioner och utdelningar som betalas ut till aktieägarna. Utdelningar är vanligtvis kontantbetalningar som görs till investerare som en belöning för att de äger aktien. Utdelning kan dock också betalas ut som aktier.
Rapport över totalresultat
Rapporten över totalresultat listar andra typer av inkomster, som kan inkludera poster som valutakursvinster eller -förluster, säkringar och pensionsverksamhet.
Omfattande inkomstexempel
Exempel på totalresultat inkluderar värdepapper som kan säljas, finansiella investeringar, pensions- och pensionsplaner och derivatinstrument.
Vikten av öppenhet
Transparens hjälper till att minska osäkerhet och vilda aktiekursfluktuationer eftersom alla marknadsaktörer kan basera värdebeslut på samma data. Företag har också en stark motivation att ge avslöjande eftersom transparens belönas av aktiens prestation.
En stark indikator på framtida tillväxt är hur ett företag investerar sina pengar. När en investerare inte kan hitta information som anger var ett företag investerar, är det mindre troligt att investeraren investerar i verksamheten. Ogenomskinliga bokslut kan dölja ett företags skuldnivå, till exempel när verksamheten kämpar med insolvens.
Investerare bör vara medvetna om de underliggande investeringarna som utgör deras portföljer. Till exempel, att äga en enskild aktie innebär att investera i ett företag medan att äga en fond innebär att investera i en korg av värdepapper eller företag. Transparens hjälper till att visa investerare hur stor risk det är att köpa aktier, vilket kan hjälpa till att fatta mer välgrundade investeringsbeslut.
Investerare bör jämföra sin investeringsavkastning med avkastningen för relaterade värdepapper, benchmarks och andra tillgångsklasser för att avgöra hur deras investering presterar. Om en aktie, till exempel, underpresterar medan branschen går bra, kan det vara en röd flagga. Med andra ord kan marknadsaktörer vara oroliga över företagets finansiella situation, intäktsutsikter, skuldbelastning eller ledningens förmåga att driva företaget effektivt.
Investeringsbegränsningar, såsom likviditetsrestriktioner – vilket innebär att det är svårt att lätt köpa och sälja aktier – samt avgiftsstrukturen för fonder och investeringar bör göras tillgängliga.
Exempel på transparens
I februari 2016 talade sex grupper vid ett aktieägarmöte i Tyson med styrelseordföranden John Tyson om den bristande transparens som företaget gav i sina finansiella rapporter.
The International Brotherhood of Teamsters noterade att bidrag till American Beef Federation, National Chicken Council och statliga och lokala lobbyinsatser inte var lättillgängliga. Flera aktieägare noterade att Tysons kemiska spill av surt avloppsvatten i Monett, Missouri dödade över 100 000 fiskar i stadens vattendrag.
Aktieägarna ville ha mer information om företagets planerade förbättring av vattenkvaliteten i anläggningsområden. Dessutom bad aktieägarna om en årsrapport som visar anläggningssäkerhetsrekord för att säkerställa att journalerna förbättras över tiden. Tysons familjemedlemmar kontrollerade företagets rösträtt och godkände inte vad som efterfrågades av dem. Som ett resultat röstades alla sex förslagen ner.
Tyson Foods fick dock senare böta 2 miljoner dollar i början av 2018 av det amerikanska justitiedepartementet som ursprungligen rapporterades av Associated Press. Som en del av uppgörelsen krävdes företaget att anlita en oberoende revisor för att granska deras miljöefterlevnadsprocedurer, genomföra utbildning och göra förbättringar av sina fjäderfäanläggningar.
Poängen
Som investerare baserar vi våra investeringsbeslut till stor del på de finansiella rapporter som varje företag tillhandahåller. Därför är det viktigt att hålla sig till företag som är transparenta om sin finansiella rapportering och undvika sådana som förvirrar siffrorna.
Om förvaltningen inte är transparent är det praktiskt taget omöjligt för investerare att vara säkra på företagets verkliga risk/avkastning.
Vanliga frågor om öppenhet
Vad är företagstransparens?
Företagstransparens är helt enkelt i vilken utsträckning ett företags handlingar, finansiella rapporter, strategi och andra frågor är synliga för utomstående observatörer.
Vad är pristransparens?
Pristransparens är i vilken utsträckning all information om en akties pris (såsom dess köpkurser, säljpriser och handelskvantiteter) är tillgänglig för handlare.
Vad betyder transparens i blockchain?
I blockchainvärlden är transparens ett särskilt viktigt begrepp. På grund av den decentraliserade karaktären hos Bitcoins blockkedja, till exempel, kan alla transaktioner ses på en offentlig reskontra. Detta gör det svårt för hackare att extrahera Bitcoins utan att spåras.
Vad betyder öppenhet i regeringen?
Regeringens transparens är i vilken utsträckning en given regering prioriterar ärlighet och tillgång till information för att möjliggöra effektiv offentlig tillsyn. Öppenhet ses ofta som ett viktigt verktyg för medborgare att hålla offentliga tjänstemän ansvariga och för att bekämpa korruption.
Vad är arbetsplatstransparens?
Transparens på arbetsplatsen är i vilken utsträckning chefer och anställda i ett visst företag värdesätter öppenhet, kommunikation och ärlighet på arbetsplatsen.
Höjdpunkter
Pristransparens är i vilken utsträckning all information om en akties pris (som dess köpkurser, säljpriser och handelskvantiteter) är tillgänglig för handlare.
Transparens innebär också tydlighet med värdepappersföretag och fonder kring de olika avgifter som kommer att debiteras kunder.
Öppenhet för konsumenterna inkluderar korrekt avslöjande av bankavgifter och den ränta som tas ut av kreditkortsföretag.
– Transparens hjälper till att minska osäkerhet och vilda aktiekursfluktuationer eftersom alla marknadsaktörer kan basera värdebeslut på samma data.
– Transparens är tillgång till och korrekt avslöjande av finansiell information, såsom ett företags reviderade finansiella rapporter.
