Reconstruction Finance Corp. (RFC)

Vad var Reconstruction Finance Corporation (RFC)?

Reconstruction Finance Corp. (RFC) var en byrå auktoriserad av den amerikanska regeringen att låna ut pengar för att hjälpa landets krisdrabbade banker efter börskraschen 1929 och under den stora depressionen som följde.

Kongressen skapade RFC 1932 med ett begränsat mandat att utfärda nödlån till banker, järnvägar och bönder som hotades av insolvens. Dess omfattning utökades snabbt och den började snart låna ut pengar till statliga och lokala myndigheter för att finansiera offentliga infrastrukturprojekt. Den överlevde den stora depressionen och hjälpte senare till att finansiera industrier som var nyckeln till nationens roll i andra världskriget.

RFC avskaffades inte helt förrän 1957.

Förstå Reconstruction Finance Corp. (RFC)

Kongressen skapade RFC främst för att stödja landets banker, som kollapsade under påfrestningen av panikuttag från sina kunder när den stora depressionen tog fäste.

Det var tänkt att fortsätta i branschen i endast 10 år, men RFC fortsatte och till och med expanderade under 1930- och 1940-talen.

Strax efter skapandet utökade RFC sin utlåningsverksamhet utanför landets banker, järnvägar och gårdar. Det gjorde slutligen lån till statliga och lokala myndigheter såväl som småföretag. När andra världskriget bröt ut utvecklade RFC åtta dotterbolag för att fokusera på att finansiera industriell produktion relaterad till nationens krigstidsbehov.

Historia för Reconstruction Finance Corp. (RFC)

Lagen om nödhjälp, som skapades sommaren 1932, breddade myndighetens räckvidd och makt. Det gjorde det möjligt för RFC att ge lån till lokala och statliga offentliga arbeten såväl som bönder och småföretag.

Under sina första år, under president Herbert Hoover, använde RFC inte mycket av sina utökade befogenheter. Efter att Franklin D. Roosevelt tillträdde och New Deal trädde i kraft, försökte byrån mer kraftfullt stödja återhämtningsarbetet.

RFC expanderade ytterligare under andra världskriget för att tillhandahålla finansiering för konstruktion och drift av krigsanläggningar och till och med lån till allierade utländska regeringar.

Det ursprungliga konceptet var att RFC skulle vara en icke-politisk, autonom byrå. Under de första åren hölls konceptet.

Men när RFC ständigt expanderade och tog på sig det stora ansvaret att dela ut enorma summor pengar, blev den mer utsatt för anklagelser om politisk favorisering i sina beslut om lån.

Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC), som skyddar bankinlåning, och Securities & Exchange Commission (SEC), som reglerar finansmarknaderna, är båda produkter av Roosevelt-erans reformer.

###Början

Bankpaniken var ett av symptomen på den stora depressionen, som började med börsens kollaps 1929 och skulle fortsätta till 1939. Vid den tiden hade Amerika mer än 24 000 oberoende banker, varav de flesta betjänade små samhällen och landsbygden områden.

Den ena banken efter den andra kollapsade när deras kunder ställde upp och tog ut sina sparpengar tills valven var tomma och bankerna stängde. De återstående kunderna förlorade sina besparingar. Paniken spred sig från stad till stad.

Federal Reserve hade skapats 1913 specifikt för att förhindra denna typ av kris genom att ge nödlån till banker. Men endast nationellt godkända banker var skyldiga att vara Fed-medlemmar. Statligt godkända banker, inklusive de flesta av dessa små lokala banker, var inte medlemmar.

Hoover-administrationen

1932, Reconstruction Finance Corp. skapades av kongressen med stöd av president Herbert Hoover. Dess uppdrag var att ge nödlån till tre nyckelsektorer av ekonomin: banker, järnvägar och jordbruksgrödor.

Det amerikanska finansdepartementet tillhandahöll initialt 500 miljoner dollar i medel som skulle distribueras av RFC.

The New Deal

RFC:s räckvidd och dess finansiering utökades enormt efter valet av president Franklin D. Roosevelt. Dess oberoende var en viktig fördel för RFC, ur politikerns synvinkel: Dess utgifter krävde inte kongressens auktorisation och förekom inte i den federala budgeten.

Byrån började låna ut pengar till staten och lokala myndigheter för att finansiera statliga och lokala offentliga projekt och för att betala för hjälpprogram för arbetslösa. Biståndet till bönder som hade sämre pengar ökade kraftigt.

När den stora depressionen fortsatte, misslyckades många husägare sina bolån. Bankerna, som fruktade fler fallissemang, gjorde det ännu svårare att få ett bolån. I ännu en utökning av RFC-befogenheterna fick den befogenhet att skapa Federal National Mortgage Association för att garantera inteckningar. Den föreningen finns fortfarande och är känd som Fannie Mae.

Small Business Administration skapades för att fylla ett tomrum efter upplösningen av RFC. Dess skapelse erkände vikten av små företag för den amerikanska ekonomin och svårigheten för deras ägare att få finansiering genom det privata banksystemet.

Andra världskriget

År 1940 verkade USA:s inblandning i andra världskriget oundvikligt. Inte mindre än åtta dotterbolag lades till RFC för att finansiera utvecklingen av material som var nödvändigt för kriget och för att ersätta importerat material som hade blivit ouppnåeligt.

Slut på Reconstruction Finance Corp.

Efter depressionen och efterkrigstiden började RFC:s arbete avvecklas.

1948 inledde kongressen en serie undersökningar av politisk korruption inom RFC. En anklagelse var att RFC hade beviljat ett lån till en kund hos Boeing Corp. i utbyte mot Boeings stöd till president Harry S. Truman.

Senatskommittén för bank- och valutafrågor gav mandat till en omedelbar omorganisation, vilket ledde till en omstrukturering av RFC 1952.

Trots ansträngningarna att förnya byrån, fortsatte anklagelserna om misskötsel att omge RFC. Bara ett år efter omstruktureringen antog kongressen RFC Liquidation Act.

Byrån avfinansierades och dess återstående funktioner överfördes långsamt till andra byråer. Small Business Administration skapades delvis för att fylla ett tomrum i statlig utlåning till småföretag som RFC:s försvinnande skapade.

1957 demonterades den helt utom nedlagda RFC helt.

Ekonomisk översyn av Reconstruction Finance Corp.

Reconstruction Finance Corp. fyllt rollen som lender of last resort som under senare år innehafts av Federal Reserve. Även om den hade skapats 1913, hade Federal Reserve inte möjlighet att låna ut till statligt godkända banker. Inte heller hade bankerna då federal försäkring för att garantera sina insättningar.

Det var de statligt godkända bankerna som tjänade USA:s småföretag, gårdar och konsumenter. Och omkring 9 000 av dem misslyckades mellan 1930 och 1933 och tog med sig sina insättares pengar.

RFC måste få lite beröm för att ha stoppat den förstörelsespiralen och förhindrat USA från en ekonomisk kollaps. Dess rekord är dock fortfarande omdiskuterad:

– Ett nästan dödligt beslut att publicera namnen på banker som söker lån från RFC kan ha fått vissa att undvika byråns hjälp av rädsla för att orsaka panikuttag.

– Ett krav på säkerhet för vissa RFC-lån kan ha berövat bankerna mycket av den likviditet de kunde ha använt för att stabilisera och utöka sin verksamhet.

##Höjdpunkter

• Reconstruction Finance Corp. skapades för att stabilisera landets banker, järnvägsindustri och gårdar under den ekonomiska turbulensen som markerade de första åren av den stora depressionen.

– Dess roll utvidgades avsevärt, särskilt under presidentskapet för Franklin Roosevelt, då det började finansiera lokala infrastrukturprojekt och låna ut pengar till småföretag.

– Senare hade RFC en viktig roll i att finansiera nationens förberedelser inför dess inträde i andra världskriget.

– RFC trappades ner och avskaffades slutligen åren efter andra världskriget.

– RFC:s ovanliga status som en kvasi-oberoende byrå gjorde den användbar för president Roosevelt, som kunde kanalisera pengar till offentliga projekt genom den utan kongressens tillsyn.

##FAQ

Vem gynnades av Reconstruction Finance Corp.?

Reconstruction Finance Corp. var i själva verket Federal Reserves låglåningsarm under den stora depressionen, enligt Feds egen historia. Som sådan kunde den leverera en stadig ström av kontanter till banker i form av kortfristiga lån. Dessa lån gjorde det möjligt för bankerna att täcka sina omedelbara förpliktelser, även under svåra omständigheter som en bankkörning eller en stor kunds konkurs.

Hur gick Reconstruction Finance Corp. Påverka den stora depressionen?

Tycker du att finanskrisen 2008-2009 var dålig? Arbetslösheten nådde 24,9 % under den stora depressionen. Nästan hälften av landets banker gick omkull. Industriproduktionen sjönk med hälften. Nedgången varade i 10 år.The Reconstruction Finance Corp. verkar ha hållit vissa banker igång genom de värsta åren av depressionen. Det fick en mycket mer betydande roll efter 1932 när president Roosevelt använde det för att kanalisera välbehövliga pengar till statliga och lokala regeringsprojekt och sjuka småföretag.

Vad var huvudsyftet med Reconstruction Finance Corp.?

Det ursprungliga mandatet för Reconstruction Finance Corp. var att ge nödlån för att hålla amerikanska banker, järnvägar och gårdar flytande genom den värsta depressionen. Omfattningen av dess verksamhet utökades kraftigt under åren. Under depressionen lånade den ut pengar till statliga och lokala myndigheter för att finansiera projekt för offentliga arbeten. Under andra världskriget tog det en nyckelroll i finansieringen av utbyggnaden av USA:s militära kapacitet och lånade till och med ut pengar till utländska regeringar.